Die Krypto-crash von 2021: Was bedeuten sie für die Zukunft?

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Die Finanzmärkte schwanken und Kryptowährungen sind oft sehr volatil. Ein Crash, also ein schneller und unerwarteter Preisverfall, ist jedoch viel gravierender. Dies geschah bei Kryptowährungen sowohl 2018 als auch 2021, wo ein Absturz auf dem Kryptomarkt zu einem Verlust von Billionen von Dollar führte. Viele kleinere Münzen verschwanden während dieser Abstürze, während andere wie Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH)) kämpften und sich seitdem erholt haben.

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Warum stürzen Kryptowährungen ab?

Ein Zusammenbruch des Kryptomarktes ist sehr unvorhersehbar und es ist fast unmöglich, den nächsten Zusammenbruch des Kryptomarktes vorherzusehen. Die untenstehende Analyse der früheren Crashs in den Jahren 2018 und 2021 ist hilfreich, um die Prozesse zu verstehen und Muster zu erkennen. Es ist auch wichtig, jederzeit über den Markt informiert zu sein und zu wissen, wie sich die Politik auf Kryptowährungen auswirken kann. Auf diese Weise werden Anleger darauf vorbereitet, zu verstehen, warum Kryptowährungen abstürzen, wann der nächste Krypto-Crash stattfinden wird, was zu tun ist, wenn Kryptowährungen abstürzen, und was die Gründe für diese Kryptowährungspreisstürze sind.

Der erste Krypto-Crash: Eine Erklärung

Vor 2018 befand sich Bitcoin auf einer massiven Hausse, aber innerhalb von zwei Monaten fiel er von einem Kurs von rund 19.500 $ auf nur noch 7.000 $ (Dez 2017-Feb 2018). Dies war der erste Bitcoin-Absturz, der die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit auf sich zog.

Bitcoin price chart Oct 2017–July 2018
Bitcoin-Kurs-Chart Oktober 2017 – Juli 2018 (Quelle: coinmarketcap.com)

Der Vorlauf zum Bitcoin-Crash 2018: Der Höchststand

Bitcoin gibt es seit 2009, aber erst 2017 nahm die Kryptowährung so richtig an Fahrt auf. Der Grund dafür waren chinesische Miner, die nach einer Halbierung von Bitcoin im Jahr 2016 auf Profit aus waren. Mehr als die Hälfte der Miner von Kryptowährungen hatte ihren Sitz in China, und ohne Regulierung war es ein Leichtes, den Markt zu manipulieren und den Wert von BTC und damit den Gewinn zu steigern. Die effektive Federal Funds Rate der USA war ebenfalls gestiegen und die Federal Reserve hatte ihre Bilanz verkleinert, was zu einer leichten Baisse führte. Das bedeutete, dass der tatsächliche Wert mit dem allgemeinen Markt stagnierte und die Marktmanipulationen aus China die gefühlten Kosten in die Höhe trieben und so eine Blase erzeugten.

Als der Kurs von Bitcoin zu steigen begann, wurden die Öffentlichkeit und die Medien auf die Kryptowährung aufmerksam. Die Medienberichterstattung und die Begeisterung der Anleger führten zu massenhaften Käufen, die den Kurs organisch noch mehr ansteigen ließen. Dieses Interesse schuf auf andere Weise Geschäftsmöglichkeiten – zum Beispiel Kryptowährungskurse, YouTube-Videos über Kryptowährungsinvestitionen, Werbung in den sozialen Medien und so weiter. Dies führte zu einem größeren Interesse und mehr Anlegern. Außerdem wurden Bitcoin-Futures eingeführt, die es Menschen, die sonst nicht in den Markt einsteigen konnten, ermöglichten, BTC zu shorten und in BTC zu investieren.

Zu diesem Zeitpunkt waren die BTC-Preise außer Kontrolle geraten und überstiegen bei weitem den Kurs, der im Bitcoin Stock-to-Flow-Modell angegeben war. Die Kosten spiegelten nicht mehr die Anzahl der im Umlauf befindlichen Münzen im Vergleich zu der produzierten Menge wider und blähten damit die Blase auf. Bitcoin lag jetzt bei etwa 20.000 $ pro Coin, aber die Leute zahlten für den Grayscale Bitcoin Investment Trust (GBTC) einen Aufschlag von bis zu 100%, also 40.000 $. Außerdem entstanden Hunderte von neuen Altcoins, zu denen die Käufer strömten, weil sie die Gelegenheit sahen, schnell reich zu werden.

Der Krypto-Crash 2018: Wie kam es dazu?

Die Preise für Kryptowährungen gerieten außer Kontrolle, und da Einzelpersonen ihre Ersparnisse investierten, wurde dies zu einem nationalen Problem. Die US-Regierung schaltete sich ein, um den Markt zu regulieren, was wiederum bedeutete, dass ein gewisses Maß an Marktmanipulation unterbunden werden musste. Der Preis begann zu sinken, und die Aufregung ließ nach. In den sozialen Medien wurde dann die Werbung für Kryptowährungen verboten, was die Zahl der neuen Investoren einschränkte und einen weiteren Preisverfall zur Folge hatte. Es kamen Gerüchte auf, dass Südkorea Kryptobörsen verbieten würde, was die Legitimität und Langlebigkeit der Kryptowährung in den Augen vieler beeinträchtigte. Neue Investoren begannen, panisch zu verkaufen, und da auch große Akteure verkauften, stürzte der Kurs ab.

Im Dezember 2017 lag der Kurs von Bitcoin bei rund 19.500 Dollar, im Juni 2018 bei 6.000 Dollar. Viele Altcoins verschwanden komplett, und mit ihnen Tausende von Ersparnissen.

Dieser Zusammenbruch des Kryptomarktes schadete dem Ruf von Bitcoin und anderen Kryptowährungen sehr. Da es sich um einen relativ neuen Vermögenswert handelte, wussten nur sehr wenige, was mit Kryptowährungen geschah, warum der Markt plötzlich so schnell zusammenbrach und was zu tun war, wenn dies geschah.

Außerdem wusste niemand, wie tief Bitcoin abstürzen würde. Viele Menschen behaupten, dass Kryptowährungen, weil sie oberflächlich betrachtet keine realen Dinge sind, keinen greifbaren Kurs haben. Im Grunde genommen gab es also keine Grenze, wie weit Bitcoin fallen konnte.

Der Krypto-Crash von 2021

Bitcoin befand sich in den späteren Monaten des Jahres 2021 und im ersten Quartal 2021 auf einem Höhenflug. Nach einer Reihe von politischen Maßnahmen Chinas und dem Rückzug verschiedener prominenter Unterstützer, insbesondere von Elon Musk, fiel der Preis jedoch stark. Der gesamte Kryptomarkt schien erneut abgestürzt zu sein.

Während viele mit dem Krypto-Crash im Jahr 2018 vertraut sind, wird die Ernsthaftigkeit des Krypto-Crashs im Jahr 2021 immer noch debattiert. Es gibt diejenigen, die der Kryptowährung weiterhin skeptisch gegenüberstehen und ihr Ende vorhersagen, und andere, die fest daran glauben, dass Crashs wie der von 2018 hinter ihnen liegen. Unabhängig davon kann nicht ignoriert werden, dass Bitcoin in nur drei Monaten 50% seines bisherigen Kurswertes verloren hat, von 63.000 $ im April 2021 auf 32.000 $ im Juli 2021.

Bitcoin price chart Mar 2021–Aug 2021
Kursentwicklung Bitcoin März 2021 – August 2021 (Quelle: coinmarketcap.com)

Der Vorlauf zum Crash 2021: Der Höhepunkt

Vor dem Absturz im Jahr 2021 war Bitcoin von 10.000 $ im September 2020 auf das Vierfache im Januar und schließlich auf seinen bisher höchsten Kurs (63.000 $) im April 2021 gestiegen. Dieser steile Anstieg ging einher mit der zunehmenden Legitimierung von Kryptowährungen durch Investitionen großer Parteien, darunter Banken, Länder und große Unternehmen.

Im November 2020 führte PayPal Krypto-Käufe für seine US-Nutzer ein, und im Dezember wurde Krypto auf institutioneller Ebene von großen Akteuren wie MicroStrategy und GreyScale übernommen. Im Jahr 2021 kaufte Tesla Kryptowährungen im Wert von 1,5 Milliarden Dollar und gab eine Erklärung ab, dass Tesla-Fahrzeuge mit Kryptowährungen gekauft werden können, und auch Mastercard begann sich zu bewegen. Im März beteiligte sich sogar Visa und arbeitete mit crypto.com zusammen, um Zahlungen mit Kryptowährungen abzuwickeln.

Darüber hinaus begannen neue und aufregende Altcoins wie der Shiba-Token (SHIB) und Dogecoin (DOGE) durchzustarten und zogen damit mehr Investoren in die Kryptowährungs-Welt. Mit zunehmender Begeisterung und immer mehr Möglichkeiten, die Blockchain-Technologie und ihre Coins zu nutzen, wuchs die Nachfrage nach Kryptowährungen und der Kurs stieg infolgedessen an.

Warum stürzte die Kryptowährung im Jahr 2021 ab?

Mit dem Anstieg der Nutzer von Kryptowährungen (143 Millionen Nutzer im April) stieg auch die Nachfrage nach Mining-Aktivitäten. Die daraus resultierenden Kohlenstoffemissionen wurden zu groß, um sie zu ignorieren, und im Mai gab Tesla seine Akzeptanz von Kryptowährungen als Zahlungsmittel auf.

Da so viele Miner in China ansässig sind, drohte dieser enorme Kohlenstoff-Fußabdruck zudem den Plan des Landes zur Senkung der Kohlenstoffemissionen zum Scheitern zu bringen. Nicht nur das, auch die Dezentralisierung der Währung und die Möglichkeit, Vermögenswerte außerhalb Chinas zu bewegen, bedrohten die Wirtschaft. Es kam zu einem Blackout, bei dem die Mining-Prozesse im ganzen Land eingestellt wurde und die Miner dazu gezwungen wurden, ins Ausland zu gehen.

Dieses Ereignis bedeutete nicht nur einen drastischen Rückgang (49%) der Hashing-Rate, sondern erschütterte auch das Vertrauen in die Kryptowährung und brachte das Ausmaß der Zentralisierung vieler Coins in die Diskussion. Es wird vermutet, dass zwischen 50 und 75% der Bitcoin-Miner in China ansässig waren. Elon Musk ging sogar so weit zu twittern, dass China praktisch Bitcoin besitze. Dieser Vertrauensverlust veranlasste viele, sich gleichzeitig von ihren Kryptowährungen zu trennen, was zu einem Kurssturz führte. Dies symbolisierte den zweiten Krypto-Crash.

Die Medien begannen, Berichte zu verbreiten, die die Besorgnis weiter schürten. Während die Türkei Kryptowährungen für Zahlungen verboten hatte, berichteten die Medien über ein vollständiges Verbot, während CNBC veraltete Informationen darüber verbreitete, wie Indien die Beteiligung an Kryptowährungen kriminalisierte. Auch die sozialen Medien spielten eine Rolle. Ein prominenter Tweeter, FXHedge, behauptete (allerdings ohne Beweise zu haben), dass das US-Finanzministerium mehrere Finanzinstitute wegen Geldwäsche mit Kryptowährungen anklagen würde. Die Kombination aus technischen Problemen und der von den Medien geschürten Angst führte zu einem starken und schnellen Rückgang der Kryptowährungskurse, die in nur drei Monaten um über 50 % fielen.

Der Kryptomarkt heute

Trotz des jüngsten Absturzes des Kryptomarktes im Jahr 2021 haben sich die Kryptowährungen bereits wieder erholt, was der Kurswert von Bitcoin von fast 63.300 Dollar heute (Oktober 2021) deutlich zeigt. Das Vertrauen in Kryptowährungen ist nach wie vor groß. Seit dem Absturz im Mai hat Mastercard ein Kryptowährungs- und Blockchain-Programm für Start-ups ins Leben gerufen und El Salvador hat Kryptowährungen als gesetzliches Zahlungsmittel akzeptiert. Darüber hinaus macht das dezentrale Finanzwesen (DeFi) weiterhin große Fortschritte, während Ethereum mit seinem Update auf Ethereum 2.0 vorankommt, mit dem die Emissionen um 90% gesenkt werden sollen.

Es gibt immer noch einige Stolpersteine, da einige Länder wie  Frankreich und Albanien auf weitere Regulierungen drängen. Es besteht jedoch keine Angst vor einer Zentralisierung, und diese Regulierung wird wohl weiter dazu beitragen, Kryptowährungen zu legitimieren. Es hat also den Anschein, dass trotz des Absturzes des Kryptomarktes im Mai die Zuversicht groß ist und sich weiterhin Chancen bieten. Nichts beweist dies mehr als der enorme Anstieg der Nutzerzahlen von Kryptowährungen: von 143 Millionen Ende April auf 221 Millionen im Juni.

Wird Bitcoin im Jahr 2021 erneut abstürzen?

Der Kurs von Bitcoin und anderen Kryptowährungen steigt weiter an, und die Frage, die sich jeder stellt, lautet daher: Wird es einen weiteren Crash geben? Die Meinungen dazu sind sicherlich geteilt. Kritiker, darunter der berühmte Investor und CEO von Berkshire Hathaway Warren Buffett, sagen voraus, dass die Kryptowährung vollständig verschwinden wird, während Befürworter, darunter der ehemalige Goldman Sachs-Manager Raoul Pal, einen weiteren Anstieg und eine Revolutionierung des Finanzmarktes voraussagen. Trotz seiner Kehrtwende ist Elon Musk eine weitere einflussreiche Person, die in der Kryptowährung, insbesondere in Bitcoin, großes Potenzial sieht – nicht nur als Vermögenswert, sondern auch als schnellere und sicherere Möglichkeit, Geld zu speichern und zu bewegen.

Wird die Kryptowährung erneut abstürzen?

Kryptowährungen haben noch einen langen Weg vor sich, und während sie sich an den Markt anpassen und Verbesserungen in Bezug auf Geschwindigkeit, Sicherheit und Kohlenstoffemissionen vornehmen, wird ihr Kurs sicherlich schwanken. Die schnelle Erholung und die Akzeptanz durch Länder und große Akteure so kurz nach dem Absturz zeigen jedoch, dass das Vertrauen in die Kryptowährung überwiegt. Außerdem zeigt die schnelle Erholung trotz des plötzlichen Verlusts von mehr als der Hälfte der Miner die Robustheit der Kryptowährung und die Flexibilität der Miner. Ob es einen weiteren Absturz geben wird, ist ungewiss, aber mit diesen Indikatoren scheint es, als ob die Kryptowährung hier bleiben wird.

Was tun, wenn der Kryptomarkt abstürzt?

Wie bereits erwähnt, kann niemand die Zukunft des Marktes vorhersagen und niemand weiß, wann der nächste Krypto-Marktcrash stattfinden wird. Das heißt aber nicht, dass Anleger keine Möglichkeiten haben, sich auf diese unvorhergesehenen Ereignisse vorzubereiten. Beispielsweise können Händler Diversifizierungsstrategien außerhalb von Kryptowährungen anwenden, um sich gegen mögliche Marktrückgänge abzusichern. Außerdem können fortgeschrittene Händler Futures einsetzen, um die Marktrichtung mit ihren Portfolios auszugleichen. Wenn Sie also sehen, dass Bitcoin wieder sinkt, dann ist das vielleicht ein Signal, Ihre Anlagestrategie anzupassen.

Was sagt uns das Stock-to-Flow-Modell von BTC über Kryptomarkt-Crashs?

Die meisten Kryptowährungen folgen BTC. Wenn wir uns den Stock-to-Flow-Chart von BTC ansehen, können wir erkennen, dass der Kurs dazu neigt, seinen Stock-to-Flow-Wert zu überschreiten und sich dann zu korrigieren. Nach einer starken Überschreitung, wie in den Jahren 2018 und 2021, scheint der Kurs dann unter den Stock-to-Flow-Wert zu fallen, bevor er sich schließlich wieder korrigiert. Wie in der untenstehenden Grafik zu sehen ist, war dieser Trend bisher beständig, was bedeutet, dass er ein Hinweis auf zukünftige Preisschwankungen sein könnte.

BTC stock-to-flow chart 2010-2026
BTC Stock-to-Flow-Chart 2010-2026. (Quelle: buybitcoinworldwide.com)

Auf der Grundlage der prognostizierten Stock-to-Flow-Rate ist zu erwarten, dass BTC und damit Kryptowährungen im Allgemeinen nur im Kurs steigen werden. Es ist möglich, dass es zu einem weiteren Absturz kommt, aber wenn sich der korrigierende Trend fortsetzt, sollte er seinen Weg nach oben schnell wieder aufnehmen.

Fazit

Fluktuation ist ein normaler Bestandteil der Finanzmärkte, und obwohl diese Fluktuation sowohl 2018 als auch 2021 besorgniserregende Tiefststände erreichte, hat sich die Kryptowährung gut geschlagen. Im Jahr 2018 gab es mehrere kleinere Münzen, die vom Markt verschwanden, aber Bitcoin hielt sich über Wasser und ist mit einer Marktkapitalisierung von über 100 Milliarden Dollar immer noch relativ gesund. Im Jahr 2021 verlor die Kryptowährung innerhalb von drei Monaten die Hälfte ihres Kurswertes, aber schon im darauffolgenden Monat drängten sich Länder und multinationale Unternehmen, um wieder zu investieren. Die großen Kryptowährungen scheinen stabil zu sein, und trotz weiterer Schwankungen und möglicher Abstürze spricht der Trend für Langlebigkeit. Was die Auswirkungen künftiger Crashs angeht, so deutet der Unterschied in der Erholung zwischen den Crashs von 2018 und 2021 darauf hin, dass das Schlimmste hinter uns liegen könnte.


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