Özet
- Merkezi Finans (CeFi) platformları, yapılandırılmış finansal hizmetlere benzer ve kullanıcıların kripto para varlıklarından borç almasına, borç vermesine ve faiz ile kripto para kazanmasına olanak tanır.
- Merkeziyetsiz borsalar geleneksel emir defteri modeli yerine en az bir çift token’dan oluşan önceden fonlanmış likidite havuzlarını kullanır.
Her kripto paranın değerini nasıl elde ettiğini tanımlamak kolay değildir. Bazıları Bitcoin‘in madencilik maliyetine değdiğini söyler, ancak genel itibariyle bir kripto para ne kadara satabilirseniz o kadar değerlidir. Piyasalar, bir tokenın ne kadar değerli olduğuna, satıcıların daha iyi fırsatlar elde etmek için fiyatı yükselttiği ve alıcıların kar etmek için daha düşük teklif verdiği işlemler yoluyla karar verir.
Ethereum ağının günlük işlem hacmi 25 milyar doların üzerindedir ve bu kadar çok para söz konusu olduğunda, teklifleri ve talepleri eşleştirmek inanılmaz derecede zor olabilir. Çoğu kripto para borsası bu sorunu, alım satım taleplerini yönetmek için merkezi bir platform kullanarak çözer ve bu teknik olarak blok zincirin temel ilkesi olan ademi merkeziyetçiliğe ters düşse de avantajları vardır.
Merkezi Finans (CeFi) nedir?
Merkezi Finans (CeFi) platformları, yapılandırılmış finansal hizmetlere benzer ve kullanıcıların borç almasına, borç vermesine ve kripto para varlıklarından faiz ile kazanç elde etmesine olanak tanır. Hizmetler merkezileştirilmiş olsa da CeFi’nin amacı alım satımı daha adil, verimli ve popüler hale getirmektir. Ayrıca, CeFi hizmetlerinin çoğu güvenilir üçüncü taraflara dayanmasına rağmen, geleneksel finansal hizmetlerden daha fazla ademi merkeziyetçiliğe öncelik vermektedir.
CeFi istikrarı ve rahatlığı temsil edebilir, ancak aracılar nedeniyle yüksek işlem ücretleri ve fonlar üzerinde şeffaflık veya mutlak kontrol eksikliği, herkesin aynı rahatlıkta olmadığı anlamına gelir. Kripto para topluluğu, kimsenin sansürleyemeyeceği işlemler yapabilmeye değer vermektedir. Merkezi borsaların fonları dondurabildiği veya para çekme işlemlerini engelleyebildiği bir dünyada insanlar alternatif platformlara akın edebilir.
Merkeziyetsiz finans (DeFi) nedir?
Merkeziyetsiz finans (DeFi) günümüzde blok zinciri endüstrisinin en çok rağbet gören alanlarından biri olsa da bu fikrin kökeni çok daha mütevazıdır. Aslında, DeFi platformlarının pratik hale gelmesi son birkaç yıla kadar gerçekleşmedi. Merkezi borsalar teklif ve talepleri eşleştirmek için merkezi bir sunucu kullanırken, merkeziyetsiz borsalar dağıtılmış bir ağda aynı emir defteri modelini kullanmanın inanılmaz derecede verimsiz olduğunu gördü.
Geçen yıl, Otomatik Piyasa Yapıcıların (AMM’ler) piyasaya sürülmesi, merkeziyetsiz borsaları ön plana çıkardı. AMM’ler sayesinde merkeziyetsiz borsalar geleneksel emir defteri modelinden vazgeçerek bunun yerine en az bir çift token’dan oluşan önceden fonlanmış likidite havuzlarını kullanmaktadır. Likidite sağlayıcılar, kendileri tarafından finanse edilen likidite havuzunun oranına bağlı olarak alım satım ücretlerinin bir kısmı için havuzu finanse eder.
Gizlilik ve KYC
Kullanıcıları DeFi platformlarına iten bir diğer önemli faktör de gizliliktir. Merkezi borsalar ve diğer CeFi hizmetleri genellikle tam KYC ifşası gerektirir, ancak çoğu DeFi platformu kişisel bilgi istemezken, fiat para birimlerine giriş veya çıkış için birtakım zorunluluklar da yoktur. DeFi, bir şirkete güvenmek yerine kullanıcıların bir protokole güvenmesini gerektirir. Bu, başka birinin fonlarınızın kontrolünü ele geçirmesini önlese de, blok zinciri alanında denetlenmemiş kodlarla uğraşmak her zaman risklidir.
Yalnızca son birkaç yıl içinde, DeFi platformlarına kilitlenen toplam ETH neredeyse sıfırdan bugün 50 milyar doların üzerine çıktı. Şu anda CeFi platformları güvenilirlikleri ve verimlilikleriyle daha fazla saygı görüyor, ancak DeFi finansal uygulamalar için yenilikçi, merkeziyetsiz tasarımlarıyla dikkatleri üzerine çekmeye devam ettikçe, bu platformlar blok zincirindeki en önde gelen kuruluşlardan bazılarının hakimiyetini tehdit edebilir.
#1 Numaralı Temel Fark: Güven ve Sorumluluk
DeFi platformları fonlar üzerinde tam özerklik sunar, yani varlıklarınız yalnızca size aittir ve izniniz olmadan başka hiç kimse onlara dokunamaz. Normal bir uluslararası finans kurumuna kıyasla DeFi, daha düşük genel giderler nedeniyle uluslararası sınırlar arasında daha hızlı ve daha uygun fiyatlı ödemeler yapılmasını da sağlar.
Dünya çapında bankacılık veya diğer finansal hizmetlere erişimi olmayan 2 milyardan fazla insan vardır. Blok zinciri teknolojisi, parayla ilgili her türlü hizmeti dünyanın en ücra köşelerine kadar götürmeye yardımcı olur ve DeFi ile akıllı telefonu olan herkes kripto para satın almaya, tutmaya ve kullanmaya başlayabilir.
DeFi uygulamaları aynı zamanda birbirleriyle çalışacak şekilde tasarlanmıştır ve birden fazla platforma yayılan bazı etkileyici ve inanılmaz derecede karlı ‘yield farming‘ stratejilerine olanak tanır. DeFi platformlarından elde edilen veriler kamuya açık olduğu için hizmet sağlayıcılar da tarafsız kalmaktadır. Bununla birlikte, bu platformların muazzam popülaritesine rağmen, politika yapıcılar hala bu alanı nasıl düzenleyeceklerinden emin değiller ve bu da neredeyse kesinlikle kurumsal benimsemenin önündeki en önemli engellerden biri olarak öne çıkmaktadır.
CeFi, blok zinciri alanı üzerinde inanılmaz bir etkiye sahip ve çoğu kripto para birimi işlemi CeFi hizmetleri aracılığıyla gerçekleşmektedir. Bu platformlar oturum açmak için bir parola gerektirir, ancak kullanıcılara fonlarına doğrudan erişmeleri için özel bir anahtar verilmez. Bunun yerine, CeFi platformu fonları sizin için yönetir.
Alım satım için mevcut tokenlar da merkezi olarak kontrol edilir ve projelerin tokenlarını en popüler CeFi platformlarında listelemeleri için uzun ve pahalı süreçler vardır. En iyi merkezi hizmetler genellikle tek bir arıza noktası ile sigortalı olsa da, bu platformlara yapılan saldırılar kullanıcıları için yıkıcı olabilir.
2014 yılında Mt. Gox Bitcoin borsası saldırıya uğramış ve saldırganlar 850.000 BTC’nin üzerinde kullanıcı fonunu çalmıştır. Borsa o dönemde dünyadaki Bitcoin işlemlerinin yaklaşık %70’ini gerçekleştiriyordu ve bugün bile çoğu kullanıcı kayıpları için herhangi bir tazminat almış değil.
CeFi, kullanıcılarının kripto paralara sahip olmasına daha az odaklanırken, kripto piyasalarıyla etkileşime girmelerine daha fazla odaklanıyor. Ayrıca, her an değişebilecek platforma bağlı kurallar da uygulamaktadır. DeFi ise tamamen merkezi olmayan bir altyapı üzerinde çalışır.
DeFi platformları, dünya çapındaki insanlar için daha erişilebilir olan adil ve şeffaf bir finansal sistem oluşturmak için akıllı sözleşmeleri kullanır. Açık kaynaklı bir ekosistem olan DeFi, sürekli olarak yenileri eklenen her türlü hizmeti sunar. Ayrıca, sizin ve fonlarınızın önüne hiçbir aracı çıkmadan varlıklarınız üzerinde tam kontrol sahibi olmanızı sağlar.
Merkezi olmayan hizmetler genellikle ‘güvensiz’ olarak pazarlansa da, bir şeye belirli bir miktar güven duyulmasını gerektirir ve DeFi ile CeFi platformları arasındaki gerçek fark, kullanıcılarının kime güvenmeyi seçtiğidir. Merkezi platformlar kullanıcılardan hizmeti yürüten şirkete güvenmelerini isterken, merkezi olmayan platformlar kullanıcılardan koda güvenmelerini ister ve bu, milyarlarca dolar değerinde işlemi gerçekleştiren açık kaynaklı programlama ortamları için zor bir istektir.
CeFi platformları ayrıca genellikle itibari para birimleri için giriş ve çıkış rampaları sağlar ve bu da şirketin uyumluluk gereklilikleri nedeniyle kişisel kayıtları ve KYC bilgilerini saklamasını gerektirir. Hassas bilgilerin dikkatsiz şirketlerin eline geçmesi tehlikeli olabilir, ancak tanınmış bir markaya güvenmek, kendi kendini saklama sorumluluğunu üstlenmekten genellikle daha kolaydır.
Merkezi borsalar, müşteri destek kanalları ve topluluk katılım programları da dahil olmak üzere verilerinin doğru şekilde işlenmesini sağlamak için tüm departmanlara sahiptir. Ayrıca Bitcoin, Litecoin, XRP ve daha fazlası gibi bağımsız blok zincirlerinde listelenen coinler için çapraz zincir hizmetleri sunarak bu coinlerin kolaylıkla takas edilmesine olanak tanırlar. DeFi sistemleri temel olarak Ethereum ağı üzerine kurulmuştur ve ‘wrapped token’lar ekosisteme daha fazla varlık getirirken, zincirler arası takaslar şu an için mümkün değildir.
DeFi hizmetleri topluluk tarafından, topluluk için desteklenir. Herhangi bir bilgi vermeden herkesin hizmetlerine erişmesine izin vermekle kalmaz, aynı zamanda kullanıcıların merkeziyetsiz ağın üzerine inşa etmesine ve toplulukla özgürce işbirliği yapmasına olanak tanır. Bu nedenle DeFi ürünleri genellikle “para legoları” olarak adlandırılır ve birbirlerinden faydalanmak ve birbirleriyle entegre olmak üzere tasarlanmıştır.
Ayrıca, merkezi bir hizmetin güvenilir olduğunu garanti etmek imkansız olsa da, tanınmış bir kaynaktan denetlenen kod teorik olarak çok daha güvenlidir, bu da DeFi uygulamalarını doğrulanabilir şekilde güvenli bir şey isteyen kullanıcılar için daha iyi bir seçenek haline getirir. DeFi alanındaki gelişim hızlıdır ve sektör giderek daha yetenekli sistemler inşa etmekte ve çığır açan fikirleri denemektedir.
Daha gidilecek çok yol olsa da, DeFi yavaş yavaş mevcut her türlü merkezi hizmete alternatifler üretmektedir. DeFi platformları aynı zamanda bugün bu alandaki, paketlenmiş varlıklara erişim sağlamak gibi bazı küçük sorunları da yavaş yavaş çözmektedir.
Merkezi hizmetler, blok zincirlerin merkezileşmeye karşı hareketinin merkezinde yer alıyor ve sezgisel görünse de alanın sürekli büyümesi için çok önemlidir. Varlıklarınızın güvenliğini sağlama sorumluluğunu üstlenmenin ötesinde, bu hizmetlerin kullanıcı tabanlarını korumak için en düşük maliyetle en iyi hizmeti sunarak en yüksek performans seviyelerini korumaları da gerekir.
DeFi platformları daha çok topluluk odaklıdır ve genellikle platform üyeleri tarafından çatallanır veya üzerine inşa edilir. Bu, kullanıcıların etkileşimde bulunabileceği daha fazla DeFi ağının oluşturulmasına olanak tanır ve pazarın gerçek ihtiyaçlarını karşılamak için büyümeyi kolaylaştırır. Örneğin, Uniswap AMM’leri popüler hale getirerek dünyanın dört bir yanından insanları likidite sağlayıcı (LP) olmaya çekerken, kodu çatallanarak neredeyse aynı olan SushiSwap oluşturuldu ve temelde LP’ler için daha iyi teşvikler, kullanıcı toplama ve ana platformdan likidite çekme yoluyla farklılaştı.
DeFi, blok zincirlerinin yapabileceklerinin sınırlarını zorluyor, ancak performans ve güvenilirliğe öncelik verenler için merkezi hizmetler her zaman etrafta kalacaktır. Merkezi olmayan sistemler, kullanıcılarının varlıkları için aynı düzeyde güvenlik ve kolaylık sağlayana kadar CeFi, kripto para yatırımcılarının daha büyük bir kısmını çekmeye devam edecek.
#2. Temel Fark: Düzenlemeler ve Pazar Büyüklüğü
CeFi, hem kullanıcı tabanı hem de pazar büyüklüğü açısından DeFi’yi tamamen gölgede bırakmaktadır. DeFi ile karşılaştırıldığında, merkezi platformlar çok daha köklüdür ve Bitcoin’in ortaya çıkışından bu yana geçen on yıl içinde markalarını sağlamlaştırmışlardır. DeFi ise henüz emekleme aşamasında olan bir sektörün nispeten genç bir parçası olarak bilinmektedir.
Düzenleme bir bütün olarak blok zinciri alanında büyüyen bir sorun olsa da, merkezi hizmetlerin düzenleyici onayı alma şansı çok daha yüksektir çünkü bunu uygulamak için sorumluluk alacak biri vardır. Akıllı sözleşmeler düzenlemeleri kod aracılığıyla uygulayabilir, ancak kötü yazılmış uygulamalar piyasa için önemli mali kayıplara yol açabilir.
Ayrıca, kripto paralar hala büyük ölçüde bir meraklı pazarı olduğundan, DeFi platformlarındaki kullanıcı deneyimleri nispeten zayıftır ve merkeziyetsiz ağlarda müşteri desteğinin olmaması, uzun vadede onu geride tutan şey olabilir. Bununla birlikte, merkeziyetsiz ağlar ilk kripto para biriminin piyasaya sürülmesinden bu yana engellerle karşılaşmış olsa da daha sofistike uygulamalar piyasaya çıkmaya başladıkça, bu sorun zamanla azalacaktır.
Bununla birlikte, topluluk üyeleri arasında giderek artan bir başka endişe de merkezi kripto para borsalarının geleneksel bankalarla benzer işlemleri benimsemesidir. Bu durum kısmen DeFi platformlarının popülaritesinin artmasına neden oldu. Her iki hizmet türü de farklı şekillerde gerekli olsa da, gelecekleri DeFi platformlarının merkezi muadillerinin performansını ne kadar iyi taklit edebileceklerine bağlı olacaktır.
CeFi hizmetleri, müşterilerinden ne istediklerini tam olarak anlıyor ve kullanıcı tabanlarını bu yönde zorlamaya çalışıyor. Öte yandan DeFi platformları, kendilerini topluluğun onları nasıl kullandığına göre tanımlar ve bu, yapılması gereken önemli bir ayrımdır. Yeni başlayan acemi yatırımcılar için merkezi platformlar çok daha akıcı ve kullanımı kolayken, merkeziyetsiz alternatifleri daha çok deneyimli kullanıcılar için tasarlanmıştır.
CeFi istikrar ve performans sunarken, DeFi ağları varlıklarınız üzerinde daha fazla gizlilik ve kontrol sağlar. Her iki ekosistemin de kripto paraların daha yaygın bir şekilde benimsenmesi için önünde uzun bir yol olsa da, kesinlikle doğru yoldalar. Kurumsal benimsemenin artması ve DeFi protokollerinin giderek daha gelişmiş hale gelmesiyle, DeFi kısa sürede tüm finansal hizmetler için baskın ortam haline gelebilir.
Register to get $180 Welcome Bonus!
