Federico nahm am Chain Reaction-Podcast von CoinTelegraph teil, moderiert von Ciaran Lyons, um zu erläutern, wie sich das Verhalten von Privatanlegern in zwei unterschiedliche Richtungen aufspaltet und warum KI, richtig eingesetzt, Trader schärfer machen sollte, anstatt ihr Urteilsvermögen zu ersetzen.
Ein Markt, der sich in zwei Teile spaltet
Federico beschrieb den heutigen Markt als Barbell: Auf der einen Seite steht der hochvolatile Handel mit Memecoins, angetrieben von schnell agierenden, jüngeren Nutzern; auf der anderen Seite eine engere Auswahl an überperformenden Altcoins, wie HYPE, die von realen, funktionierenden Unternehmen unterstützt werden und reiferes Kapital anziehen. Social Trading ist maßgeblich für diese Verschiebung verantwortlich. Algorithmusgesteuerte Entdeckungen auf TikTok, Instagram und YouTube belohnen jetzt Inhalte unabhängig von der Follower-Zahl, was bedeutet, dass kleinere Creator echte Zielgruppen erreichen und eine These zu einem bestimmten Token genauso effektiv vorantreiben können wie Accounts mit Millionen von Followern – eine echte Abkehr von vor einigen Jahren.
Auf die Frage, ob der durchschnittliche Trader tatsächlich besser wird, indem er anderen folgt, war Federico direkt: Der durchschnittliche Trader wird schlechter. Das bedeutet nicht, dass die Möglichkeiten verschwunden sind; Volatilität bringt immer noch Gewinner hervor, aber er betrachtet einen Markt, der in reine Memecoin-Spekulation kollabiert, als reduktionistisch für die Branche. Seine eigene Präferenz liegt weiterhin bei Tokens mit echter Dokumentation und stärkeren Fundamentaldaten.
KI als Verstärker, nicht als Ersatz
In Bezug auf die wachsende Rolle der KI im Trading traf Federico eine Unterscheidung, die es wert ist, beachtet zu werden: Krypto ist heute enger mit der breiteren Welt verflochten als je zuvor. Zinsentscheidungen, KI-Entwicklungen und Energiepreise bewegen die Märkte auf Arten, die früher getrennt erschienen. Der wahre Wert eines KI-Assistenten besteht darin, Tradern zu helfen, diese Punkte zu verbinden und sich schnell bewegende, domänenübergreifende Informationen schnell zu verarbeiten, anstatt die Entscheidung für sie zu treffen. „Es wird immer am Nutzer liegen, die endgültige Entscheidung zu treffen“, sagte er. Agenten werden Trader nicht ersetzen; der Mensch bleibt im Loop.
Er sieht dies am schnellsten in DeFi umgesetzt, wo KI-Agenten gut geeignet sind, eine diversifizierte Position zusammenzustellen. Staatsanleihen, Yield-Strategien und eine sinnvolle Allokation über verschiedene Assets hinweg ist eine relativ überschaubare Aufgabe, die ein Agent gut bewältigen kann. Die vollständige Automatisierung des aktiven Handels ist ein schwierigeres Problem: Abgesehen davon, selbst ein Liquiditätsanbieter zu werden, sieht er derzeit keine passive Strategie, die ohne menschliche Aufsicht zuverlässig funktioniert. Richtig gemacht, argumentierte er, können technologische Verbesserungen wie diese dazu beitragen, die Informationslücke zu verringern, anstatt sie zu vergrößern.
Memecoins: Eine kleinere Rückkehr, als es scheint
In Bezug auf die erneute Memecoin-Aktivität widersprach Federico der Idee, dass dies eine große Wiederbelebung darstellt. Memecoins erreichten früher Bewertungen in Milliardenhöhe; jetzt haben sogar solche, die von Plattformen wie Robinhood unterstützt werden, ihren Höhepunkt bei etwa 250 Millionen Dollar erreicht – ein Bruchteil dessen, was die Kategorie früher commandierte. Derzeit ist die Wiederbelebung begrenzt. Was sie immer noch gut können, ist das Generieren von Volumen und Volatilität, und Kapital wird das immer verfolgen. „Es wird immer etwas geben, das von Null aufsteigt“, bemerkte er, allein genug, um den Memecoin-Zyklus am Leben zu erhalten.
Er wies auch darauf hin, dass Memecoins DeFi nicht unbedingt verdrängt haben, sondern eher Volatilität absorbiert haben, die früher bei Mid-Cap-Altcoins und Infrastruktur-Tokens lag, von denen viele in diesem Zyklus zu kämpfen hatten. In Bezug auf die Frage, ob zusätzlicher Nutzen Memecoins sinnvoll steigern kann, war Federicos Ansicht vorsichtig: Das Aufpfropfen von Nutzen auf ein Projekt, das ihn grundsätzlich nie benötigte, kann mehr Schaden als Nutzen anrichten. Es drängt das Projekt dazu, Versprechungen zu machen, die es von Anfang an nicht machen musste, nur um den Retail-Hype zu jagen, und wenn diese Versprechen nicht halten, ist das genau das, was dem Token am Ende schadet. Sein Fazit: Projekte sollten nicht übertreiben, nur um die Aufmerksamkeit von Privatanlegern zu erlangen.
Das Self-Custody-Problem von DeFi
Mit Blick auf 2030 sieht Federico, dass DeFi echte Fortschritte gemacht hat. Größere Plattformen arbeiten zunehmend mit Regulierungsbehörden zusammen, statt an ihnen vorbei. Der Schwachpunkt bleibt die Selbstverwahrung: Da digitale Bedrohungen immer sophistizierter werden, wird die Risikokalkulation für Privatanleger schwerer zu rechtfertigen. Permissionless Access ist wertvoll, aber das Risiko einzugehen, ein gesamtes Guthaben für einen relativ bescheidenen Upside zu verlieren, ist etwas, das DeFi noch in Einklang bringen muss.
In Bezug auf die Frage, ob DeFi das traditionelle Bankwesen unter Druck setzen könnte, rahmte er es als einen einfachen Kompromiss ein: Wenn DeFi-Kreditvergabe und -aufnahme bedeutend günstiger werden, könnte die Adoption folgen, aber solange das Risikoprofil so hoch bleibt, werden die meisten Nutzer traditionelle Wege bevorzugen.
Bitcoins Quantenfrage und ein optimistischer Q4-Ausblick
Speziell in Bezug auf Bitcoin wies Federico auf eine breitere Erzählung hin: Während KI die Art und Weise neu gestaltet, wie Wert geschaffen wird, könnten harte Assets wie Gold und Bitcoin erneutes Interesse von Privatanlegern wecken, die etwas Greifbares suchen. Aber er markierte ein reales Risiko für diese These: Quantencomputing und seine langfristigen Auswirkungen auf ruhende Wallets, die on-chain exponiert sind. Dieses Risiko wurde während eines kürzlichen BTC-Rückgangs teilweise eingepreist und erschütterte das institutionelle Vertrauen, was teilweise dazu führte, dass einige Investoren zu aktiver verwalteten Alternativen wie Zcash schauten – ein Kompromiss, den er sowohl als Stärke als auch als Schwäche im Vergleich zu Bitcoins einfacherem, statischerem Design sieht.
Federico sagte, er erwarte kurzfristig weitere Volatilität, bleibt aber optimistisch für den Q4-Ausblick und verweist auf Bitcoins historische Tendenz, im Dezember gut zu performen, mit Raum, frühere Höchststände zu erreichen und bis Anfang 2027 darüber hinaus zu gehen.
Sehen Sie sich die vollständige Episode an: https://x.com/Cointelegraph/status/2099846980218548608
