Sağlam bir alım satım ekosistemi, yatırımcıların belirli varlıklara teklif vermesini ve talepte bulunmasını sağladığı için her para piyasasının temel bir parçasıdır. Modern elektronik tradingten önce borsalar, birisi her emir verdiğinde emir defterlerini manuel olarak güncelliyordu, bu da kapsamlı işlem kayıtları tutmak anlamına geliyordu. Günümüzün dijital emir defterleri günde milyarlarca işlem gerçekleştirmekte ve NYSE gibi borsalar 20 trilyon doların üzerinde hisse senedi alışverişini yönetmektedir.
Emir Defteri Nedir?
Esasen emir defterleri bir alım satım platformundaki aktif teklif ve taleplerin bir listesinden ibarettir, ancak sahip olduğu verilerin analiz edilmesi hem büyük ölçekli yatırımcılara hem de günlük alım satım yapanlara her türlü içgörüyü sağlayabilir. Yatırımcılar sürekli olarak en iyi fiyatları arar, ancak bazen daha düşük fiyatlara sahip borsalar, büyük bir emir için emrin verildiği fiyatı sürdürebilecek likiditeye sahip olmayabilir. Bu durum slipaj olarak bilinir ve emir defterlerini analiz etmenin ortaya çıkarabileceği pek çok şeyden biridir.
Kripto Emir Defterleri
Dijital varlıklar için emir defterleri, kripto para piyasalarını analiz etmek için en iyi veri kaynaklarından biri olabilir, traderların duyarlılığını, momentum gibi çeşitli ölçümleri yakalayabilir ve hatta daha fazla içgörü için zincir üzerindeki bilgilerle birleştirilebilir. Ayrıca, yatırımcıların kar elde etmek için kullanabileceği sinyaller de üretebilirler.
Limit emirleri nedir?
Limit emir defteri, bir piyasada belirli bir finansal aracı almak veya satmak için verilen tüm açık emirlerin gerçek zamanlı kaydıdır. Limit emir defterleri, belirli bir fiyat noktası için açık alım veya satım emirlerinin sayısını bildirerek likit bir varlığın arz ve talep durumuna işaret eden piyasa derinliği hakkında da veri sağlar.
Emir Defteri Nasıl Okunur?
Emir defterleri, bir hisse senedi için farklı fiyatlardan teklif ve talep vermek için kullanılır ve burada bir eşleştirme motoru alıcı ve satıcıların emirlerini sürekli olarak eşleştirir. Belirli bir fiyat aralığında ne kadar çok limit emri varsa, varlığın o kadar likit olduğu söylenebilir.
Limit emirleri, yatırımcıların doğrudan mevcut piyasa fiyatından emir vermek yerine belirli bir fiyattan teklif veya talep vermesidir. Yatırımcılar bu emirleri belirli bir fiyatı hedeflediklerinde ya da piyasanın belirli bir şekilde hareket etmesini beklediklerinde ve piyasa hareket ederken bir alım ya da satım yapmak istediklerinde verirler ve esasen piyasanın yukarı ve aşağı hareket etmesine neden olan şey budur.
Bir varlığın piyasa fiyatı 1.000$’a yükselir ancak hiçbir alım limit emri bu teklifi karşılamazsa, piyasa agresif bir satıcının limit emir defterindeki en yakın teklifi karşılamasını beklemek zorunda kalacaktır. Örneğin, en yüksek teklif 950$ ise, agresif bir satıcı 950$’dan hisse senedi satmaya başlayacak ve piyasayı hisse başına 50$ aşağı çekecektir.
Limit Emirleri ve Piyasa Emirleri
Buradan, limit emirlerinin genellikle yatırımcının bu emirleri karşılayacak bir alıcı ya da satıcı bulunduğunda gerçekleşmesini beklediği durumlarda verildiği açıktır. Öte yandan, piyasa emirleri, yukarıdaki örnekte gördüğümüz gibi, mevcut piyasa fiyatından veya bir sonraki en uygun fiyattan hemen gerçekleştirilir.
Şimdi gerçek bir emir defterine göz atalım.
Yukarıdaki resmin sol tarafında tüm açık alış ve satış emirleri gösterilmektedir. En sağda, son zamanlarda gerçekleştirilen tüm işlemlerin grafiği yer almaktadır. Ortada, BTC/USD piyasa performansının mum grafiği şeklinde gerçek zamanlı bir görünümüne sahibiz. Mevcut amaçlarımız doğrultusunda, bu veri setinin sol tarafı en önemli bölümdür: yani açık emirler. Kırmızı ile gösterilen rakamlar satış fiyatlarını, yeşil ile gösterilenler ise teklifleri temsil etmektedir.
Üç başlık, Fiyat, Boyut ve Toplam, emrin verildiği varlığın fiyatını, bu fiyattan alınan veya satılan token hisselerinin sayısını ve şu anda açık olan bu tür emirlerin sayısını temsil eder. Bu veriler aldatıcı derecede basittir ve yeterli sermaye ile düzenlenmemiş piyasaları taklit etmek için manipüle edilebilir.
Emir Defteri İşlem Stratejisi
Aynı fiyat seviyesinde çok sayıda limitli alış veya satış emri verildiğinde, fiyat hareketini sınırlayan bir duvar oluşturur. Traderlar en yüksek fiyattan satış yapmak isteyeceğinden, bir alım duvarı sırasında fiyatın daha da aşağı hareket etmesi kısıtlanır. Bir satış duvarı sırasında, teklifler düşüşü satın almayı tercih edeceğinden fiyatın yükselmesi durdurulur.
Özel Hususlar: Emir Defteri Manipülasyonu
Bu alım ve satım duvarları büyük piyasa derinliği noktalarıdır, ancak aynı zamanda yanlış piyasa duyarlılığı oluşturarak traderların davranışlarını istismar etmek için de kullanılabilirler. Emir defteri manipülasyonu, hükümet mevzuatı ve düzenleyici çerçevelerin henüz yapım aşamasında olduğu kripto para piyasalarında önemli bir endişe kaynağıdır. Balina olarak da bilinen büyük miktarda sermayeyi kontrol eden adresler, kısa pozisyon oluştururken fiyatların yükselmesini önlemek için kasıtlı satış duvarları ve long işlem alırken fiyatların düşmesini önlemek için alım duvarları oluşturarak piyasa yönünün doğal akışını bozabilir.
Bu, traderları varlığın duvarla çevrilmiş piyasa fiyatından alım ve satım yapmaya yönlendirmek için piyasaya tek bir fiyattan büyük miktarda likidite enjekte etmeyi gerektirir. Varlıklar istenen fiyattan el değiştirdikten sonra emirler geri çekilir ve piyasanın tekrar serbestçe akmasına izin verilir. Düzenlenmiş piyasaların bu kötü niyetli piyasa aktörleriyle mücadele etme yolları vardır, ancak kripto para dünyasındaki balinalara karşı dikkatli olmak önemlidir.
Seviye 2 Verileri / Piyasa Derinliği Grafiklerinin Açıklaması
Yüzeyde, emir defterleri yalnızca fiyatı, toplam büyüklüğü ve belirli bir fiyat seviyesindeki emir sayısını sunar. Ancak Seviye 2 verileri ya da piyasa derinliği, piyasanın bir varlığı nasıl değerlendirdiğine dair daha kapsamlı bir döküm sunar. Bu veriler, ilgili tüm piyasa oyuncularının en yüksek ve en düşük alış ve satış fiyatlarını göstermenin yanı sıra, o fiyat noktasında işlem gören hisse sayısını da gösterir.
Bu, yatırımcıların yatırım stratejilerini keskinleştirmek ve portföy performanslarını iyileştirmek için bir pazardaki yaklaşan ve ölmekte olan eğilimleri haritalandırmalarına yardımcı olur. Ancak, bu veriler bile yatırımcıları belirli bir piyasa duyarlılığının var olduğuna inandırmak için yanlış beyan edilebilir. Piyasa yapıcılar ve kurumsal yatırımcılar da faaliyetlerini gözlerden uzak tutarak radar altında işlem yapma konusunda ustadır. Bu, bir yatırımı çeşitli fiyat seviyelerine bölerek yapılabilir, ancak bazı tüccarlar, emirleri en iyi alış ve satış fiyatlarında otomatik olarak eşleştiren ve gerçekleştiren bilgisayar tabanlı ticaret motorları olan elektronik iletişim ağlarını (ECN) da kullanır.
Zincir İçi Verilerle Limit Emir Defteri Kullanma
Limit emir defteri analizinin bir diğer faydası da zincir içi verilerle birlikte kullanılabilmesidir. Örneğin, analistler metriklerini bir borsaya giren ve çıkan fonlarla ilişkilendirebilir ve bazı ilginç göstergeler piyasa davranışını anlamada oldukça yapıcı olabilir.
Genellikle, alış-satış farkındaki bir boşluk borsanın likiditesiyle ters orantılı olarak artar ve bu dinamik kripto para borsalarında daha da belirgindir. Net akışlar azaldığında, yani sermaye borsadan dışarı akmaya başladığında, alıcı ve satıcı fiyatlar arasındaki fark genişler ve bu da likidite seviyelerinin azaldığını gösterir. Bununla birlikte, alış-satış farkını analiz etmenin bir başka yolu da bu farkı borsanın zincir üzerindeki envanteriyle karşılaştırmaktır.
Alıcı ve satıcı fiyatlar arasındaki farkın artmasıyla borsanın elinde tuttuğu token sayısı arasındaki farkın büyümesi genellikle bir risk işareti olabilir ve borsalar bu farkı gizlemek için wash trading yapmak ve şişirilmiş işlem hacimleri göstermekle suçlanmaktadır. Bu yanılgıya karşı koymanın bir yolu, bildirilen hacimleri gerçek zincir üstü hacimlerle karşılaştırarak izlemektir; burada büyük ölçüde farklı değerler wash tradingin olası bir işareti haline gelir.
Sonuç
Bunlar, yatırımcıların daha iyi alım satım kararları vermek için emir defteri verilerini kullanmasının birçok yolundan yalnızca birkaçıdır. Büyük miktarda sermayeye sahip oyuncular, yatırımcıları manipüle etmek için emir defterlerini yanıltma yollarına sahip olsa da, zincir üzerindeki verilerle birleştirildiğinde, emir defteri analizi, belirli bir varlığın piyasasına ilişkin daha kapsamlı bir görünüm sağlar ve bu yalnızca zincir üzerinde analizle mümkün değildir.
Register to get $180 Welcome Bonus!
