Aclaremos las cosas: ¿Es la criptografía una burbuja de mercado?

Desde el principio, la gente ha calificado a las criptodivisas de activos similares a una burbuja. Las razones que daban eran: una, las criptodivisas no podían utilizarse para comprar cosas cotidianas, dos, las criptodivisas estaban aisladas en comunidades de codificadores, y tres, nadie podía invertir en ellas. Por lo tanto, la gente llegó pronto a la conclusión de que no tenían valor.

Sin embargo, una vez que Bitcoin y Ethereum se convirtieron en la corriente principal, en particular en 2020, el mercado de las criptodivisas creció y los inversores empezaron a acumularse. Esto se debió a que la economía real estaba experimentando unos fundamentos pobres, un aumento de los precios y una inflación, todo ello causado por la pandemia y las posteriores respuestas políticas. Además, los inversores minoristas e inversores institucionales se dieron cuenta poco a poco del potencial tecnológico e innovador de las criptomonedas basadas en la cadena de bloques y «a prueba de inflación». criptomonedas «a prueba de inflación». Como resultado, sus valoraciones se dispararon y muchos inversores noveles entraron en el espacio, lo que impulsó aún más los precios.

¿Ha estallado la burbuja de las criptomonedas?

El rápido ascenso de las criptomonedas creó un problema. Estos nuevos activos, que muchos inversores no comprendían a fondo, estaban superando la capitalización bursátil de las empresas de la lista Fortune 500 y registrando ganancias de miles de puntos porcentuales. Esto ocurrió en múltiples ocasiones. Por ejemplo, en los primeros días para diciembre de 2017, Bitcoin alcanzó el precio de 19.000 dólares y llegó a una capitalización de mercado de más de 300.000 millones de dólares, y en abril de 2021, Bitcoin alcanzó los 60.000 dólares (un ATH) y alcanzó el hito de un billón de dólares de capitalización de mercado. Como resultado de estas valoraciones excesivamente altas en plazos tan cortos, los mercados se revirtieron sin piedad y las criptoburbujas estallaron.

Sin embargo, cuando el mercado de las criptomonedas se desplomó a principios de 2018 era puramente especulativo, y cuando se desplomó en la primavera de 2021 se debió a las presiones políticas a la baja y al exceso de apalancamiento. Ambos fueron casos graves de lo que sucede cuando las burbujas del mercado y del mercado de criptomonedas estallan.

¿Qué es una burbuja de mercado?

Una burbuja de mercado es un ciclo económico o de inversión en el que los precios de los activos aumentan rápidamente por encima de los valores de mercado saludables y, debido al comportamiento exuberante del mercado, disminuyen posteriormente su valor, a menudo en un porcentaje de dos dígitos.

Hay muchos ejemplos históricos de burbujas de mercado que los inversores y economistas deberían estudiar. Por ejemplo, la «economía de burbuja» japonesa en la década de 1980, la burbuja bursátil de las puntocom a finales de la década de 1990, la burbuja inmobiliaria estadounidense en 2009 y la burbuja bursátil china de 2015. Pero ahora mismo, las posibles burbujas de mercado futuras más discutidas incluyen el mercado bursátil estadounidense, el mercado inmobiliario chino y el mercado de criptomonedas.

Dado que las burbujas de mercado tienen efectos de primer orden tan drásticos y resultados de segundo y tercer orden imprevisibles, es importante que los inversores se esfuercen por entender qué es una burbuja de mercado y sean capaces de señalar los indicadores de burbuja de mercado que parpadean.

Burbujas de criptomonedas frente a burbujas de acciones

Una criptoburbuja es similar a una burbuja bursátil, en la que los precios de los activos y las valoraciones del mercado suben de forma extravagante y caen de forma dramática. Dado que los mercados de criptodivisas son, por su reputación, volátiles, ha habido múltiples casos de colapsos de burbujas de criptodivisas (que aparecen en la tabla siguiente).

¿Es la criptografía una burbuja [ACTUALIZADA 2021]?

Los partidarios e inversores de Bitcoin señalan la utilidad como moneda, un lugar de estacionamiento de efectivo para las empresas, una cobertura de la inflación y un depósito de valor mejor que el oro. Estas cuatro propuestas de valor están bien fundamentadas como tesis de inversión.

Pero, ¿qué justifica el precio del Bitcoin, y está mostrando señales de desplome? Una criptoburbuja es cuando el precio de una criptodivisa supera su valor justo de mercado. Sin embargo, a medida que la economía real sigue disminuyendo y la inflación se dispara, el valor de Bitcoin sigue siendo relevante e incluso se ha fortalecido.

Pero aún así, el Bitcoin sigue sin figurar en los balances de muchas empresas, no se utiliza para comprar y vender artículos de consumo cotidiano y no es un mecanismo de transacción (por su coste). Algunos incluso afirman que nunca será un medio de intercambio, y tampoco es una cobertura real contra la inflación.

Este es el estado actual del debate en torno a las criptodivisas y si están destinadas a ser la próxima burbuja. Es un debate en torno al verdadero valor de las criptodivisas, por ejemplo, el Bitcoin.

Sin embargo, en marzo de 2020, cuando el mercado de valores se desplomó un 35%, Bitcoin cayó un 55%, y desde la recuperación del mercado de valores, el precio de Bitcoin superó al mercado de valores a pasos agigantados. Si los consumidores siguen gastando, los tipos de interés se mantienen bajos y los beneficios se mantienen fuertes, entonces Bitcoin subirá. Pero si los tipos de interés aumentan, si se alcanza el pico de beneficios y la economía se enfría, entonces puede haber una corrección. Pero los fundamentos no muestran que vaya a producirse una burbuja masiva de criptomonedas en un futuro próximo.

 Conclusión

El Bitcoin y otras criptomonedas no van a desaparecer de la nada. Sobre todo porque el Bitcoin se ha consolidado como un mecanismo de inversión popular tanto para los inversores minoristas como para los institucionales. Además, con el auge de DeFi otras criptomonedas como Ethereum y Solana han abierto la puerta a las finanzas descentralizadas, que se han convertido en un mercado de 100.000 millones de dólares, con industrias como Arte NFT, el juego, metaverso, seguros, préstamos, gestión de activos y pagos. Las burbujas de mercado rara vez son acontecimientos aislados, por lo que si una burbuja estallara en el mercado de valores o en el de criptomonedas, se extendería a otras partes de la economía.