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Les craintes de risque pour septembre s’intensifient alors que les actions américaines atteignent un point de bascule critique

Les actions américaines ont tout juste conservé leurs gains d’août après un mois volatil, mais les observateurs du marché estiment que les conditions sont devenues de plus en plus fragiles alors que le S&P 500 marque le pas à des niveaux élevés. Un rebond des rendements des bons du Trésor et des divergences de valorisation autour de Nvidia ont accentué la pression, alimentant les inquiétudes selon lesquelles le marché approche d’un point de bascule critique. La saisonnalité historique renforce cette prudence, septembre étant souvent le mois le plus faible pour les actions américaines. Michael Santoli a déclaré que plusieurs indicateurs clés se trouvent dans un état de « tension » et qu’une rupture de seuils critiques pourrait modifier brutalement le comportement du marché. La probabilité implicite par le marché d’une hausse des taux en septembre est montée au-dessus de 50 %, tandis que les investisseurs doivent aussi composer avec une visibilité réduite de la part de la Fed, une économie à deux vitesses et des rendements approchant les 5 %, qui ont laissé une grande partie de la dette émise ces dernières années se négocier à perte.