¿Qué son las exchange descentralizadas (DEX): comparación con las CEX?

Resumen

• Qué es una exchange descentralizada – Una exchange descentralizada (DEX) es un mercado entre pares que permite realizar transacciones sin un intermediario centralizado.
• No se puede comerciar con Bitcoin directamente en los DEX. Sin embargo, Wrapped BTC (WBTC), por ejemplo, ofrece una forma de utilizar Bitcoin (BTC) en la cadena de bloques de Ethereum.
• Hay tres tipos de DEXs: Los exchange de libros de órdenes, los AMM y los agregadores DEX.

¿Qué es una exchange descentralizada (DEX)?

Un exchange descentralizado, también conocido como DEX, es un mercado entre pares que permite transacciones que permite realizar transacciones sin un intermediario centralizado, como un banco o un corredor de bolsa. La mayoría de los DEX funcionan en la blockchain de blockchain de Ethereum. Con el auge de las finanzas descentralizadas (DeFi) los DEXs han visto una explosión en su uso. Según Coinbase se intercambiaron 217.000 millones de dólares en las DEX en el primer trimestre de 2021, con más de 2 millones de operadores de DeFi en abril, un aumento de diez veces desde mayo de 2020.

¿Cómo funciona una exchange descentralizada?

Para mantenerse descentralizados, los DEX se basan en contratos inteligentes para establecer los precios de las criptomonedas mediante algoritmos. Para facilitar estas operaciones, los pools de liquidez (LPs), donde los inversores ponen en juego sus activos a cambio de recompensas. Al igual que muchos productos DeFi, los DEX se construyen pensando en la innovación y el desarrollo. Por esta razón, se construyen principalmente con código abierto, lo que significa que cualquiera puede adaptar el código para crear nuevos proyectos que compitan entre sí. De ahí la aparición de Pancakeswap, Bakeryswapy Sushiswap de Uniswap.

Exchange descentralizada vs. Exchange centralizada, ¿cuál es la diferencia?

Broker o contrato inteligente

A diferencia de un exchange centralizada (CEX), en el que se necesita un intermediario, como una empresa, un corredor o un banco, para llevar a cabo la transacción, los DEX se basan únicamente en la tecnología blockchain y sus operadores.

Base de datos privada o blockchain

Las transacciones CEX se registran en la base de datos de la empresa y requieren una prueba de identificación (ID). Con un punto de fallo, es decir, abierto al error humano o a la piratería, los CEX se consideran menos seguros que los DEX. Por otra parte, las DEX no requieren identificación y registran todo de forma segura y sin confianza en la cadena de bloques.

 Fiat o cripto

Los DEX sólo negocian con criptodivisas, sin posibilidad de intercambiar monedas fiduciarias mientras que los CEX funcionan con ambas.

 Tarifas

A pesar de que las DEX se basan en funciones automatizadas, mientras que las CEX tienen gastos generales, incluido el personal, las DEX siguen siendo actualmente las más caras de las dos. Se espera que esto desaparezca con la actual actualización de Ethereum a Ethereum 2.0 y sus soluciones de soluciones de capa 2. Tras la actualización, no sólo las tasas de gas de Ethereum y las transacciones se acelerarán, sino que sus emisiones podrían reducirse hasta en un 90%.

Principales diferencias entre los CEX y los DEX. (Fuente: Crypto Income)

¿Cuáles son las desventajas de utilizar un DEX?

Las DEX ofrecen muchos aspectos positivos, como la velocidad, la confidencialidad, la total independencia del usuario y, por supuesto, la descentralización, pero siguen teniendo algunas limitaciones.

No es posible comerciar con Fiat en los DEX

Las DEX no ofrecen la posibilidad de comerciar con monedas fiduciarias. Esto puede ser un problema debido a los limitados bienes y servicios que se ofrecen a cambio de criptodivisas. Por lo tanto, antes de poder gastar sus activos en un contexto real, los usuarios deben convertir sus criptomonedas en monedas fiduciarias.

La negociación de márgenes no es una opción en los DEX

No existen opciones para negociación de márgenes lo que significa que los usuarios no pueden pedir préstamos para invertir.

Hay una cantidad limitada de tokens que puedes comerciar en DEXs

Las DEX utilizan contratos inteligentes, que aunque simplifican el proceso y son la columna vertebral de la descentralización, también limitan los tokens que pueden ser negociados. Las DEX son perfectas para comerciar con tokens ERC20 pero no tanto para comerciar con BTC u otros tokens que no sean de Ethereum.

¿Se puede comerciar con Bitcoin en una DEX?

En febrero de 2021, los desarrolladores de X9 lograron el primer comercio de BTC en un DEX. Desafortunadamente, esto se logró utilizando un DEX construido en el Bitcoin blockchain mientras que la mayoría de los DEX más populares y fiables están construidos sobre Ethereum. Hasta hace muy poco, la inmadurez de la infraestructura de la cadena de bloques significaba que los cruces entre cadenas de bloques eran imposibles. Sin embargo, todo esto ha ido cambiando rápidamente.

BTC envuelto (WBTC), por ejemplo, ofrece una forma de utilizar Bitcoin (BTC) en la cadena de bloques de Ethereum. Sin embargo, a pesar de que esto se acerca al comercio de BTC en un DEX, WBTC requiere plataformas centralizadas para acuñar y almacenamiento, lo que elimina toda la premisa de un DEX. Una de las nuevas incorporaciones de 2021 a la familia de las criptomonedas, Badger DAO por su parte, es la que más se acerca a permitir el comercio de BTC en los DEX de Ethereum. No puede emplear BTC puro en Ethereum, pero al utilizar su token DIGG, que funciona de forma similar a WBTC pero está totalmente descentralizado, el BTC ahora puede utilizarse como garantía en otras blockchains. Con este paso adelante, es sólo cuestión de tiempo que el BTC se pueda negociar en los DEX de Ethereum.

Cómo ganar dinero en los exchange descentralizados

Exchange tradicional

La forma más tradicional de ganar dinero en una DEX es utilizarla de la misma manera que se haría con un cambio de divisas. Observando el mercado y los tipos de conversión, los particulares pueden comprar y vender rápidamente criptodivisas para obtener beneficios.

Proveedor de liquidez

Las comisiones que se pagan por las transacciones entre pares se reparten entre los proveedores de liquidez, por lo que es otra forma de ganar dinero. Estas comisiones varían entre las distintas DEX, y las recompensas suelen ser bastante elevadas, pero los riesgos también son grandes. Las formas de trabajar como proveedor de liquidez varían entre las DEXs: algunas requieren que tengas la misma cantidad de valor en diferentes tokens, mientras que otras ofrecen mayores recompensas por proporcionar su token nativo (por ejemplo, CAKE en Pancakeswap).

¿Qué tipos de DEX existen?

Hay varios tipos de DEX, pero actualmente hay tres tipos que dominan el escenario.

• Exchange de libros de órdenes: Los exchange de libros de órdenes (el DEX original) funcionan de forma más parecida a una bolsa tradicional. Organizan los activos y los pares de negociación en función de los precios de negociación y de la información externa. Esto significa que hay una mayor volatilidad a la hora de intercambiar. Además, requieren que sus usuarios depositen activos en la exchange antes de realizar una operación. Dado que el mercado de criptomonedas cambia tan rápidamente, este tiempo adicional para depositar activos puede ser una desventaja para los operadores.
• Creador de mercado automático (AMM), también conocidas como swap exchanges: Al ser una plataforma totalmente automatizada, las bolsas AMM, como Uniswap, permiten realizar intercambios instantáneos con bajas comisiones. Además, no requieren el depósito de activos en una bolsa antes del intercambio. También se basan en el algoritmo de fijación de precios en lugar de en información externa que podría afectar a los costes y llevar a alcista o bajista Esto los hace más transparentes que los intercambios de libros de órdenes.
• Agregadores DEX: Este tipo de DEXs utilizan su tecnología para monitorizar los precios de las criptomonedas en todos los mercados DEX para ofrecer al comprador el tipo de cambio más barato posible.

¿Cuáles son los mejores exchanges descentralizados?

Como se refleja en la siguiente clasificación de DEXs, la mayoría de los DEXs mejor clasificados son intercambios de AMM. Claramente, hay un fuerte deseo entre los poseedores de criptodivisas de trabajar de forma directa, transparente y lo más rápido posible, lo que tiene sentido con la infame volatilidad de la criptomoneda.

Principales DEX en función de los volúmenes de negociación y la cuota de mercado de los mercados DeFi. (Fuente: coinmarketcap.com)

Entre las DEX más populares están:

• Uniswap: Construida sobre Ethereum, Uniswap tiene algunas de las comisiones más bajas (0,3%) y lista nuevas monedas a medida que se lanzan. Es relativamente fácil de usar, con análisis y listas de tokens, y una aplicación para el intercambio directo.
• Pancakeswap: Dirigido por el BSC, Pancakeswap utiliza LPs, a los que llaman “syrup pools”, y ofrece recompensas a aquellos que ofrecen tokens en su propio token nativo BEP-20 (CAKE). Las recompensas de las apuestas en Pancakeswap pueden ser muy lucrativas, con algunos LPs ofrecen rendimientos anuales de hasta el 1300%.
• Protocolo de liquidez de 1inch: Al permitir que los usuarios se conecten a sus carteras de Ethereum, 1inch Liquidity Protocol nunca toma el control de los activos de los usuarios. Como agregador, 1inch Liquidity Protocol también hace el trabajo duro de comparar todos los precios a través de DEXs, lo que significa los mejores tipos de cambio para sus usuarios. Además, ha introducido un token de Chi Gas (CHI) que reduce las tasas y un AMM de Mooniswap, lo que lo convierte en una especie de híbrido innovador.</l:style2>

¿Qué es DEX Cripto?

DEX también existe como criptodivisa, aunque sólo ocupa el puesto 2145 en coinmartketcap.com no puede considerarse una moneda popular. Actualmente, se negocia a solo 0,0006905 dólares por moneda, con una capitalización de mercado en vivo de 134.183 dólares. Construida en la red Ethereum y lanzada en octubre de 2018, disfrutó de un pico en el punto álgido de la carrera alcista de 2018, pero desde entonces ha caído muy por debajo de su costo de lanzamiento de alrededor de $0,06.

Gráfico de precios de DEX, octubre de 2018 – julio de 2021. (Fuente: coinmarketcap.com)

Conclusión

Los DEX, en sus diversas formas, ofrecen a los usuarios la posibilidad de intercambiar activos de forma totalmente descentralizada. Se trata, sin duda, de un paso en la dirección correcta para todo el movimiento de las criptomonedas, con su enfoque en la gobernanza. Además, ha llegado en el momento perfecto, y como resultado del auge de DeFi. Las plataformas todavía tienen algunos inconvenientes, como su incapacidad para comerciar con cripto o BTC, o sus elevadas comisiones. Sin embargo, todos ellos tienen respuestas en el horizonte: Badger DAO para el comercio de BTC, Ethereum 2.0 para las tarifas de menor coste y, con suerte, una mayor aceptación de las criptodivisas como pago de bienes y servicios.

Las interfaces fáciles de usar de los DEX también los hacen más accesibles, pero debido a la independencia del usuario en una esfera descentralizada, siguen requiriendo algunos conocimientos técnicos. En este punto, así como en el de sus tarifas más bajas y la aceptación de monedas fiduciarias, es donde los CEX quizás ganan la partida. Sin embargo, con el apoyo de las secciones de análisis y foros disponibles en los DEX, y la actual actualización de Ethereum a Ethereum 2.0, pronto podríamos ver cómo los DEX superan a los CEX en uso.