Центр вознаграждений 
Резюме
-
Buy wall (стена покупки) — это крупный ордер на покупку или совокупность ордеров на покупку на определённом ценовом уровне.
-
Sell wall (стена продажи) — это большой ордер на продажу или совокупность ордеров на продажу на определённом ценовом уровне.
-
И buy walls, и sell walls могут быть манипулированы криптовалютными китами — трейдерами, владеющими крупной долей доступного объёма актива.
Что такое стена на крипторынке?
Опытные трейдеры наверняка слышали о таком понятии, как buy wall и sell wall, которые определяются как ценовые уровни с большим объёмом выставленных ордеров на покупку или на продажу соответственно. Визуально эти объёмы формируют характерную «стену» при отображении на графике против ценовых уровней.
Buy walls и sell walls способны серьёзно повлиять на волатильность как криптовалютных, так и традиционных рынков. Грамотное понимание этих инструментов окажется полезным при торговле криптовалютой, такой как Bitcoin или Ethereum: это позволяет прогнозировать возможные движения цены и выставлять лимитные ордера эффективнее. Однако важно понимать причины появления buy/sell walls, так как они могут быть инструментом манипуляции рынком, а не всегда отражать реальное настроение трейдеров.
Что такое Buy Wall?
Buy walls отмечены зелёным, sell walls — красным (пример для Bitcoin). Источник: Phemex
Buy wall — это крупный ордер или совокупность ордеров на покупку на определённом ценовом уровне. Объём этих заявок может быть достаточным, чтобы подтолкнуть цену актива вверх при их исполнении. На практике уже само появление buy wall часто ведёт к росту цены ещё до полного исполнения заявок — ведь предложение актива существенно сократится после пробоя buy wall. Кроме того, buy wall отражает уверенность рынка в том, что справедливая цена будет выше уровня buy wall.
Как найти точки входа по buy wall?
Трейдеры на это реагируют, выставляя свои ордера на покупку выше buy wall, чтобы успеть купить актив до того, как его раскупят, и получить потенциальную прибыль. Это подталкивает цену ещё выше.
Однако следует учитывать, что buy wall не всегда отражает реальные настроения рынка. Небольшие buy walls часто формируются на округлых уровнях просто из психологических предпочтений — трейдеры выставляют свои заявки чуть выше (на 0,1 или 0,01), чтобы попасть в приоритет.
Buy wall также могут создаваться искусственно — поскольку ордера можно добавлять и убирать в любой момент, стены часто служат для манипуляций и не всегда отображают реальный интерес купить криптовалюту по текущей цене.
Что такое Sell Wall?
Sell wall — противоположность buy wall. Это крупный ордер или серия ордеров на продажу по определённой цене, что часто наблюдается в криптовалютном трейдинге.
Sell wall способен привести к падению цены: появление стены продажи означает резкое увеличение предложения актива на данном уровне, что превосходит спрос и ведёт к снижению стоимости.
Как искать точки для продажи по sell wall?
Трейдеры, желающие продать актив, понимают, что если выставят цену выше sell wall, их ордер может так и не исполниться. Поэтому они заранее выставляют продажи ниже уровня sell wall.
Это дополнительно давит на цену — все больше участников выставляют ордера ниже стены, цена уходит ниже, и на этом уровне формируется мощное сопротивление — зона, из которой активу трудно выйти вверх.
Однако, как и buy wall, sell wall могут манипулироваться китами — крупными игроками, контролирующими значительный объём рынка.
Психология buy wall и sell wall
Стены покупок и продаж серьёзно влияют на рыночную психологию и зачастую используются для изменения инвесторских настроений. Крупная buy wall заряжает рынок оптимизмом (быковьим настроем) и подталкивает покупать выше, усиливая восходящий импульс и формируя самоподдерживающийся уровень поддержки. Крупная sell wall, наоборот, пугает покупателей, заставляя думать, что лучше продавать по этой цене, что превращает уровень в психологическое сопротивление.
Киты и институционалы отлично осознают эти эффекты и часто манипулируют восприятием. Например, они могут выставить buy wall, разогнать цену вверх, а затем быстро снять стену; либо создать sell wall, чтобы напугать рынок и закупиться дешевле. Такой тип манипуляций в стакане, известный как spoofing (спуфинг), особенно распространён на низколиквидных рынках и часто встречается в криптоиндустрии.
Также психология участников влияет на кластеры ордеров вокруг круглых чисел — отсюда мини-стены, не всегда совпадающие с реальными уровнями поддержки/сопротивления. Продвинутые трейдеры размещают заявки чуть выше или ниже округлых цен, чтобы обойти конкурентов, создавая искусственные мини-стены. Если стена не на круглой цене — скорее всего, за ней стоят реальные объёмы крупных игроков.
Психология рыночных циклов
Идентификация buy и sell walls
Что такое стакан?
Чтобы распознать buy и sell walls на настоящей криптобирже, сперва нужно понимать, как читать биржевой стакан.
Стакан ордеров (order book) — это электронная таблица заявок на покупку и продажу финансового инструмента, упорядоченная по ценовым уровням. Здесь указывается объём заявок по каждой цене. Стакан постоянно обновляется в режиме реального времени и содержит лимитные заявки на покупку, продажу, а также историю сделок.
В любом стакане вы увидите термины «bid» (заявка на покупку — бид) и «ask» (заявка на продажу — аск).
Пример биржевого стакана (источник: Medium)
Когда цена бида совпадает с аском, происходит сделка: биржа исполняет ордер. Совокупность таких сделок напрямую влияет на цену актива. Например, если спрос на криптовалюту высок, и покупатели готовы повышать свои bid-цены до совпадения с ask-продавцов, совершаются сделки по все возрастающей цене — это подогревает рост.
Хотя стакан должен облегчать принятие решений, рыночная инфа в нём нередко искажается крупными игроками, желающими манипулировать настроениями.
Как читать график глубины рынка для поиска стен?
График глубины рынка помогает оценить текущее соотношение спроса и предложения на криптовалюту по разным ценам. Это визуальное представление данных из биржевого стакана.
Основные элементы графика глубины рынка:
- Bid line (линия заявок на покупку) — показывает совокупный объём ордеров (спрос) по каждой цене. Зелёная линия слева на графике.
- Ask line (линия заявок на продажу) — показывает совокупный объём ордеров (предложение) по каждой цене. Красная линия справа.
- X-ось — горизонтальная, обычно указывается в долларах; отражает ценовые уровни, по которым выставлены заявки.
- Y-ось — вертикальная, отображает объём криптовалюты (например, биткоинов) на каждом ценовом уровне.
Обычно можно навести курсор на линию, чтобы быстро узнать точное количество ордеров на соответствующей цене.
В случае buy или sell wall вы увидите резкий вертикальный скачок (ступеньку) на графике глубины — пример ниже.
Пример чтения графика глубины (источник: Phemex)
Что такое Whale Wall?
Кто такие киты и как они манипулируют стаканом?
Как уже упоминалось, кит — это человек или организация, располагающие значительным пакетом криптовалюты или другого актива. Благодаря таким объёмам они способны существенно влиять на рыночную стоимость своими действиями.
Пример китов в биткоине: Сатоши Накамото, братья Винклвосс (основатели Gemini), компания Tesla. Если, к примеру, Tesla продаст всё своё количество BTC — цена неизбежно «проседает» из-за мгновенного перенасыщения рынка продавцами.
Подобные действия зачастую меняют общественное мнение по поводу будущего актива, вызывая дальнейшие массовые распродажи.
Именно поэтому эксперты часто предупреждают: стены покупок и продаж могут создаваться искусственно. Киты способны одномоментно выставлять крупные buy или sell walls ради влияния на настроение рынка и ценовую динамику. Это отдельная стратегия китов — whale trading.
По этой причине buy и sell walls не всегда отображают реальный настрой участников рынка — полагаться только на них при принятии решений не стоит.
Как понять, что рынок криптовалют манипулируют?
Buy или sell wall настоящая?
Один из способов понять, искусственная ли стена: следить за последними криптовалютными новостями. Если на фоне инфопустоты вдруг появляются мощные buy или sell walls, это вероятно попытка манипуляции.
Другой важный критерий, позволяющий оценить потенциал buy/sell wall и признаки искусственного происхождения — рыночная глубина.
Как использовать глубину рынка для оценки стен?
Глубина рынка отражает ликвидность — количество отложенных заявок на покупку и продажу на разных ценах.
Если объёмы заявок на покупку и продажу велики (ликвидность глубокая), влияния одной buy/sell wall недостаточно для существенного сдвига цены. Крупные ордера «поглощаются» уравновешенным спросом и предложением, и такие стены имеют меньшее значение.
Но в каждом случае следует анализировать самостоятельно — универсальных критериев для определения подлинных стен нет.
Midmarket Price на графике глубины (источник)
Ограничения buy и sell walls
Несмотря на ценность стен как рыночного индикатора, они не дают гарантии успеха. Такая стена может в любой момент «исчезнуть», т.к. зависит от намерения конкретного трейдера или алгоритма. Если стратегия основана на стене, которая внезапно снимается, рынок может развернуться против вас моментально — потому риск-менеджмент (стоп-лоссы) обязателен.
На ликвидных рынках (например, BTC/USDT) одна стена вряд ли серьёзно повлияет на цену; на малоликвидных рынках или у альткоинов — наоборот, стену создать проще. По мере развития индустрии прежние большие стены становятся менее значимыми по меркам рынка: тот же объём для BTC может быть мизерным, но значимым для малых токенов.
Будьте особенно внимательны во время крупных новостей или «pamp-and-dump» событий (резких пампов/дампов) — стены часто рушатся под напором рыночных ордеров, и эмоции в таких ситуациях берут верх над техникой. Помимо этого, имейте в виду, что глубина рынка может скрывать дополнительные лимитные ордера за пределами видимого стакана — и это тоже важно для анализа истинного интереса.
В итоге: не стройте стратегию только на анализе стен. Используйте их как дополнительный инструмент, оставайтесь гибкими и всегда защищайте позиции грамотным управлением риском. Опыт позволит вам различать, где за стеной стоит реальный интерес, а где — манипуляция.
Заключение
Рынок криптовалют — это сочетание высоких рисков и высокой потенциальной доходности. Прибыльные сделки могут приносить доход, существенно обгоняющий традиционные рынки, однако непредсказуемость и спекулятивная природа криптотрединга делает манипуляции особенно частыми (особенно при неглубокой ликвидности, где один кит способен вызвать крупные колебания цены). Изучение технического анализа и мониторинг новостей рынка помогут находить лучшие возможности и стратегии даже в условиях волатильности.
Для эффективной работы со стратегиями, основанными на анализе buy и sell walls, нужен надёжный и функциональный торговый терминал. Phemex — отличная биржа для реализации таких тактик онлайн. Как одна из ведущих платформ, Phemex обеспечивает высокую ликвидность по ключевым парам, наглядную книгу ордеров и график глубины, что позволяет контролировать ситуацию и быстро принимать решения. Платформа поддерживает быстрый спот и фьючерсный трейдинг с кредитным плечом, а также предоставляет инструменты и торговых ботов для автоматизации стратегии. Всегда проверяйте надёжность, ликвидность и скорость платформы — особенно если ваша торговля зависит от событий быстрого изменения стакана.
