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Finanças Descentralizadas (DeFi) cresceram e se tornaram um dos principais segmentos do ecossistema cripto, com os principais tokens DeFi de 2025 atraindo atenção significativa de investidores e entusiastas. Esses tokens estão ligados a protocolos que permitem negociar, emprestar e investir em criptoativos sem intermediários tradicionais. No final de 2025, as plataformas DeFi coletivamente detêm mais de US$ 170 bilhões em valor total bloqueado (TVL) como garantia ou liquidez, evidenciando sua importância no mercado cripto. Este artigo oferece uma visão educacional sobre dez tokens de projetos DeFi de destaque em 2025. Vamos explicar o que cada projeto faz e seu diferencial — mas esta lista não é uma recomendação de investimento. O objetivo é fornecer um panorama neutro e baseado em fatos dos principais tokens do setor DeFi, não recomendar a compra. Criptoativos são voláteis e arriscados: encare este conteúdo como ponto de partida para suas próprias pesquisas.
O que é o Setor Cripto DeFi?
Finanças descentralizadas (DeFi) referem-se a plataformas baseadas em blockchain que recriam serviços financeiros sem intermediários centralizados, como bancos. No DeFi, os usuários interagem por meio de smart contracts — códigos autoexecutáveis em redes como a Ethereum — para realizar empréstimos, financiamentos, trades e obter rendimentos sobre criptoativos. Entre os principais casos de uso DeFi estão as exchanges descentralizadas (DEXs) para negociação de tokens, protocolos de empréstimo que permitem rendimento ou alavancagem com garantias, stablecoins descentralizadas (criptomoedas indexadas a moedas fiduciárias), pools de liquidez e yield farming, seguros contra hacks em smart contracts e mais. Tudo ocorre de forma peer-to-peer: você mantém seus ativos na própria carteira e transaciona diretamente com protocolos ou outros usuários, sem precisar de permissão de uma autoridade central.
Esse setor se destaca por democratizar o acesso financeiro. Qualquer pessoa com cripto e conexão à internet pode participar de mercados ou conseguir um empréstimo dando garantias, geralmente com mais rapidez e transparência do que o sistema financeiro tradicional. Em 2025, o DeFi amadureceu desde o experimental “verão DeFi” de 2020, tornando-se um ecossistema diversificado em múltiplos blockchains. Ethereum ainda é o principal polo, mas muitos projetos também usam redes Layer-2 (como Arbitrum e Optimism) ou chains alternativas para reduzir taxas. Apesar do crescimento, DeFi ainda enfrenta desafios: bugs podem causar hacks e exploits, e o uso das aplicações pode ser complexo para iniciantes. Ainda assim, a inovação segue forte com novos modelos financeiros (como AMMs – Automated Market Makers para exchanges e stablecoins supercolateralizadas), consolidando o DeFi como parte fundamental da criptoeconomia.
DeFi vs. TradFi (fonte)Como selecionamos estes principais tokens DeFi
Os dez tokens abaixo foram escolhidos com base em uma combinação de destaque de mercado e protagonismo no ecossistema DeFi. Fatores principais incluem capitalização e liquidez de mercado (ou seja, quão grande e ativamente negociado é o token), longevidade e dinamismo do desenvolvimento (projetos que se provaram ao longo dos anos com atualizações constantes), além de adoção de usuários e integrações (uso do protocolo e sua presença em outras aplicações). Também consideramos a relevância para casos centrais de DeFi — por exemplo, se o projeto é referência em negociação descentralizada, empréstimos, stablecoins ou outros subnichos importantes.
A lista não é exaustiva; existem muitos outros tokens DeFi relevantes e “top” pode variar dependendo do critério. O foco está em projetos consolidados que representam diferentes vertentes DeFi. Importante: estar nesta lista não é um endosso. A presença aqui significa apenas que o projeto foi influente no setor DeFi até 2025. Avalie sempre com cuidado e faça sua própria diligência além deste resumo.
Top 10 Tokens DeFi em 2025
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Uniswap (UNI)
Uniswap é o principal protocolo de exchange descentralizada (DEX) do universo cripto. Lançado em 2018 como uma das primeiras aplicações DeFi, o Uniswap popularizou o modelo automated market maker (AMM) que permite a troca direta entre tokens ERC-20 a partir da carteira do usuário. No lugar do book de ofertas tradicional, o Uniswap utiliza pools de liquidez fornecidas por usuários e algoritmos para definir preços. Essa inovação facilitou a qualquer um listar ou negociar tokens sem exchange centralizada. Hoje, Uniswap é a maior DEX em volume, suportando centenas de tokens na Ethereum e em outras redes (Arbitrum, Polygon, entre outras). A versão mais recente trouxe recursos como liquidez concentrada, aumentando a eficiência do capital para provedores de liquidez.
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Aave (AAVE)
Aave é um dos principais protocolos descentralizados de empréstimo e tomada de empréstimos. Considerado um money market, permite que usuários depositem cripto em pools de liquidez e recebam juros dos tomadores, que pegam empréstimos colateralizados desses pools. Lançado em 2020 (a partir do ETHLend), o Aave tornou-se o maior dApp de empréstimos do DeFi, operando em Ethereum e outras redes (Polygon, Avalanche, Arbitrum, etc.). Em 2024, era o principal protocolo de empréstimo, com cerca de US$ 2 bilhões em total valor bloqueado. Aave segue inovando, incluindo recursos como delegation de crédito e a stablecoin descentralizada GHO.
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Maker (MKR)
MakerDAO é o projeto por trás do DAI, a stablecoin descentralizada mais antiga do mercado. O sistema permite bloquear criptoativos (como ETH e outros) em smart contracts para gerar DAI como um empréstimo colateralizado. DAI busca manter paridade com o dólar, fornecendo uma moeda estável para o ecossistema DeFi. Criada em 2017, a MakerDAO foi pioneira no setor. O protocolo Maker é basicamente uma plataforma de dívida colateralizada: usuários criam “vaults” (antigamente chamados CDPs) para emitir DAI e esses empréstimos exigem supercolateralização (por exemplo, travar US$150 em ETH para tomar US$100 em DAI). A MakerDAO evoluiu: em 2025, aceita novos tipos de colateral (de ETH a ativos do mundo real, como títulos públicos tokenizados) e implementou o plano “Endgame” para descentralização e expansão do ecossistema.
Como funciona o Maker (fonte)
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Lido (LDO)
Lido é o maior protocolo de liquid staking em cripto, principalmente pelo stETH no Ethereum. Lida com o seguinte problema: em blockchains Proof-of-Stake, quem faz staking normalmente tem fundos bloqueados, precisa rodar um nó validador e obedecer exigências técnicas e financeiras. Lido resolve oferecendo staking de qualquer valor (ETH, SOL, MATIC, etc.), emitindo um token líquido (ex.: stETH) que representa os ativos em staking + recompensas. Esse token pode ser negociado ou usado em DeFi, mesmo com o ativo original em staking. Ou seja, a Lido torna o staking fácil e líquido — você obtém recompensas de staking sem o problema da iliquidez ou necessidade de 32 ETH e conhecimento técnico.
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Chainlink (LINK)
Chainlink está em um nicho essencial: não é um aplicativo DeFi em si, mas uma rede descentralizada de oráculos, peça crítica da infraestrutura para DeFi. Blockchains não acessam dados externos de forma nativa (como cotações de preços). Chainlink entrega feeds de dados confiáveis — por exemplo, preço do ETH em USD — que são utilizados em smart contracts. Quase todos os principais protocolos DeFi dependem dos oráculos de preço Chainlink para operar em segurança. Criado em 2017, tornou-se a referência da indústria oferecendo uma rede de operadores independentes que buscam e agregam dados de múltiplas fontes para garantir precisão e resistência à manipulação.
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Curve DAO (CRV)
Curve Finance é uma DEX otimizada para um nicho específico: trocas entre ativos de valor estável, como trades entre stablecoins (USDC para DAI, por exemplo) ou derivativos de staking (stETH para ETH). Lançada em 2020, a Curve utiliza uma fórmula AMM especializada que oferece baixíssima slippage e taxas em pares "estáveis". Tornou-se rapidamente a base da liquidez de stablecoins no DeFi. Focando em ativos 1:1, a Curve concentra liquidez e permite taxas melhores que exchanges generalistas. Em 2024, era a 2ª maior DEX em TVL, presente em diversas chains (Ethereum, Avalanche, Polygon, Arbitrum etc.).
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Synthetix (SNX)
Synthetix é um protocolo descentralizado de derivativos que permite a criação de ativos sintéticos ("Synths") on-chain, atrelados ao valor de ativos reais. Ou seja, permite expor-se ao preço de ativos como ouro, USD, Bitcoin, índices de ações, etc., via tokens na Ethereum sem possuir o ativo original. Fundado em 2018 (inicialmente como Havven), foi um dos primeiros dApps DeFi a mostrar que qualquer preço de ativo pode ser tokenizado para negociação blockchain. Usuários criam Synths colateralizando o token SNX; todos os Synths são garantidos por SNX e negociados por meio de contratos inteligentes, sem order book — o preço é provido por oráculos.
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PancakeSwap (CAKE)
PancakeSwap é uma DEX de funcionamento semelhante ao Uniswap, mas opera principalmente na BNB Smart Chain (antiga Binance Smart Chain), e não na Ethereum. Domina esta rede devido às taxas baixas, atraindo muitos usuários de varejo. Lançado no final de 2020 por desenvolvedores anônimos (tema pancakes e coelhos), o PancakeSwap cresceu rápido durante a bull run de 2021 com a explosão dos tokens BEP-20. Segue o padrão AMM nos swaps e oferece yield farming, staking, loterias, marketplace NFT e mais.
Curva do Pool de Liquidez do PancakeSwap (fonte)
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Compound (COMP)
Compound é outro protocolo DeFi central em empréstimos, sempre citado em comparação ao Aave. Criado em 2018, foi um dos primeiros protocolos de lending da Ethereum, permitindo tanto o fornecimento de ativos para juros, quanto o empréstimo colateralizado. Em 2020, o Compound ganhou fama ao iniciar a onda de yield farming ao introduzir o token COMP — usuários de empréstimos e fornecedores passaram a receber COMP, o que aumentou massivamente a liquidez. Esse evento impulsionou o boom do “verão DeFi”, pois outras plataformas copiaram o modelo. Compound usa taxas algorítmicas, empréstimos supercolateralizados e foca em ativos blue-chip (ETH, stablecoins, WBTC, etc.).
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GMX (GMX)
GMX é um protocolo mais recente (lançado em 2021) que rapidamente se tornou referência em negociação descentralizada de futuros perpétuos e spot. Opera nas redes Arbitrum e Avalanche, oferecendo trading de cripto com até 50x de alavancagem, direto da carteira do usuário. O GMX é uma alternativa descentralizada às tradicionais corretoras centralizadas de derivativos (como BitMEX ou Binance Futures), oferecendo swaps perpétuos sem intermediário que custodie os fundos. O diferencial do GMX está no modelo de liquidez: em vez de order book ou AMMs únicos para cada par, utiliza um único pool multiativos (GLP). Provedores de liquidez depositam um cesto de ativos (ETH, BTC, stablecoins, etc.), e esse pool atua como contraparte dos traders. Quando traders ganham, o pool perde e vice-versa. Como geralmente traders perdem no agregado (por taxas de funding e liquidações), provedores de liquidez tendem a ganhar, embora também assumam riscos em eventuais lucros de traders.
Tendências que moldam o cenário dos tokens DeFi em 2025
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Regulação: Em 2025, o tema regulatório domina o universo cripto, especialmente no DeFi. Autoridades discutem globalmente compliance de KYC/AML para plataformas DeFi e controles sobre stablecoins. Nos EUA, a situação regulatória de tokens de governança e DeFi segue incerta, enquanto o regulamento europeu MiCA aumenta o escrutínio sobre criptoativos. Esse cenário pode aumentar a volatilidade do mercado. Alguns projetos DeFi atuam de forma pró-ativa junto a reguladores. O movimento é em direção a regras mais claras e intervenção maior, afetando listagens e estratégias de divulgação.
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Escalabilidade em Layer-2 e Expansão Cross-Chain: Layers-2 na Ethereum como Optimism e Arbitrum se consolidaram, permitindo taxas mais baixas e transações rápidas em muitos protocolos DeFi. Isso impulsiona o DeFi em diferentes redes e L2s, melhorando acessibilidade e escala. Pontes cross-chain e protocolos de interoperabilidade facilitam o movimento de liquidez. Apesar das invasões anteriores em bridges, novos modelos e seguros aumentam a confiança nessas soluções.
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Real World Assets (RWAs) e DeFi Institucional: A tokenização de ativos do mundo real já é realidade, com ativos como títulos do Tesouro dos EUA integrados ao DeFi. Plataformas como MakerDAO lideram o segmento, atraindo instituições ao unir transparência DeFi e rendimento de ativos tradicionais. Isso pode estabilizar protocolos como Aave e Maker e impulsionar receitas ao experimentar um “DeFi Institucional”, misturando CeFi e DeFi.
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Experiência do Usuário e Segurança: DeFi está evoluindo para oferecer melhor experiência e segurança. Inovações como wallets inteligentes trazem recuperação social e taxas simplificadas. Interfaces se tornam mais intuitivas, muitas vezes por meio de agregadores, tornando o DeFi menos técnico. Medidas de segurança estão sendo reforçadas, superando a fama de ser “apenas para geeks”.
Resumindo, o ecossistema DeFi em 2025 se equilibra entre descentralização e integração com ativos do mundo real. Reguladores e instituições analisam DeFi, Layers-2 e avanços técnicos ampliam a escalabilidade, e melhorias contínuas buscam mais segurança e simplicidade. O futuro dos principais tokens DeFi — por adaptação ou inovação — dependerá de como se posicionam diante dessas tendências.
Empréstimos no DeFi (fonte)
Riscos, Volatilidade e Pontos de Atenção
Mesmo os principais tokens DeFi carregam diferentes riscos. Antes de ingressar neste setor, considere:
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Risco de Mercado & Volatilidade: Tokens DeFi podem oscilar muito, frequentemente mais que Bitcoin ou Ether. Sentimento do mercado muda rapidamente — invista apenas o que está disposto a perder, preparado para volatilidade significativa.
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Risco de Smart Contract e Protocolo: Protocolos DeFi são baseados em código, sujeitos a bugs ou vulnerabilidades. Mesmo auditados, nenhum contrato é totalmente seguro e há riscos administrativos se chaves de upgrade forem mal usadas. Confie apenas no que entende tecnicamente.
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Governança e Centralização: Direitos de governança podem levar à centralização se poucos acumulam todo o poder de voto. Decisões desses players afetam o valor do token, e, embora chaves admin possam ser protetivas, também criam questões de confiança.
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Risco Regulatórios e de Compliance: O cenário legal do DeFi segue em mutação, podendo restringir operações ou impactar liquidez. Caso um token seja classificado como valor mobiliário não registrado, pode ser deslistado das exchanges.
Resumindo, investir em DeFi envolve riscos financeiros e técnicos. Faça sempre uma pesquisa detalhada (DYOR), compreenda o funcionamento do projeto e adote estratégias de gestão de risco, como diversificação e uso de seguros ou stop-loss sempre que possível.
Considerações Finais e Aviso
O panorama DeFi em 2025 é diverso e dinâmico, com tokens que representam exchanges, plataformas de empréstimo, stablecoins e derivativos. Cada projeto busca reinventar finanças, seja pela eficiência, acessibilidade ou potencial de rendimento. Para usuários e investidores de varejo, explorar esses tokens revela mecânicas e riscos distintos, mostrando que não existe receita universal.
Mantenha-se atento a tendências, votações de governança e condições de mercado, já que o cenário é competitivo e pode mudar rápido. Trate o envolvimento com tokens DeFi como aprendizado contínuo.
Lembre-se: este conteúdo não é recomendação de investimento, mas uma visão educativa. Criptoativos, especialmente DeFi, são voláteis e arriscados. Pesquise sempre por conta própria e considere consultar especialistas financeiros para decisões relevantes. Conhecendo tanto o potencial quanto os riscos do DeFi, você poderá navegar por este setor com mais cautela. Mantenha-se atualizado, protegido e boa jornada!
