Acheter et vendre avec un Depth Chart : guide sur les Buy/Sell Walls

Par conséquent, les traders réagissent souvent en plaçant leurs ordres d'achat à un prix supérieur au mur afin d'acquérir l'actif avant qu'il ne soit absorbé, ce qui accentue encore la hausse des prix.

Cependant, il convient de noter que les murs d'achat ne reflètent pas toujours le sentiment réel du marché. Les petits murs d'achat apparaissent souvent à des nombres ronds pour des raisons psychologiques. Les traders expérimentés en tirent profit en fixant leurs propres ordres à seulement 0,1 ou 0,01 cents au-dessus du mur d'achat.

Enfin, les murs d'achat peuvent être créés artificiellement. Étant donné que les ordres d'achat sont dynamiques et modifiables en continu, ces murs peuvent servir à manipuler le marché et ne pas représenter une véritable intention d’acheter la cryptomonnaie à ce prix.

Qu'est-ce qu'un mur de vente ?

Un mur de vente est, à l’inverse, un ordre de vente massif ou une accumulation d’ordres de vente à un certain prix, également courante dans le trading de cryptomonnaies.

Un mur de vente peut provoquer une baisse du prix d'un actif. Lorsqu'un mur de vente apparaît, il signale un afflux d'offre à ce niveau de prix, ce qui submerge la demande et fait logiquement baisser les prix.

Comment repérer les murs de vente ?

Les traders souhaitant vendre sont conscients que s’ils placent leurs ordres au-dessus du mur de vente, il y a de fortes chances que leur ordre ne soit jamais exécuté. La plupart préfèrent donc fixer leurs ordres un peu en-dessous du mur.

Cette dynamique accentue encore la baisse des prix, de plus en plus de traders positionnant leurs ventes sous le mur de vente. Cela crée une résistance forte à cette zone de prix et maintient temporairement les prix bas.

Tout comme les murs d'achat, les murs de vente peuvent également être manipulés par des whales — des acteurs détenant une part significative de l’actif.

Psychologie des murs d'achat et de vente

Les murs d'achat et de vente ont un impact majeur sur la psychologie de marché et sont parfois utilisés pour orienter le sentiment des investisseurs. Un énorme mur d’achat renforce la confiance haussière, incitant les traders à acheter au-dessus du mur, ce qui entretient la hausse et crée un niveau de support technique auto-réalisateur. À l’inverse, un mur de vente visible peut décourager les achats et est perçu comme une opportunité de vente, générant une forte résistance psychologique.

Les whales (gros porteurs ou institutions) sont parfaitement conscients de ces leviers psychologiques et peuvent en jouer. Par exemple, ils peuvent afficher un mur d'achat pour faire monter les prix puis le retirer, ou mettre en place un mur de vente pour effrayer le marché et acheter à bas prix. Ce genre de manipulation du carnet d’ordres, appelée spoofing, est monnaie courante sur les marchés les moins liquides et reste fréquente dans la crypto.

Par ailleurs, la psychologie humaine accentue l’importance des chiffres ronds, provoquant des clusters d’ordres qui ressemblent à des murs. Certains traders placent alors stratégiquement leurs ordres juste au-dessus ou en-dessous de ces niveaux, engendrant de mini-murs qui ne représentent pas nécessairement des supports ou résistances réels. C’est pourquoi des murs positionnés à des prix « inhabituels » témoignent parfois d’une stratégie plus réfléchie que ceux aux nombres ronds.

Psychologie des cycles de marché

Identifier un mur d'achat ou de vente

Qu’est-ce qu’un carnet d’ordres ?

Pour identifier les murs sur un exchange crypto en temps réel, un trader doit savoir lire un carnet d’ordres.

Un carnet d’ordres est « une liste électronique des ordres d’achat/vente sur un actif (ou instrument financier), classés par prix. Un carnet d’ordres détaille pour chaque niveau prix le nombre d’unités proposées à l’achat ou à la vente ». Les carnets d’ordres sont dynamiques et mis à jour en temps réel. Ils compilent les ordres d’achat, de vente et l’historique des opérations exécutées.

Vous trouverez dans tous les carnets d’ordres la notion de « bid » (achat) et « ask » (vente). Un « bid » est une intention d’acheter, un « ask » celle de vendre.

Exemple de carnet d’ordres. Source : Medium

Le trade est exécuté lorsqu’un bid et un ask se rencontrent, ce qui affecte directement le prix du marché. Par exemple, si la demande est forte, les acheteurs augmenteront progressivement leurs bids jusqu’à rejoindre les prix proposés par les vendeurs, ce qui fait monter le prix.

En théorie, l’accès au carnet d’ordres vise à aider les traders à prendre de meilleures décisions, mais ces données de marché sont parfois influencées par de gros acteurs voulant manipuler le sentiment du marché.

Comment lire un depth chart pour repérer les murs d'achat et de vente ?

Un depth chart offre une vision graphique, en temps réel, de l’offre et de la demande sur une cryptomonnaie (à différents niveaux de prix). C’est une traduction visuelle du carnet d’ordres.

Un depth chart affiche généralement :

• Ligne des bids – La courbe verte à gauche représente la valeur cumulative des ordres d'achat (la demande) pour chaque niveau de prix.

• Ligne des asks – La courbe rouge à droite indique la valeur cumulative des ordres de vente (l’offre) à chaque prix.

• Axe X – L’axe horizontal affiche habituellement les prix (en dollars), montrant à quels niveaux les ordres sont placés.

• Axe Y – L’axe vertical est exprimé dans la crypto concernée (ex. : Bitcoin). Il représente la quantité d’ordres pour chaque niveau.

La plupart du temps, il suffit de survoler les courbes avec la souris pour voir en détail le nombre d’ordres placés à un prix donné.

Dans le cas des murs d'achat/vente, vous observerez des montées abruptes semblables à des marches d’escalier sur le graphique, comme sur l’exemple ci-dessous.

Lecture d’un depth chart. Source : Phemex

Qu’est-ce qu’un « whale wall » ?

Définition d'une whale et méthodes de manipulation du carnet d’ordres

Comme vu plus haut, une whale désigne une personne ou institution qui détient une quantité significative d'une cryptomonnaie (ou d’un actif financier). Cela lui confère un pouvoir démesuré pour influer sur le marché.

Parmi les whales du Bitcoin, on peut citer le créateur Satoshi Nakamoto, les frères Winklevoss (fondateurs de Gemini) ou encore Tesla. Par exemple, si Tesla liquidait tous ses bitcoins, le prix du BTC s’effondrerait instantanément à cause du surplus d’offre injecté sur le marché.

Ce type d'action impacte aussi fortement le sentiment du public sur la santé et le potentiel de la crypto, provoquant des ventes massives supplémentaires.

Voilà pourquoi de nombreux experts préviennent que certains murs d’achat/de vente sont artificiels. Les whales peuvent, avec leurs ressources, installer d’imposants murs d’ordres pour influencer le marché à leur avantage. On parle alors de stratégie de trading whale.

Par conséquent, les murs d'achat et de vente ne sont pas toujours un indicateur fiable du sentiment général et il faut garder un certain recul lorsque vous basez vos décisions sur leur présence.

Comment repérer une manipulation du marché crypto ?

Le mur est-il réel ou artificiel ?

Une première manière d’évaluer la sincérité d’un mur est de suivre l’actualité crypto de près. Si d’imposants murs apparaissent sans évolution notable du sentiment sur les réseaux sociaux ou dans l’actu, il y a de fortes chances qu’il s’agisse de manipulation.

Un autre concept clé permettant d’en jauger l'impact (ou l’artificialité) : la profondeur de marché.

Comment utiliser la profondeur de marché pour juger un mur ?

La profondeur de marché désigne la liquidité d’un actif donnée par le volume global d’ordres d’achat/vente sur plusieurs niveaux de prix.

Lorsque la profondeur de marché est élevée (beaucoup d’ordres en attente de chaque côté), il devient difficile pour un gros ordre isolé d’impacter le prix : il sera absorbé par l’ensemble du carnet. Dans ce cas, les murs ont moins d’influence et les traders peuvent leur accorder moins d’importance.

Mais il n’existe pas de règle figée pour discerner les murs réels des artificiels : tout dépend du contexte, du volume de marché et de votre expérience personnelle.

Prix médian marché sur le depth chart (source)

Limites des murs d'achat et de vente

Si les murs permettent d’obtenir une vision précieuse du marché, ils ne sauraient servir à eux seuls de signal de trading. Un mur peut disparaître instantanément dès lors qu'un trader ou un algorithme retire ou modifie ses intentions. Si votre stratégie repose sur un mur qui s’évapore, le marché peut brusquement se retourner contre vous : d’où l’importance d’une gestion efficiente du risque, notamment via des stop-loss.

Dans les marchés les plus liquides (ex : BTC/USDT), un mur isolé aura souvent moins d’impact qu’un mur sur un marché peu liquide (petits altcoins), facilement manipulables. Plus le marché gagne en maturité et en volume, plus la taille des murs nécessaires pour l’influencer augmente. Un mur à 100 000 $ peut être conséquent pour un altcoin, mais dérisoire pour le Bitcoin.

Soyez particulièrement prudent lors des annonces majeures ou des scénarios de pump and dump, pendant lesquels les murs peuvent s’effondrer sous l’effet d’ordres massifs au marché. Dans ces moments, l’émotion prime souvent sur les signaux techniques. De plus, sachez que la profondeur de marché peut dissimuler davantage d’ordres que ce que vous voyez, ce qui est crucial pour bien estimer l’intérêt réel à un prix donné.

En résumé, ne basez pas votre stratégie uniquement sur l’observation des murs. Utilisez-les comme un outil complémentaire, restez flexible et protégez-vous toujours via un plan de gestion du risque solide. L’expérience aiguisera votre capacité à distinguer demande réelle et manipulation de marché.

Conclusion

Les marchés des cryptomonnaies offrent à la fois de grandes opportunités et des risques élevés. Les gains potentiels y surpassent souvent ceux des marchés actions, mais la volatilité et la spéculation accentuent la possibilité de manipulations, surtout en l’absence de profondeur de marché où l’action d’un seul whale peut suffire à déplacer les prix. Approfondir vos connaissances en analyse technique et rester informé de l’actualité crypto vous aideront à mieux repérer les opportunités et à affiner votre stratégie en période de volatilité.

Pour profiter pleinement des informations sur les murs, privilégiez une plateforme de trading fiable et avancée. Phemex permet d’exécuter ces stratégies en temps réel grâce à une liquidité profonde sur les principales paires de trading, rendant (et rendant visibles) les gros ordres (« murs ») et assurant des marchés efficaces. Son interface claire affiche carnet d’ordres et depth chart : l’idéal pour surveiller ces murs et ajuster votre stratégie. Que vous soyez sur le spot ou en futures avec effet de levier, la rapidité et la stabilité de la plateforme sont essentielles lors des passages d’ordres à la volée autour d'événements sur le carnet. Enfin, Phemex propose des outils avancés et des bots pour automatiser vos stratégies.