2017년에 출시된 dYdX은 이더리움(ETH) 블록체인의 스마트 계약을 활용하여 무기한 계약 거래, 마진 거래, 현물 거래, 대출 및 차용 서비스를 제공하는 탈중앙화 거래소(DEX)입니다. 플랫폼에서는 이미 에어드롭을 통해 거버넌스 토큰인 DYDX를 출시했으며 2021년 9월에 마켓에 출시되었습니다.
dYdX은 다른 DEX와의 차이점
dYdX는 중앙 집중식 및 탈중앙화 구성 요소를 결합하여 운영하는 하이브리드 거래소입니다. dYdX는 중앙 집중식 거래소의 속도와 사용성을 통해 탈중앙화 거래소의 보안성과 투명성을 제공하는 것을 목표로 합니다. 중앙 집중식 기능에는 호가창 및 매칭 엔진 서비스가 포함되며 탈중앙화 구성 요소에는 스마트 계약이 포함됩니다.
가장 인기 있는 두 DEX인 유니스왑(UNI) 및 SushiSwap(SUSHI)과 달리 dYdX는 자동 시장 조성자(Automated Market Maker) 기반이 아닙니다. 대신 dYdX는 중앙 집중식 거래소에서 흔히 볼 수 있는 주문서 모델에 의존합니다. 개발팀에 따르면 이 플랫폼은 기존 마켓 메이커가 익숙해야 할 암호화폐 세계 내에서 이미 확립된 모델이기 때문에 주문서를 사용합니다. 또한 dYdX 설립자 안토니 줄리아노(Antonio Juliano)는 호가창이 AMM보다 더 효율적이라고 생각합니다. 그는 주문 장부가 AMM과 동일한 수준의 유동성을 달성하기 위해 더 적은 자금이 필요하다는 점에서 자본 집약적이지 않다고 주장합니다.
dYdX은 무엇을 제공하나요?
dYdX는 격리 마진 거래, 교차 마진 거래, 현물 거래, 무기한 계약 거래, 대출 및 차입 서비스와 같은 탈중앙화 금융(DeFi) 서비스를 제공합니다. 플랫폼의 세부 기능은 다음과 같습니다.
- 마진 거래: 사용자는 더 많은 자산을 구매하기 위해 다른 사용자로부터 자금을 빌릴 수 있습니다. dYdX에는 두 가지 유형의 마진 거래가 있습니다. 격리및 교차 마진입니다. 격리된 마진 거래에서 사용자들은 단일 포지션을 활용합니다. 교차 마진 거래에서 마진은 계정의 모든 오픈 포지션에서 공유됩니다. 지금까지 dYdX의 마진 거래는 세 가지 자산만 지원합니다. ETH, DAI 및 USDC. 거래 쌍은 ETH-DAI, ETH-USDC 및 DAI-USDC이며 사용자는 이러한 쌍을 최대 5배까지 활용할 수 있습니다.
- 현물 거래: 중앙 집중식 거래소와 마찬가지로 사용자는 시장 주문, 지정가 주문 및 중지 주문을 게시하여 가상 화폐를 매매할 수 있습니다. dYdX의 현물 거래 플랫폼은 마진 거래와 동일한 3쌍을 지원합니다.
- 무기한 계약 거래: 무기한 계약 거래에서, 사용자는 선물 계약 거래와 유사한 롱 또는 숏 포지션을 보유할 수 있습니다. 일반적으로 사용자는 미래의 가격 상승을 예상하여 계약을 매수하여 롱 포지션을 취합니다. 반대로 사용자는 가격 하락을 예상하여 계약을 매도하고 더 낮은 가격으로 재구매할 수 있는 숏 포지션을 취합니다. 그러나 선물 계약과 달리 무기한 계약은 만료일을 지정할 수 없습니다. 결과적으로 사용자들은 자신의 포지션을 무기한 유지할 수 있습니다. dYdX는 최대 25배의 레버리지로 이더리움(ETH), 비트코인(BTC), 카르다노(ADA)와 같은 프로젝트의 22개 암호화 자산의 영구 계약 거래를 지원합니다.
- 대출 및 차용: 사용자는 자산을 대출 풀에 예치하고 새 블록이 채굴될 때마다 이자를 얻을 수 있습니다. 사용자는 플랫폼의 다른 서비스에서 사용하기 위해 이러한 풀에서 자금을 빌릴 수도 있습니다.
dYdX에서 사용자가 사용할 수 있는 서비스입니다. (출처: dYdX)dYdX의 마진 거래, 현물 거래, 대출 및 차용 서비스는 이더리움의 레이어 1 메인 체인을 기반으로 합니다. 반대로 2021년 2월에 영구 계약 거래를 이더리움 레이어 1에서 레이어 2 확장 솔루션으로 옮겼습니다. 이 조치는 느린 거래 속도와 당시 DeFi를 괴롭히는 상당한 가스 요금을 피하기 위해 이루어졌습니다. 스타크웨어(StarkWare)와 함께 dYdX는 ZK-Rollups를 사용하여 여러 트랜잭션을 함께 번들링하여 확장성을 높이기 위해 레이어 2 프로토콜을 구축했습니다.
페멕스 현물 마켓에 dydx코인을 찾아볼 수 있습니다. 사용자는 페멕스에서 수수료 없이 dydx코인을 현물 거래할 수 있습니다.
dYdX의 거버넌스 토큰(Governance Token)은 무엇인가요?
2021년 8월 1일 dYdX는 거버넌스 토큰(Governance Token) DYDX의 출시를 발표했습니다. 총 공급량은 10억 개의 토큰이며 5년 동안 점차적으로 접근하게 될 것입니다. 5년 후, dYdX는 매년 2%의 영구 인플레이션을 구현하여 커뮤니티의 기여에 대해 보상할 수 있는 충분한 DYDX 토큰이 항상 존재하도록 할 것입니다.
초기 5년 동안 DYDX 토큰의 세부 할당. (출처: dYdX)
DYDX 토큰 보유자는 레이어 2 프로토콜을 제안하고 투표할 권리가 있습니다. 그들은 커뮤니티 재무 기금의 할당을 결정하고, 새로운 토큰 목록에 투표하고, 위험 매개변수를 변경할 수 있습니다. 또한 DYDX 토큰 보유자는 보유량에 따라 거래 수수료 할인을 받습니다.
초기 5년 동안의 총 액체 공급량. (출처: dYdX)
DYDX 토큰과 함께 플랫폼은 사용자가 USDC를 스테이킹하여 유동성을 제공하고 그 대가로 보상을 받는 유동성 스테이킹 풀을 출시했습니다. 사용자가 DYDX 토큰을 스테이킹하여 네트워크에 보안을 제공하고 보상을 받을 수 있는 안전 스테이킹 풀도 작업 중입니다. 안전 스테이킹 풀은 2021년 9월 8일에 DYDX 토큰을 양도할 수 있게 되면 온라인 상태가 됩니다.
dYdX은 어떻게 작동하나요?
대부분의 DEX와 마찬가지로, dYdX는 서비스에 스마트 계약을 활용합니다. 사용자는 제3자나 중개자 없이 플랫폼에서 거래할 수 있습니다. 스마트 계약이란 dYdX가 비세탁거래소이므로 자금은 100% 사용자 통제 하에 있음을 의미합니다. 스마트 계약을 통해 사용자는 기다릴 필요 없이 언제든지 입출금 및 거래를 할 수 있습니다 사용자는 플랫폼에 사용되는 가스 요금과 거래 수수료만 지불하면 됩니다.
- dYdX에서 각 자산에는 스마트 계약을 관리하는 자체 대출 풀이 있습니다. 사용자가 자산을 특정 풀에 예치하면 대출자가 되어 수동적 이자 소득을 얻습니다. 그런 다음 차용자는 특정 풀에서 자산을 빌릴 수 있습니다. 대출 기관과 차용인 간의 이러한 상호 작용은 각 자산의 이자율에 영향을 미치는 수요와 공급을 결정합니다.사용자가 지정된 자산 풀에서 자금을 빌리려면 담보를 예치해야 합니다. dYdX는 과도한 담보화 프로토콜을 사용하여 대출 기관을 위험한 대출로부터 보호합니다. 따라서 초기 담보 비율은 적어도 125% 이상이어야 합니다. 예를 들어, 사용자가 $100의 이더리움(ETH)을 빌리고 싶어한다고 가정해 봅시다. 그렇게 하려면 사용자는 지원되는 다른 자산의 $125를 담보로 설정해야 합니다. 이후 사용자는 자동 청산을 방지하기 위해 최소 115%의 최소 담보 비율만 유지하면 됩니다.레이어 1에서 암호화폐 가격을 유지하기 위해 dYdX는 다양한 가격 오라클(Oracles)에 의존합니다. 레이어 1의 가격 오라클 목록은 다음과 같습니다.
- 이더리움(ETH) 및 비트코인(BTC) 가격은 메이커다오(DAI) V2 오라클 시스템을 사용하여 얻습니다.
- LINK의 가격은 체인링크(LINK) 오라클 시스템을 통해 얻습니다.
- dYdX는 DAI의 가격에 대해 자체 가격 오라클 시스템을 사용합니다.
- USDC의 가격은 USD의 가격에 직결됩니다.
레이어 2의 암호화폐 가격을 위해 dYdX는 스타크웨어(StarkWare), 체인링크(ChainLink) 및 메이커(Maker) 오라클 팀과 협력하여 스타크(Stark) 서명과 호환되는 오라클 시스템을 구현합니다. 이러한 서명을 사용하여 오라클의 가격이 검증되면 플랫폼은 트랜잭션이 검증될 때까지 기다릴 필요 없이 즉시 이를 사용합니다. 이 레이어 2 솔루션은 가격 업데이트 속도를 높입니다.
dYdX 청산 다이어그램(출처: CryptoMarketPool)dYdX 뒤에 누가 있을까요?
2017년 안토니오 줄리아노(Antonio Juliano)는 캘리포니아 샌프란시스코에서 dYdX를 설립했습니다. 안토니오와 그의 팀은 구글, Bloomberg, Goldman Sachs 및 ConsenSys에서 근무했습니다.
dYdX는 투자자들의 관심을 꽤 끌었습니다. 회사는 네 차례에 걸쳐 자금 지원을 실시하여 총 8,700만 달러를 모금했습니다. 2017년 12월, dYdX는 Andreessen Horowitz와 Polychain Capital이 이끄는 2백만 달러의 주식 시드 라운드를 마감했습니다. 가장 최근의 2021년 6월 시리즈 C 라운드에서 dYdX는 Paradigm이 투자를 주도하면서 6,500만 달러를 모금했습니다.
dYdX코인의 미래는?
DYDX 토큰의 출시 및 유동성 마이닝은 사용자가 다양한 DeFi 프로토콜의 인기도를 비교하는 데 사용할 수 있는 지표인 유동성 및 총 가치 잠금(TVL)을 높이는 데 도움이 될 수 있습니다. 이는 2020년 9월 유니스왑이 UNI, 거버넌스 토큰 및 유동성 인센티브를 출시한 후 며칠 만에 TVL을 두 배로 늘렸을 때 발생했습니다.
dYdX는 대출 및 차용 프로토콜로서 많은 경쟁자가 있습니다. 여기에는 에이브(AAVE), 컴파운드(COMP) 및 기타 유사한 DeFi 플랫폼이 포함됩니다. 경쟁사 대비 dYdX의 대출 금리는 평균 수준입니다. 예를 들어, DAI 대출 금리는 에이브의 5%에 비해 4.4%에 불과하며 DAI 대출 금리는 컴파운드의 4.27%에 비해 9.62%로 높습니다. 어쨌든 더 많은 사용자가 대출 및 차용 서비스를 사용함에 따라 dYdX의 이자율은 더욱 경쟁력을 갖게 될 것입니다.
결론
dYdX는 사용자가 대출, 차입, 마진 거래, 무기한 계약 거래, 현물 거래와 같은 DeFi 서비스에 접근 할 수 있는 플랫폼입니다. 유니스왑 및 스시스왑과 같은 다른 탈중앙화 거래소에서 사용하는 AMM(Automated Market Maker) 대신 중앙 집중식 거래소에서 사용하는 주문서 모델에 의존합니다. dYdX는 최근 DYDX 거버넌스 토큰 및 유동성 마이닝 출시를 발표했습니다. DYDX 토큰 보유자는 거래 수수료 할인을 받고 제안 및 매개변수 변경에 대한 투표권을 얻고 토큰을 스테이킹하여 보상을 받을 수 있습니다. 토큰 및 유동성 인센티브의 출시는 유동성을 제공하기 위해 플랫폼으로 사용자를 끌어들여 인기를 높일 수 있습니다. 하지만, 토큰 출시가 성공적인지는 시간이 지나야 알 수 있습니다.
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