Guide Chaikin Money Flow & Volatility Crypto : Analyse et Prédictions

Dans le monde du trading, les plus grands mouvements de capitaux proviennent généralement des grandes entreprises, ou « whales », plutôt que des petits traders et investisseurs. Si un trader parvient à anticiper où les whales vont diriger leurs capitaux, il peut réaliser des gains considérables. C'est pourquoi les indicateurs de marché sont si précieux pour l’analyse technique d’un trader. Ces indicateurs peuvent révéler le momentum derrière une tendance, prédire si la tendance sera haussière ou baissière, et identifier les possibles renversements de tendance, entre autres points. Il existe de nombreux indicateurs disponibles pour les traders, mais un homme a grandement contribué au secteur : Marc Chaikin, créateur des indicateurs de Chaikin, tels que le Chaikin Money Flow, le Chaikin Oscillator et le Chaikin Volatility. Cet article va mettre à jour et approfondir ces indicateurs. En comprenant le CMF et le CV, vous pourrez intégrer l’analyse du volume pondéré et de la volatilité à votre boîte à outils, pour mieux saisir quand le « smart money » accumule des coins ou lorsque la volatilité s’apprête à exploser.

Qu’est-ce que le Chaikin Money Flow ?

Comment calculer l’indicateur Chaikin Money Flow ?

Pour calculer le Chaikin Money Flow, Chaikin a comparé deux composantes clés de la valeur d’un actif (le prix et le volume) sur une période de 20-21 jours (soit environ un mois de bourse). À noter que pour les day traders, cette période se réduit à 20-21 barres plutôt qu’à des jours.

• Prix : Il s’agit du prix de clôture d’un actif à la fin de la séance de trading.

• Volume : Le volume négocié d’un actif durant une séance de trading.

Pour transformer ces données en indicateur, Chaikin les a utilisées pour calculer la performance de clôture pondérée par le volume sur la période de 21 jours (par souci de simplicité, nous parlerons de 21 jours dans cet article). Les étapes sont les suivantes :

1. Money Flow Multiplier (MFM) : basé sur la fourchette haut-bas de la clôture de l’actif chaque jour. Formule = [(Clôture – Bas) – (Haut – Clôture)] / (Haut – Bas)

2. Money Flow Volume (MFV) : on multiplie le MFM par le volume de l’actif chaque jour. Formule = Multiplier de flux monétaire * Volume de la période

3. CMF sur 21 périodes : additionner les MFV sur 21 jours, puis diviser par la somme des volumes sur la même période. Formule = Somme des MFV sur 21 jours / Somme du volume sur 21 jours

La formule finale s’écrit donc :

((((Clôture – Bas) – (Haut – Clôture)) / (Haut – Bas)) * Volume) / Total (Volume, 21)

Les valeurs obtenues — un rapport moyen pondéré entre le pouvoir d’achat et le pouvoir de vente de l’actif — forment une courbe oscillante autour de 0, généralement entre +100 et -100. Cette courbe est appelée l’indicateur Chaikin Money Flow.

Comment interpréter le Chaikin Money Flow

Comme la plupart des indicateurs, le CMF comporte une ligne 0 qui sert de seuil entre force et faiblesse sur le marché. Le principe est simple.

Premièrement :

• Plus le CMF termine au-dessus de la ligne 0 en fin de journée, plus il y a eu de pression acheteuse, autrement dit d’accumulation.

• Plus il termine sous la ligne 0, plus la pression vendeuse, ou distribution, est forte.

Ainsi :

• Si l’actif clôture systématiquement au-dessus de la ligne 0, le rapport moyen du pouvoir d’achat/pouvoir de vente (CMF) sera positif, indiquant une force sur le marché (tendance haussière).

• Si l’actif clôture sous la ligne 0, le CMF devient négatif et signale de la faiblesse (tendance baissière).

Exemple de représentation du Chaikin Money Flow (en rouge). (Source : Phemex.com)

Au-dessus de la ligne 0, la zone est généralement verte, signalant une pression acheteuse (donc, comportement haussier) ; sous la ligne 0, la zone est rouge, indiquant une pression vendeuse (comportement baissier).

Ce code couleur permet d’interpréter rapidement l’indicateur.

Indicateur de persistance du Chaikin Money Flow

Indicateur de divergence Chaikin Money Flow

En général, le CMF suit la direction du prix de l’actif — il monte quand le cours monte et descend avec lui. Mais si le prix grimpe alors que le CMF reste négatif (ou inversement), cela indique une divergence. Une divergence peut être :

• Positive/haussière : Le cours atteint un plus bas mais le CMF reste au-dessus de son précédent creux.

• Négative/baissière : Le cours atteint un nouveau sommet mais le CMF échoue à enregistrer un nouveau sommet et forme un pic inférieur.

L’indicateur de divergence avertit d’un probable retournement de tendance. En particulier, une divergence négative signale généralement un risque accru de renversement à court terme sur l’actif.

Exemple de divergence haussière via le CMF et un graphique de prix. (Source : topstockresearch.com)

Qu’est-ce que l’indicateur Chaikin Oscillator ?

D’autres indicateurs tirent leur origine du CMF de Chaikin. Parmi les plus courants : le Chaikin Oscillator (CO).

Le CO mesure le momentum derrière l’accumulation-distribution d’un actif et permet de présager la force des tendances à venir. Plus précisément, il s’agit d’un indicateur de l’indicateur, car il exprime la différence entre la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 3 jours de l’ADL de l’actif et l’EMA sur 10 jours de cette même ADL. Pour rappel, l’EMA est une version pondérée d’une moyenne mobile classique (MA), qui donne plus de poids aux prix récents.

Comment calculer et lire le Chaikin Oscillator

La méthode de calcul du Chaikin Oscillator ressemble à celle du CMF avec quelques étapes supplémentaires :

1. Formule MFM = [(Clôture – Bas) – (Haut – Clôture)] / (Haut – Bas)

2. Formule MFV = Multiplier de flux monétaire * Volume pour la période

3. Formule ADL = ADL précédent + Flux monétaire actuel de la période

4. Formule CO = (EMA sur 3 jours de l’ADL) – (EMA sur 10 jours de l’ADL)

L’oscillateur Chaikin s'affiche par une courbe simple oscillant autour de la ligne 0, évoluant au rythme du momentum de l’actif.

Représentation de l’oscillateur Chaikin (bleu). (Source : Phemex.com)

Chaikin Money Flow vs Chaikin Oscillator

Chaikin Money Flow (CMF) et Chaikin Oscillator (CO) sont souvent confondus, mais il existe des différences claires :

• Chaikin Money Flow mesure la quantité et la direction (positive ou négative) des flux monétaires sur une période donnée (volume échangé).

• Chaikin Oscillator mesure le momentum derrière l’accumulation/distribution de l’actif. Puisque le momentum anticipe les tendances (plus d’achats = haussier ; plus de ventes = baissier), c’est un excellent outil pour détecter les changements de tendance. Grâce à ses EMAs, le CO détecte également plus rapidement les retournements que le CMF, comme le montre le graphique ci-dessous sur Ethereum (ETH).

CO vs CMF. Noter que le CO traverse la ligne 0 avant le CMF. (Source : earn2trade.com)

Comment utiliser le Chaikin Money Flow ?

L’indicateur Chaikin Money Flow est disponible sur de nombreuses plateformes d’analyse, comme Phemex ou TradingView. Pour l’utiliser, il suffit de sélectionner l’actif à étudier et d’ajouter l’indicateur CMF au graphique. Le trader analyse alors la valeur de l’actif et élabore une stratégie basée sur le CMF pour améliorer ses probabilités de profits.

Cependant, il ne faut jamais s’appuyer uniquement sur un seul indicateur, CMF ou autre. Il est essentiel d’utiliser des indicateurs supplémentaires pour confirmer (ou infirmer) son analyse avant de décider d’acheter/vendre, ainsi que du montant à investir ou à vendre.

Quelques indicateurs similaires :

• On Balance Volume (OBV) : cet indicateur additionne le volume journalier depuis une date de référence — si le prix de clôture monte, il est ajouté ; s’il baisse, il est retiré. L’OBV suit généralement le prix de l’actif ; toute divergence (négative/positive) est donc un signal d’action pour le trader. Il est donc pertinent d’utiliser l’OBV en complément des indicateurs Chaikin. La différence majeure : OBV mesure à partir de la variation de la clôture d’un jour à l’autre, le CMF exploite la valeur absolue de chaque clôture.

• Money Flow Index (MFI) : Le MFI, lui aussi, combine volume et prix pour produire un oscillateur, révélant si l’actif est suracheté/survendu. Contrairement au CMF, le MFI oscille entre 0 et 100. S’il dépasse 80 : surachat ; sous 20 : survente. Comme pour le CMF/OBV, tout écart entre le MFI et le prix de l’actif annonce une possible inversion de tendance. Par exemple, le MFI qui grimpe alors que le prix stagne ou baisse peut signaler un rebond imminent.

Qu’est-ce que la Chaikin Volatility ?

Le Chaikin Volatility (CV) est un indicateur utilisé en analyse technique pour mesurer la volatilité d’un actif, comme son nom l’indique. Il utilise la notion de « rate of change » (ROC, taux de variation) pour comparer l’écart Haut-Bas du prix de l’actif sur une période sélectionnée. On peut le rapprocher de l’Average True Range (ATR), à la différence qu’il ignore le prix de clôture précédent de l’actif.

La volatilité est un excellent indicateur du climat de marché : une volatilité élevée signale l’inquiétude, tandis qu’une volatilité faible est le signe d’un marché calme. Elle influence directement les décisions d’investissement et doit donc être considérée en parallèle d’autres indicateurs lors de l’analyse technique.

Comment calculer l’indicateur Chaikin Volatility ?

Le calcul du Chaikin Volatility s’effectue ainsi :

1. 1. On calcule l’écart Haut-Bas sur la période choisie : HL = Plus Haut – Plus Bas.

2. 2. On applique ensuite la moyenne mobile exponentielle (EMA) à cette plage Haut-Bas : HLema = EMA (HL, n) où n désigne le réglage (en barres ou en jours).

3. 3. Enfin, le CV est obtenu avec la formule ROC : CV = (HLema / HLemaPréc – 1) * 100 (où HLemaPréc est la valeur d’il y a M barres/périodes).

Mouvements du Chaikin Money Flow (source)

Utiliser CMF et CV ensemble dans des stratégies crypto

Le Chaikin Money Flow (CMF) et le Chaikin Volatility (CV) se complètent très efficacement. Quelques utilisations combinées :

Confirmation des breakouts : Pour un breakout significatif, repérez une cassure du prix, un pic de volatilité (CV) confirmant le changement de régime, et un CMF positif ou en hausse (montrant le soutien du volume). Si la volatilité grimpe mais que le CMF reste neutre ou négatif, cela signale un faux breakout. Inversement, si le CMF est positif sans volatilité, l’impulsion pourrait manquer.

Détecter les rallyes ou chutes faibles : Dans une tendance haussière, si la hausse des prix s’accompagne d’une baisse du CV et du CMF, la tendance s’épuise et pourrait se retourner. À l’inverse, en tendance baissière, un pic de CV avec un CMF très négatif peut indiquer une capitulation. Si le CV baisse et que le CMF s’améliore, cela pourrait signaler un creux.

Comparer les cryptos : Comparez différents actifs grâce à ces indicateurs. Par exemple : repérez des altcoins qui présentent de forts flux entrants sur le CMF et une faible volatilité. Surveillez en priorité les coins qui affichent à la fois CMF élevé et faible CV : leur explosion haussière est souvent liée au retour de volatilité.

Scénario d’exemple : Imaginez qu’en 2025, le Token A affiche un CMF en hausse constante, tandis que le Token B a un CMF plat ou négatif, les deux avec une faible volatilité. Un trader pourra alors estimer que le Token A est discrètement accumulé, envisageant un breakout haussier dès que la volatilité augmente, tandis que le Token B risque de stagner ou de corriger, appelant à la prudence.

Astuces pour utilisateurs débutants à intermédiaires

Ajouter le Chaikin Money Flow (CMF) et la Chaikin Volatility (CV) dans vos graphiques est simple sur TradingView ou consorts. Quelques conseils :

1. Démarrez avec les réglages standards : Utilisez les paramètres par défaut (CMF : 20 ou 21 jours ; CV : 10 jours EMA et ROC) pour vous familiariser avant modification.

2. Multipliez les unités de temps : Les graphiques journaliers servent à repérer les tendances, tandis que les fenêtres plus courtes (4h, 1h) affinent les entrées. Exemple : si la tendance journalière est haussière mais que le CMF horaire baisse, cela peut signaler une consolidation. Entrer lorsque les indicateurs redeviennent positifs est généralement pertinent.

3. Surveillez les valeurs extrêmes : Un CMF (ou CV) au-dessus de 0,5 ou sous -0,5 traduit des pics ou des excès de tendance. À ces extrêmes, envisagez de prendre vos profits, un ajustement de marché étant probable.

4. Analysez les événements historiques : Étudiez comment CMF et CV ont réagi lors de grands événements pour mieux comprendre leur comportement au fil du temps.

5. Cumulez avec la fondamentale : Les annonces, news ou événements influencent fortement le volume et la volatilité. Méfiez-vous des pics isolés et assurez-vous que la tendance se maintient au-delà de la réaction initiale.

En résumé, CMF et CV enrichissent votre analyse de la participation et de la volatilité du marché. En observant leurs signaux en complément de l’action des prix et en maîtrisant votre gestion du risque, vous gagnez un réel avantage sur vos trades. Bonnes analyses !

Conclusion

Les indicateurs de Chaikin, comme le Chaikin Money Flow, sont aussi adaptés à la crypto qu’au trading de valeurs mobilières, car leurs enseignements restent valables dans toutes les analyses de marché. Le CMF, CO, OBV, MFI et autres outils vous aideront à déterminer si un mouvement de prix est durable, la force du momentum et la direction de la pression acheteur/vendeur. Cependant, quelle que soit la stratégie, il faut toujours valider ses trouvailles par l’usage de plusieurs indicateurs. Il peut donc être pertinent d’associer les précieux outils de Chaikin à d’autres indicateurs techniques comme les moyennes mobiles (MA), le parabolic SAR, l’Average Directional Index (ADX), l’indice de force relative (RSI), le stochastic oscillator et tous les autres indicateurs et outils d’analyse technique.