Curve Finance (CRV): DEX по торговле стабильными активами

  • Facebook
  • Twitter
  • LinkedIn
  • Telegram

Curve Finance (CRV) – это децентрализованная биржа, использующая автоматизированные протоколы маркет-мейкинга. Он ориентирован на стабильные активы или активы, которые продаются по аналогичной стоимости. При этом он может предложить торговлю с меньшим проскальзыванием (slippage), чем  на других децентрализованных биржах, таких как Uniswap или SushiSwap.

curve-finance

Curve Finance был запущен в начале 2020 года и оказался популярным приложением среди энтузиастов DeFi. На момент написания оно занимало 5-е место среди приложений DeFi с заблокированными более чем 4 миллиардами долларов. Это также первый раз, когда Curve обогнала Uniswap в рейтинге DeFi.

Что такое Curve Finance?

Curve Finance – это DEX, работающая аналогично Uniswap. Она появилась до того, как был запущен Uniswap V2, и была разработана для преодоления критической проблемы при торговле между стейблкоинами на Uniswap V1. Исходная версия Uniswap использовала ETH в качестве промежуточного токена всякий раз, когда кто-то хотел торговать между двумя токенами ERC-20. Таким образом, сделка по обмену USDT на DAI включала две базовые транзакции – USDT на ETH, а затем ETH на DAI. Это неизменно приводило к некоторому проскальзыванию, что делало арбитраж стейблкоинов на Uniswap менее привлекательным.

Пулы Curve Finance предназначены для того, чтобы трейдеры могли обменивать одну стабильную монету на другую без необходимости использования промежуточного токена. Это приводит к меньшему проскальзыванию и улучшает торговлю.

Есть и другие сходства и некоторые важные различия между Curve и Uniswap.

Что касается сходства, то и Curve Finance, и Uniswap работают на блокчейне Ethereum и позволяют пользователям агрегировать ликвидность в пулах, применяя алгоритм автоматического маркет-мейкера вместо традиционной книги заказов.

Пул в пуле – “фишка” CRV

Ключевое отличие состоит в том, что в Uniswap пулы ликвидности всегда включают пару токенов, тогда как в Curve Finance в пуле может быть несколько активов, или сам пул может использоваться в качестве актива внутри другого пула.

Что это значит на практике? Самым популярным пулом ликвидности на Curve Finance является 3pool, который включает три самых популярных стейблкоина с привязкой к доллару: DAI, USDC и USDT. Мы знаем, что когда кто-то добавляет ликвидность в пул на Uniswap, такой как USDC-ETH, он получает токен пула под названием USDCETH. Таким образом, в случае Curve 3pool поставщик ликвидности, вносящий вклад в этот пул, получит токен ликвидности под названием 3pool.

Еще один пул ликвидности на Curve – это GUSD и 3pool, что позволяет пользователям обменивать стоимость токена 3pool на GUSD.

Наряду со стейблкоинами пользователи также могут торговать зеркальными активами. Например, wBTC и renBTC являются активами на основе Ethereum, которые отслеживают цену BTC. Поскольку их цены сопоставимы, они подходят для объединения и торговли с использованием алгоритма Curve Finance.

В то время как токены ликвидности на Uniswap представляют собой равную стоимость двух токенов в пуле, в Curve резервные остатки в пулах не обязательно должны быть одинаково сбалансированы.

Накапливание денег в стиле Lego

Одна из причин, по которой Ethereum продолжает привлекать такую ​​шумную систему разработки DeFi, даже несмотря на постоянные проблемы с масштабируемостью и высокими комиссиями, заключается в ее компонуемости. Компонентность относится к тому факту, что приложения DeFi могут работать вместе без проблем, что часто называют «денежным лего». Curve Finance прекрасно демонстрирует эту функцию на своих пулах, содержащих токены DeFi.

Например, одним из первых пулов Curve Finance был пул для токенов Compound. Когда пользователи вносят средства в составные пулы для кредитования заемщиков, они получают токен, представляющий их долю. Этот токен называется cToken, который и приносит проценты. Они могут получить еще больший доход от своей первоначальной доли, депонируя свои cToken на основе стейблкоинов, а именно cDAI и cUSDC, в пулы Curve Finance в качестве поставщика ликвидности.

То же самое можно сказать и о других протоколах DeFi, которые выдают токены, например yTokens от Yearn Finance и sTokens Synthetix.

На момент написания существует 30 различных пулов, в которых пользователи могут торговать Curve Finance.

Риски и сложности предоставления ликвидности

Многие думают, что предоставление ликвидности на Curve Finance имеет более низкий риск. Многие думают, что стейблкоины вряд ли будут подвержены такой волатильности, которая приводит к непостоянным потерям на таких платформах, как Uniswap. Непостоянная потеря происходит, когда стоимость одного токена в паре колеблется по сравнению с другим токеном, что приводит к потерям.

Тем не менее, есть еще несколько соображений, чтобы стать поставщиком ликвидности для пулов Curve. Если вы используете токены DeFi в качестве доли в пуле Curve, вам необходимо будет отслеживать соответствующее приложение DeFi. Таким образом Вы сможете убедиться, что ваши средства не подвергаются риску. Кроме того, тот факт, что Curve Finance распределяет ликвидность по нескольким пулам, как описано выше, может увеличить стоимость газа и риски проскальзывания. Это также означает, что постоянная смена пулов для достижения максимальной урожайности может оказаться чрезмерно дорогостоящей.

Curve Finance прошел аудит Trail of Bits и Quantstamp . Однако все протоколы DeFi зависят от кода, который может отображать скрытые уязвимости, поэтому их никогда не следует считать безопасными.

Совокупный эффект этих рисков означает, что обеспечение ликвидности Curve Finance может быть затруднено и не обязательно рекомендуется новичкам.

CRV токен

Curve Finance работает как DAO, при этом токен CRV предоставляет право голоса держателям токенов. Поставщики ликвидности могут зарабатывать токены CRV в зависимости от стоимости их доли и продолжительности пребывания в пуле.

Токен CRV добился значительного успеха в последние месяцы, чему способствовало сотрудничество с различными другими проектами DeFi. В январе создатель Yearn Finance Андре Кронье подтвердил, что два приложения работают вместе над созданием пула без разрешения. Совсем недавно в новостях появились сообщения о том, что функция Curve скоро будет доступна в блокчейне Polkadot благодаря партнерству с Equilibrium, которая разрабатывает экосистему DeFi на Polkadot.

В результате этих партнерских отношений в 2021 году стоимость CRV увеличилась более чем на 350% с 0,65 доллара в начале января до более 3 долларов в начале февраля. Тем не менее, в настоящее время он занимает 75-е место по рыночной капитализации – далеко от таких конкурентов, как Aave и Uniswap, которые входят в топ-20.

В целом, Curve Finance выделяется как один из самых популярных, ликвидных и надежных протоколов DeFi. В связи с недавним всплеском сотрудничества, похоже, он и в будущем продолжит занимать центральное место в ландшафте DeFi.