Merkezi Olmayan Borsalar (DEX’ler) Nedir: CEX’lerle Farkı Nedir?

Özet

• Merkezi Olmayan Borsa Nedir – Merkezi olmayan bir borsa (DEX), işlemlerin merkezi bir aracı olmadan gerçekleştirilmesini sağlayan eşler arası bir pazardır.
• Bitcoin’i doğrudan DEX’lerde takas edemezsiniz. Bununla birlikte, örneğin Wrapped BTC (WBTC), Ethereum blok zincirinde Bitcoin (BTC) kullanmanın bir yolunu sunar.
• 3 tür DEX vardır: Emir defteri borsaları, AMM borsaları ve DEX toplayıcıları.

Merkezi Olmayan (DEX)Borsa Nedir?

DEX olarak da bilinen merkezi olmayan bir borsa, işlemlerin banka veya komisyoncu gibi merkezi bir aracı olmadan gerçekleştirilmesini sağlayan eşler arası bir pazar yeridir. Çoğu DEX, Ethereum blok zincirinde işletilir. Merkezi olmayan finansın (DeFi) yükselişiyle birlikte DEX’lerin kullanımı patladı. Coinbase‘e göre, 2021’in ilk çeyreğinde DEX’lerde 217 milyar dolar takas edildi ve Nisan ayına kadar 2 milyondan fazla DeFi traderı ile Mayıs 2020’den on kat artış oldu.

Merkezi Olmayan Borsalar (DEX) Nasıl İşler?

Merkeziyetsiz kalmak için DEX’ler, algoritmalar aracılığıyla kripto para birimi fiyatları oluşturmak için akıllı sözleşmelere dayanır. Bu alım satımları kolaylaştırmak için yatırımcıların ödül karşılığında varlıklarını stake ettikleri likidite havuzları (LP’ler) de kullanılmaktadır. Pek çok DeFi ürününde olduğu gibi, DEX’ler de yenilik ve gelişime yönelik bir mantıkla inşa edilmiştir. Bu nedenle, temel olarak açık kaynak kodu üzerine kuruludur, yani herkes kodu yeni rakip projeler oluşturmak için uyarlayabilir. Bunun sonucunda, Uniswap’tan Pancakeswap, Bakeryswap ve Sushiswap’ın ortaya çıkmıştır.

Merkezi Olmayan Borsa (DEX) ile Merkezi Borsa (CEX) Arasındaki Fark Nedir?

Broker veya akıllı sözleşme

İşlemi gerçekleştirmek için bir şirket, komisyoncu veya banka gibi bir aracıya ihtiyaç duyulan merkezi bir borsadan (CEX) farklı olarak, DEX’ler yalnızca blok zinciri teknolojisine ve traderlarına güvenir.

Özel veritabanı veya blok zinciri

CEX işlemleri şirket veri tabanına kaydedilir ve kimlik kanıtı (ID) gerektirir. Bir harf hatasıyla, örneğin insan hatasına veya bilgisayar korsanlığına açık olan CEX’ler, DEX’lerden daha az güvenli olarak kabul edilir. Ayrıca, DEX’ler tanımlama gerektirmez ve her şeyi blok zincirinde güvenli ve güvenilir bir şekilde kaydeder.

İtibari veya kripto

DEX’ler itibari para birimleriyle işlem imkanı yoktur yalnızca kripto para birimleri kullanılabilir, CEX’lerde ise her ikisiyle de işlem yapılabilir.

Ücretler

Otomatikleştirilmiş işlevlere dayanan DEX’lere rağmen, CEX’lerin personel dahil olmak üzere genel giderleri olsa da, DEX’ler şu anda ikisi arasında hala daha pahalı olandır. Bunun, Ethereum’un devam eden Ethereum 2.0 yükseltmesi ve 2. katman çözümleri tarafından kaldırılması bekleniyor. Yükseltmeyi takiben, yalnızca Ethereum’un gaz ücretleri düşürülmek ve işlemler hızlandırılmakla kalmayacak, aynı zamanda emisyonları %90’a kadar azaltılabilecektir.

DEX Kullanmanın Dezavantajları Nelerdir?

DEX’ler hız, gizlilik, tam kullanıcı bağımsızlığı ve elbette merkeziyetsizleştirme dahil olmak üzere birçok olumlu özellik sunar, ancak yine de bazı kısıtlamaları vardır.

DEX’lerde İtibari Para ile işlem yapmak mümkün değildir.

DEX’ler itibari para birimleri ile ticaret yapma imkanı sunmaz. Bu, kripto para birimi karşılığında sunulan sınırlı mal ve hizmetler nedeniyle bir sorun olabilir. Bu nedenle, varlıklarını gerçek dünya bağlamında harcamadan önce, kullanıcıların kriptolarını itibari para birimlerine dönüştürmeleri gerekir.

Marj Ticareti, DEX’lerde bir seçenek değildir

Marj ticareti için hiçbir seçenek yoktur, yani kullanıcılar yatırım yapmak için borç alamazlar.

DEX’lerde işlem yapabileceğiniz bir miktar token vardır.

DEX’ler, süreci basitleştirmesine ve merkeziyetsizleştirmeciliğin omurgası olmasına rağmen, aynı zamanda hangi tokenlerin alınıp satılabileceğini sınırlayan akıllı sözleşmeler kullanır. DEX’ler, ERC20 tokenlerinin ticareti için mükemmeldir, ancak BTC veya diğer Ethereum olmayan tokenlerinin ticareti için çok fazla değildir.

DEX’te Bitcoin Alım Satımı Yapılabilir mi?

Şubat 2021’de X9 geliştiricileri, bir DEX’te ilk BTC işleminin yönetti. Ne yazık ki, bu, Bitcoin blok zinciri üzerine kurulu bir DEX kullanılarak gerçekleştirildi, oysa en popüler ve güvenilir DEX’ler Ethereum üzerine inşa edildi. Yakın zamana kadar, blok zinciri altyapısının olgunlaşmamış olması, blok zincirleri arasında geçişlerin imkansız olduğu anlamına geliyordu. Ancak, tüm bunlar hızla değişiyor.

Mesela Wrapped (Sarılmış) BTC (WBTC)Ethereum blok zincirinde Bitcoin (BTC) kullanmanın bir yolunu sunar. Bununla birlikte, bunun bir DEX’te BTC ticaretine yaklaşmasına rağmen, WBTC, basım ve depolama için merkezi platformlar gerektirir, bu da bir DEX’in tüm öncülünü ortadan kaldırır. Aynı süreçte 2021’in kripto ailesine yeni eklemelerinden biri olan Badger DAO, Ethereum DEX’lerinde BTC ticaretine izin vermeye en yakın olanı oldu. Badger DAO Ethereum’da saf BTC kullanamaz, ancak WBTC’ye benzer şekilde çalışan ancak tamamen merkezi olmayan DIGG tokeni kullanarak BTC artık diğer blok zincirlerinde teminat olarak kullanılabilir. Bu ileri adımla, BTC’nin Ethereum DEX’lerinde alınıp satılabilir olması sadece bir zaman meselesidir.

Merkezi Olmayan Borsalarda Nasıl Para Kazanılır

Geleneksel Borsa

DEX’te para kazanmanın en geleneksel yolu, onu bir döviz borsasında yaptığınız gibi kullanmaktır. Bireyler, piyasayı ve dönüşüm oranlarını izleyerek kâr elde etmek için hızlı bir şekilde kripto para alıp satabilirler.

Likidite sağlayıcı

Eşler arası işlemler için ödenen ücretler, likidite sağlayıcıları arasında bölünür ve bu, para kazanmanın başka bir yoludur. Bu ücretler, farklı DEX’ler arasında farklılık gösterir, ödüller genellikle oldukça yüksektir, ancak riskler de büyüktür. Likidite sağlayıcısı olarak çalışmanın yolları DEX’ler arasında farklılık gösterir: bazıları farklı tokenlerde aynı miktarda değere sahip olmanızı gerektirirken, diğerleri yerel tokenlerini sağlamak için daha yüksek ödüller sunar (örneğin, Pancakeswap’ta CAKE).

Ne Tür DEXler Vardır?

Birkaç DEX türü var, ancak şu anda piyasaya hakim olan üç tür var.

• Sipariş defteri borsası: Sipariş defteri borsası (orijinal DEX), geleneksel bir borsaya daha yakın bir şekilde çalışır. Varlıkları ve alım satım çiftlerini alım satım fiyatlarına ve dış bilgilere göre düzenlerler. Bu, takas sırasında daha yüksek oynaklık olduğu anlamına gelir. Ek olarak, bir ticaret yapmadan önce kullanıcılarının borsaya varlık yatırmalarını isterler. Kripto para piyasası olduğu kadar hızlı değiştiği için, varlık yatırmak için bu ek süre tüccarlar için dezavantajlı olabilir.
• Swap borsaları olarak da bilinen otomatik piyasa yapıcı (AMM) borsaları: Tam otomatik bir platform olarak, Uniswap gibi AMM borsaları, düşük ücretlerle anında takaslara izin verir. Ek olarak, takas öncesinde varlıkların bir borsaya yatırılmasını gerektirmezler. Ayrıca, maliyetleri etkileyebilecek ve yükselişe veya düşüşe yol açabilecek dış bilgilerden ziyade fiyatlandırma algoritmasına güvenirler. Bu, onları sipariş defteri borsasından daha şeffaf hale getirir.
• DEX toplayıcıları: Bu tür DEX’ler, alıcıya mümkün olan en ucuz döviz kurunu sunmak için tüm DEX pazarlarındaki kripto fiyatlarını izlemek için teknolojilerini kullanır.

En İyi Merkezi Olmayan Borsalar hangileridir?

Aşağıdaki DEX sıralamalarında yansıtıldığı gibi, en üst sıradaki DEX’lerin çoğu AMM borsalarıdır. Açıkçası, kripto sahipleri arasında doğrudan, şeffaf ve mümkün olduğunca çabuk çalışmak için güçlü bir istek var, bu da kripto para biriminin kötü şöhretli volatilitesiyle mantıklı geliyor.

En popüler DEX’ler arasında:

• Uniswap: Ethereum üzerine kurulu olan Uniswap, en düşük ücretlerden bazılarına (%0,3) sahiptir ve piyasaya sürüldükleri anda yeni paraları listeler. Analitik ve token listeleri ve doğrudan takas için özel bir uygulama ile kullanımı nispeten kolaydır.
• Pancakeswap: BSC üzerinde çalışan Pancakeswap, şurup havuzları olarak adlandırdıkları LP’leri kullanır ve kendi yerel BEP-20 tokenlerinde (CAKE) token sunanlara ödüller sunar. Pancakeswap’taki stake ödülleri, bazı LP’lerin yıllık %1300’e varan getiri sunan çok kazançlı ödüller olabilirler.
• 1 inch Likidite Protokolü: Kullanıcıların Ethereum cüzdanlarına bağlanmasına izin vermek, 1 inçlik Likidite Protokolünün hiçbir zaman kullanıcıların varlıklarının kontrolünü ele geçirmediği anlamına gelir. Bir toplayıcı olarak, 1 inçlik Likidite Protokolü, kullanıcıları için en iyi döviz kurları anlamına gelen DEX’lerdeki tüm fiyatları karşılaştırmanın zor işini de yapar. Buna ek olarak, ücreti düşüren bir Chi Gas tokeni (CHI) ve bir Mooniswap AMM’yi tanıttı bu da onu biraz yenilikçi bir hibrit haline getirdi.

DEX Kripto Nedir?

DEX ayrıca bir kripto para birimi olarak da var, ancak coinmartketcap.com‘da sadece 2145 numarada yer almasına rağmen, popüler bir coin olarak kabul edilemez. Şu anda, 134,183 $ canlı piyasa değeri ile token başına yalnızca 0,006905 $’dan işlem görüyor. Ethereum ağı üzerine inşa edilmiş ve Ekim 2018’de piyasaya sürülmüştür, 2018 boğa koşusunun zirvesinde bir zirveye sahipti, ancak o zamandan beri yaklaşık 0.06 $ ‘lık başlangıç maliyetinin çok altına düştü.

Sonuç

DEX’ler, çeşitli biçimlerinde, kullanıcılara varlıkları tamamen merkezi olmayan bir şekilde değiştirme olanağı sunar. Bu, yönetişime odaklanan tüm kripto para birimi hareketi için kesinlikle doğru yönde bir adımdır. Ek olarak, mükemmel bir zamanda ve DeFi’nin yükselişinin bir sonucu olarak geldi. Platformların kripto veya BTC ile ticaret yapamama veya yüksek ücretleri gibi bazı dezavantajları hala var. Bununla birlikte, bunların hepsinin ufukta cevapları var – BTC ticareti için Badger DAO, daha düşük maliyetli ücretler için Ethereum 2.0 ve umarım mal ve hizmetler için ödeme olarak kripto para birimlerinin daha geniş kabulü.

DEX’lerin kullanıcı dostu arayüzleri de onları daha erişilebilir kılar, ancak kullanıcının merkezi olmayan bir alanda bağımsız olması nedeniyle, yine de biraz bilgi birikimi gerektirirler. Bu, düşük ücretlerin ve itibari para birimlerinin kabul edilmesinin yanı sıra, CEX’lerin belki de üstünlük kazandığı yerdir. Bununla birlikte, DEX’lerde bulunan analitik ve forum bölümlerinin desteği ve mevcut Ethereum’un Ethereum 2.0’a yükseltilmesiyle, yakında DEX’lerin kullanımda CEX’leri geride bırakacağını görebiliriz.