Виды манипуляций на рынке криптовалют: все, что Вам нужно знать, чтобы обезопасить себя

  • Facebook
  • Twitter
  • LinkedIn
  • Telegram

Рыночные манипуляции присущи не только рынкам криптовалют, но именно в рамках рынков криптовалют вопросу рыночных манипуляций уделяется особое внимание из-за его относительной «новизны» в сфере финансов и того, как по-разному происходит его регулирование в различных странах мира. Изучение этого вопроса может помочь инвесторам и трейдерам распознать все возможные риски и более эффективно управлять ими.

crypto-market-manipulation

Что такое рыночные манипуляции?

Манипулирование рынком в сфере криптовалют практически ничем не отличается от манипулирования любыми активами на любом рынке. Манипулирование рынком можно охарактеризовать как умышленное действие, которое направлено на искусственное изменение цены актива с целью извлечения личной выгоды.

Манипуляции могут привести к росту или падению цены криптовалюты в зависимости от целей манипулятора. Если манипулятор намерен купить больше активов, он будет стремиться снизить цену. Если же манипуляторы владеют большой суммой актива, они будут стремиться вызвать рост цены. Биржи также могут принимать участие в рыночных манипуляциях, включая фальшивые ордера или наоборот не включая некоторые ордера.

Виды рыночных манипуляций

Существует несколько видов рыночных манипуляций, большинство из которых являются мошенническими. Давайте рассмотрим самые распространенные:

Памп и дамп (Pump & Dump)

  • Памп и дамп – это схема, в рамках которой трейдер, у которого уже есть открытая позиция, пытается повысить цену актива, чтобы продать свои активы и тем самым закрыть позицию. Один из способов осуществления данной задумки является совершение покупки большого количества доступных криптоактивов. Данное действие может создать ложный спрос и привлечь других трейдеров к совершению покупки. Другой метод заключается в привлечении влиятельного лица или группы лиц для распространения ложной информации о криптовалюте с целью убедить трейдеров в том, что данная криптовалюта является более ценной чем на самом деле, и тем самым вызвать повышение цены. При любом сценарии, как только цена актива вырастет, манипулятор сможет закрыть свою позицию продажей по более высокой цене. Большинство лиц, которые использовали данную форму манипулирования рынком криптовалют, были подвергнуты судебному преследованию.

Вош-трейдинг (Wash Trading)

  • Вош-трейдинг – это схема, в рамках которой создается большое количество заказов на покупку и продажу определенной криптовалюты с целью создания иллюзии более активного рынка. Такие действия могут привлечь новых трейдеров на рынок конкретной криптовалюты, которая в противном случае не получила бы такого внимания. Эта форма рыночных манипуляций обычно используется для криптовалют или бирж с меньшей торговой активностью, так как использование данной схемы будет достаточно сложным для уже активного рынка.

Кросс-трейдинг (Cross Trading)

  • Кросс-трейдинг – это схема, в рамках которой сделка фактически имеет место, но не регистрируется на рынке, тем самым не позволяя стоимости сделки повлиять на цену продажи криптовалюты. В сфере криптовалюты такое может произойти только в том случае, если сама биржа разрешает кросс-трейдинг или вступает в сговор с манипуляторами, чтобы управлять рынком.

Лейринг и спуфинг (Layering & Spoofing)

  • Лейринг и спуфинг – это схема, в рамках которой трейдер размещает поддельные ордера на покупку или продажу, которые он на самом деле не планирует выполнять. Эта форма манипулирования рынком создает иллюзию спроса и предложения для вовлеченной криптовалюты. Цель манипулятора – побудить других трейдеров действовать на основе этих ложных данных и покупать или продавать определенный актив. Как только цена приближается к желаемой  манипулятором цене, манипулятор отменяет свои поддельные ордера.

Действия «китов» (Whale Moves)

  • Действия китов также считаются формой манипулирования рынка криптовалют. Китами в крипто сфере считаются лица, которые обладают таким большим количеством определенной криптовалюты, что, когда они проводят самостоятельные торговые операции, они вызывают большие сдвиги цен на рынке. Однако действие кита считается рыночной манипуляцией только в том случае, если кит совершает сделку с целью изменить цену в свою пользу.

Когда происходили манипуляции на рынке криптовалют?

Рыночные манипуляции трудно выявить и доказать. Даже когда они очевидно происходят, властям не всегда удается установить, кто является ответственным лицом. Тем не менее, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (КЦББ) действительно много раз предъявляла обвинения различным людям в манипулировании рынком криптовалют. Например, 11 июня 2021 года лицо, стоявшее за уже прекратившими свое существование токенами Apis, было обвинено в мошенничестве. Этот человек распространил ложные слухи о том, что фирма, поддерживающая его проект, готовилась к покупке компании по работе с искусственным интеллектом. Это увеличило ценность проекта и позволило закрыть сделку по цене, превышающей его реальную стоимость – классическая схема памп и дамп.

Хотя памп и дамп как правило ассоциируют с действиями влиятельных лиц, данная схема также может быть реализована в случае, когда группы обычных трейдеров объединяются, чтобы повлиять на рынок. Некоторые из них, такие как группа на изображении ниже, созданы специально для рыночных манипуляций.

Переписка участников сообщества Pump & Dump и отображение результатов их рыночной активности (Источник: Springer)

Администраторы телеграмм сообщества Rocket pump вели общение в чате и заранее уведомили участников о том, что они готовятся к проведению памп и дамп. Администраторы группы решили использовать схему на монете YOYOW (YOYO), но ждали до последнего, чтобы опубликовать самую важную информацию. Эти действия были направлены на создание некоторой эксклюзивности, чтобы только члены сообщества могли достаточно быстро отреагировать. У не состоящих в сообществе трейдеров, которые смогут получить информацию только из вторых рук, будет меньше времени, чтобы приобрести монету до того, как произойдет дамп. В правой части графика показано, как быстро произошел памп и дамп: рост и падение цены произошли между 17:00 и 18:00. Это позволило трейдерам, участвовавшим в схеме, закрыть свои позиции по максимально высокой цене, прежде чем произошла коррекция и монета вернулась к своей фактической рыночной стоимости.

Еще один случай манипулирования рынком был зарегистрирован 17 мая 2019 года в отношении биткоина (BTC). Один из трейдеров разместил в книге ордеров крупный ордер на продажу по цене примерно на 6% ниже рыночной. Поскольку у других трейдеров были выставлены лимитные ордера на покупку по более низким ценам, эти ордера начали выполняться, что привело к снижению цены предложения на бирже. По мере снижения цены начали выполняться и другие лимитные ордера, которые были настроены на продажу при достижении определенной установленной  цены. Это вызвало цепную реакцию: лимитные ордера и активные сделки снизили цену до уровня, который был намного ниже цены той сделки, которая и вызвала падение рынка. Человек, который совершил эту первую сделку, мог выкупить все, что продал, по цене ниже или равной первоначальной, а затем продать с прибылью после коррекции рынка.

Как предотвратить рыночные манипуляции на рынке криптовалют?

По мере того, как криптовалюта идет в направлении широкомасштабного внедрения, многие институциональные субъекты укрепляют легитимность отрасли, разрабатывая соответствующие технологии. Например, Nasdaq представила три меры для борьбы с рыночными манипуляциями в сфере криптовалют:

  • Система мониторинга рынка от Nasdaq (Nasdaq Market Surveillance: SMARTS) предназначена для обнаружения и анализа любых рыночных махинаций и проведения визуального анализа торговой деятельности. Ее основная цель – сведение данных в общий снимок, который используется следователями для выявления возможных манипуляций.
  • Электронная торговая платформа Nasdaq (Nasdaq Marketplace Services Platform) представляет собой облачный сервис, позволяющий биржам работать в облаке. Созданная с использованием собственной финансовой базы, платформа Nasdaq предназначена для оптимизации деятельности и объединения бирж под единым надежным источником.
  • Электронная система управления активами (Digital Assets Suite) – это специфическое решение, ориентированное на цифровые активы. Она была создана с использованием корпоративной блокчейн-платформы, которая поддерживает весь жизненный цикл любого цифрового актива. Это решение также может быть интегрировано с решением Nasdaq SMARTS для осуществления наблюдения.

Это лишь некоторые из многих решений, которые были представлены финансовыми учреждениями. Многие другие решения находятся на стадии разработки по мере того, как растет масштаб внедрения криптовалюты.

Что могут сделать трейдеры для предотвращения рыночных манипуляций?

Придерживайтесь стратегии Hodl: долгосрочного хранения криптоактивов

Торговля любыми активами на любых рынках всегда сопряжена с рисками. Лучшее, что можно сделать – это разбираться в своих инвестициях и придерживаться стратегий для снижения риска. Рыночные манипуляции касаются в основном трейдеров, которые занимаются краткосрочной торговлей. Если Вы придерживаетесь стратегии HODL, то рыночные манипуляции не смогут так сильно повлиять на Вашу позицию, поскольку их действие имеет быстрый эффект, еще до того как произойдет коррекция.

Трейдеры, занимающиеся краткосрочной торговлей, могут отслеживать соотношение между позициями лонг и позициями шорт

Это не означает, что трейдеры, занимающиеся краткосрочной торговлей, не могут защитить свои позиции. Научившись распознавать распространенные виды рыночных манипуляций, Вы сможете свести к минимуму их влияние на Ваши инвестиции. Одним из способов выявления потенциальных манипуляций является наблюдение за соотношением между позициями лонг и позициями шорт на рынке. Если соотношение позиций лонг к позициям шорт выше чем обычно, то может произойти дамп. При обратном соотношении, возможно, происходит памп. Вы должны взглянуть на разные периоды времени, чтобы понять, нет ли резких изменений в ту или иную сторону.

Балансировка криптовалютного портфеля

Еще одна стратегия борьбы с манипуляциями на рынке – отказ от вкладывания всех своих активов в одну криптовалюту. Балансировка криптопортфеля рекомендована любому инвестору. Важно, чтобы крипто-портфель включал в себя продуманный набор криптоактивов. В этом случае, даже если один из Ваших криптоактивов пострадает от манипуляций на рынке, это будет лишь незначительная часть Ваших криптоактивов.

Выбирайте надежную криптобиржу

В заключение, убедитесь, что Вы выбрали надежную биржу с хорошей репутацией. Новые биржи и биржи с низкой торговой активностью более подвержены рыночным манипуляциям.

Заключение

Как и любой другой вид инвестирования, инвестирование в криптовалюты сопряжено с рисками. Однако любой вид рыночных манипуляций, затрагивающий  криптовалюты, в основном опирается на тот факт, что криптовалюта – это зарождающаяся отрасль, которая практически не регулируется. Манипулировать рынком будет все сложнее по мере совершенствования технологии и повышения информированности трейдеров. Самое разумное, что может сделать любой криптоинвестор, – это всегда проводить должную проверку любого криптоактива и криптобиржи перед началом их использования.


По любым вопросам обращайтесь к нам по адресу support@phemex.zendesk.com.
Следите за нашим официальным аккаунтом в Twitter, чтобы оставаться в курсе последних новостей.
Присоединяйтесь к нашему сообществу в Telegram, для общения и обмена опытом с нами и другими трейдерами Phemex.
Phemex | Совершаем прорыв, Вырываемся на свободу