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暗号資産の投資収益率(ROI)をどのように計算するのか?

2021-11-05 07:17:59

投資収益率(ROI)とは、資産への投資の効率性を評価するために用いられる財務指標です。これは、一定期間における投資の価値の成長を示す指標です。ROIは、伝統的な株式市場と暗号の世界の両方で使用される重要な財務指標の一つです。

ROI for Crypto investment

ROIはどのように算出するのか?

ROIの基本的な計算式は以下の通りです。

ROI = (FVI – IVI) / IVI * 100

となります。

FVI = 投資の最終価値

IVI = 投資の初期値

1年前にS&P500指数に1,000ドルを投資したとします。この金額がIVIです。1年後、S&P500指数は25%上昇し、あなたは投資額を1,250ドルで売却しました。この金額がFVIです。したがって、この投資に対するあなたのリターンは

(1,250 – 1,000) / 1,000 * 100% = 0.25 = 25%

上記の計算式は、投資の保有に伴う追加の費用、手数料、経費がないと仮定した基本的なROI計算のためのものです。ベースの計算式は、資産、株式、または暗号通貨のROIを素早く評価する便利な方法です。

手数料0

しかし、追加費用なしで投資を維持できると考えるのは非現実的です。例えば、S&P 500で1,000ドルを購入した際には、取引手数料を支払ったはずです。また、証券会社では年間の口座手数料がかかります。最後に、投資を売却する際にも、いくつかの取引手数料を支払うことになるでしょう。

これらの手数料は、特に小規模な投資の場合、基本的なROIの数値をすぐに損なってしまいます。これらの追加費用を考慮してROIを計算するには、以下の式を使用します。

ROI = (FVI – 費用 – IVI) / IVI * 100

ROIはそのシンプルさゆえに、投資の効率性を素早く評価するのに非常に便利な指標です。しかし、このシンプルさゆえに、ROIにはいくつかの制限があり、それを考慮する必要があります。

ROIの限界とは?

ROIの限界の1つは、投資の意思決定において非常に重要な要素である投資リスクを考慮できないことです。

ROIの計算式では、評価対象となる特定の資産に付随するリスクは考慮されません。一般的に、ハイリターンの投資には高いリスクが伴います。例えば、多くの大規模な確立された株式は適度なROIを提供していますが、リスクは若くて確立されていない企業の不安定で高いROIの株式よりも著しく低いです。

暗号市場におけるROIの限界

これは特に暗号通貨市場に関連しており、多くの新進気鋭のコインが驚異的に高いROIの数字を掲示することがありますが、それに伴うリスクは極めて高くなります。

ROIのもう一つの限界は、投資期間中に発生する可能性のあるすべてのコストや費用を考慮することが難しいことです。前述したように、ROIの基本的な計算式は、費用を考慮して調整するのがベストです。しかし、現実的には、特に暗号通貨の世界では、いくつかの理由により、それは難しいかもしれません。

たとえば、暗号通貨取引に関連する取引手数料は、通常、非常に変動しやすく、予測が困難です。これらの手数料は、特に投資額が小さい場合には、ROIに大きく影響します。したがって、暗号資産の予想ROIを予測することは、困難な作業であることがわかります。

過去のROI数値を評価する際に、それに関連する実際の手数料や費用を考慮することはほとんどありません。さまざまな資産のROI数値を見るとき、ほとんどの人は基本的な計算式を使い、ヘッドラインの数値だけを見ます。しかし、特に小規模な投資家にとっては、ヘッドラインの数字はやや欺瞞的かもしれません。

また、ROIは過去を対象としているため、資産の将来、あるいは現在の状態を把握するのには限界があります。アナリストの中には、ROIの数値を使って、資産の将来のパフォーマンスについて非常に突飛な予測をする人がいます。

しかし、過去の実績が将来のトレンドを予測する有力な材料になるとは限りません。これは特に、新しいローキャップの暗号コインに当てはまります。資産を評価する際には、過去のROIの数値を、将来の市場の方向性に関するファンダメンタル分析で補うことが常に推奨されます。

最後に、おそらくROIの最大の限界は、時間的要因を考慮できないことです。100ドルから150ドルに値上がりした投資のリターンは、その成長が1年であろうと10年であろうと、50%になります。当然のことながら、前者の方が後者よりもはるかに望ましいシナリオです。

この制限を解決するには、年率換算したROIを使うことができます。

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換算ROIとは何なのか?

年率換算ROIとは、投資期間を考慮した標準化された年間投資収益率のことです。年率換算ROIは、投資期間を考慮した標準化された年間投資収益率であり、全期間における投資の平均的な年間パフォーマンスを示す指標です。

年換算ROIの計算式は以下の通りです。

年換算ROI=((1+ROI)1/n-1)×100

ここで

n = 投資の継続年数

10年間で100ドルから150ドルに値上がりした投資の年率ROIは4.14%ですが、1年間で同じ金額が値上がりした同じ投資の年率ROIは50%となります。

標準的なROIであれば、この2つの投資は全く同じパフォーマンスを示しますが、年率換算ROIを使うことで、両者のパフォーマンスの大きな違いが容易にわかります。

ビットコインのROIとは?

ビットコイン(BTC)は、2009年に誕生して以来、特に伝統的な株式市場のレンズから見ると、非常に強いROIパフォーマンスを示しています。世界を代表する暗号資産のROIを詳しく見てみましょう。

ROIは任意の時間間隔で測定することができますが、多くの金融アナリストは、資産の短期、中期、長期のROIを見るためにいくつかの標準化された期間を使用しています。当然ながら、何をもって短期、中期、長期とするかは主観的なものです。ここでは、ビットコインのROIパフォーマンスを示すために、1年、2年、5年の時間間隔を使用します。

下記の表は、10月9日時点でのビットコインのROIを示しています。

BTC 投資収益率 (ROI)
1 年のROI (2020年10月から)2年のROI (2019年10月から)5年のROI (2016年10月から)
401%536%8770%

イーサリアムのROIとは?

第2位の暗号通貨であるイーサリアム(ETH)は、ここ数年、ビットコインよりもさらに素晴らしいROIの数字を記録しています。

ETH 投資収益率 (ROI)
1 年のROI (2020年10月から)2年のROI (2019年10月から)5年のROI (2016年10月から)
919%1753%29613%

他のトップ暗号通貨のROIは?

一般的に、現在トップ10に入っている暗号通貨は、すべて昨年のROIが非常に素晴らしいものでした。

これらの暗号の多くは、2年前には存在していなかったものや、5年前には市場に全く存在していなかったものが大半であるため、長期的なROIを見積もることは不可能であるか、あるいは、2~3年前にはコイン価格が小さく、ここ1~2年で価値が上がり始めたものが多いため、やや誤解を招く可能性があります。

下の表は、現在の時価総額トップ10の暗号通貨の1年間のROIを示したものです(USDTUSDCなど、価格が固定されているステーブルコインを除く)。

Top 10 (Excl. Stablecoins)1 年のROI (2020年10月から)
BTC401%
ETH919%
Cardano/ADA2045%
BNB1387%
XRP320%
Solana6499%
Polkadot697%
DOGE9113%
Terra/LUNA14119%
Uniswap649%
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年間で最高と最悪の暗号通貨パフォーマンスをしたのは誰なのか?

トップクリプトコインの中で1年間で最もパフォーマンスが悪かったのはXRPで、ROIは「たった」320%でした。トップパフォーマーはTerra(LUNA)で、この1年間で14,119%という驚異的な評価を得ています。

もちろん、現在のトップクリプトのパフォーマンスだけを見ると、やや偏った見方になります。これらのコインは、現在トップ10に入っているというだけで、ROIが高くなる可能性が高いのです。では、ちょうど1年前のクリプトのトップ10はどうでしょうか。これらのコインのROIはどうなっているでしょうか?

1年前の時価総額トップ10の暗号通貨(ステーブルコインを除く)は、今日のランキング表とほとんど同じ選手だったことがわかった。しかし、1年前にトップ10に含まれていた4つのコインは、もうそこにはありません。それらは、チェーンリンク(LINK)ビットコインキャッシュ(BCH)、CRO、ライトコイン(LTC)です。

下記の表は、これら4つの暗号通貨の1年間のROIを示しています。

1 年のROI (2020年10月から)
Chainlink159%
Bitcoin Cash2073%
CRO25%
Litecoin268%

これらのROIは、CROコインを除いて、非常に素晴らしいものでもあります。CROは、1年前にはトップ10に入っていたプラットフォームに属していますが、他の上位暗号通貨の成層圏のROIにはかないませんでした。CROの場合でも、25%のROIは、伝統的な株式市場の基準では、全く悪い結果とは考えられません。

暗号通貨のROIは、従来の市場のROIと比べてどうなのか?

ROIの観点から見ると、主要な暗号通貨は従来の株式市場やコモディティ市場を大きく上回っています。これは、短期(1年)、中期(2年)、長期(5年)、あるいは、2009年にビットコインが登場した後の期間を考慮する限り、お好みの期間に当てはまります。

暗号通貨の優れたROIは、ビットコインやイーサリアムをS&P500や金と比較することで簡単に観察することができます。

1 年のROI

(2020年10月から)

2年のROI

(2019年10月から)

5年のROI

(2016年10月から)

S&P 50026%50%103%
Gold–9%17%40%
BTC401%536%8770%
ETH919%1753%29613%

 

昨年、S&P 500インデックスは26%のROIを実現し、金はマイナス9%のROIでしたが、BTCとETHはいつものように3桁のROIを記録しました。


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