Synthetix (SNX) – это протокол DeFi, основанный на Ethereum, который позволяет пользователям чеканить синтетические активы в качестве токенов. Оно стало одним из самых популярных приложений DeFi, стоимость которого в январе 2020 года превысила 2,5 миллиарда долларов и постоянно входит в десятку лучших.
Первоначально Synthetix был основан как проект стейблкоина под названием Haven. В начале 2019 года он провел ребрендинг, расширил сферу своей деятельности и запустил бренд Synthetix. Однако он начал набирать обороты только после того, как в середине 2020 года вспыхнул энтузиазм по поводу протоколов DeFi.
Отчасти причина успеха Synthetix заключается в том, что это одно из немногих существующих приложений DeFi, которое предлагает доступ к цифровым синтетическим активам. Но что это значит?
Что такое синтетические активы?
Идея синтетических активов не уникальна для криптовалюты. Это происходит из традиционных финансов, когда трейдеры и инвесторы создают синтетику, чтобы отразить действия данного инструмента, но с измененными конкретными характеристиками. Это дает некоторую гибкость финансовым инструментам, которые в противном случае были бы исправлены.
Одним из примеров может быть синтетический фьючерсный контракт на основе опционов. Инвестор может приобрести опционы пут и колл с одинаковой ценой исполнения и датой истечения срока действия, что служит той же цели, что и фьючерсный контракт, поскольку позволяет им спекулировать на будущей цене. Однако, хотя фьючерсный контракт является юридически обязывающим соглашением о покупке или продаже определенного актива по заранее согласованной цене, опционы дают держателю только право на покупку или продажу, но не обязательство.
В криптовалюте синтетика в последнее время стала более популярной в качестве цифровых токенов, отражающих рыночную активность других цифровых активов. Одним из наиболее часто используемых примеров является Wrapped Bitcoin (WBTC). WBTC – это токен ERC-20, который отслеживает цену Биткоина. Однако, в отличие от Биткоина, его можно использовать в экосистеме Ethereum.
Синтетические цифровые активы могут отражать цены на любой актив. Пользователи могут торговать токенами, представляющими криптовалюты, фиатные валюты, такие товары, как золото или нефть, акции компаний или индексы. На традиционном рынке трейдеру придется покупать или продавать через брокера, цифровые синтетические активы предлагают ценовую экспозицию, но со всеми преимуществами блокчейна. К ним относятся быстрые расчеты, отсутствие посредников, прозрачность цепочки и низкие барьеры для входа. Любой желающий может мгновенно создать учетную запись и начать торговать в течение нескольких минут.
В конечном итоге это означает, что цифровые синтетические активы обладают потенциалом для раскрытия части огромной ликвидности на традиционных рынках и включения их в децентрализованную открытую финансовую экосистему.
Как работает Synthetix (SNX)?
В протоколе Synthetix есть две ветви. Один из них – это децентрализованная биржа, которая позволяет пользователям торговать токенами. Однако захватывающей частью платформы Synthetix является то, что пользователи могут создавать свои собственные синтетические активы, называемые «Synths».
Разработчики приложения в настоящее время решают, какие активы включить в список. На выбор предлагается широкий спектр активов, включая различные альткойны и токены, фиатные валюты, такие товары, как золото, серебро и нефть, а также индексы, включая FTSE 100 и Nikkei 225. Синтезаторы доступны в виде длинных или коротких инструментов, которые можно отличить по их префиксам. Длинные токены имеют префикс «s» – например, sBTC, sETH, sOIL или sNIKKEI. Короткие синтезаторы называются «обратными синтезаторами» и имеют префикс «i».
Когда пользователь хочет создать Synth, он должен использовать токен собственной платформы Synthetix, SNX, в качестве залога. Платформа для чеканки называется Mintr. Пользователь может просто зайти в интерфейс Mintr, подключить свой кошелек и выбрать, какие Synth они хотят чеканить, выставив свои SNX в обмен на свои токены Synth. Затем они могут торговать своими Synth на бирже Synthetix.
Когда они хотят снять свою ставку, Mintr сжигает их токены Synth и возвращает их SNX.
Хотя протокол предлагает различные синтезаторы, наиболее популярной парой на бирже Synthetix является sBTC / sUSD, что в четыре раза превышает объем следующего по активности рынка sDEFI / sETH. Три самых популярных синтезатора – это sUSD, sETH и sBTC, на которые приходится более 75% всех произведенных синтезаторов.
Характеристики и производительность токена SNX
Токен SNX предлагает законную полезность на платформе, поскольку пользователи должны владеть SNX для чеканки Synth. Тем не менее, Synthetix также распределяет часть комиссий за транзакции между держателями, что означает, что они могут получать пассивный доход, просто размещая SNX.
Эта токеномическая модель также играет на законах спроса и предложения. Пользователи заинтересованы в том, чтобы делать ставки на свои токены SNX, блокируя их из обращения и уменьшая предложение. В свою очередь, ограничение предложения помогает толкать цену из-за спроса со стороны трейдеров, желающих разделить стимулы.
Кроме того, каждый раз, когда цена SNX увеличивается, протокол разблокирует эквивалентную стоимость токенов. Таким образом, если кто-то поставит SNX на сумму 100 долларов и цена вырастет на 50%, он получит разблокированный SNX на 25 долларов, который затем можно будет использовать для ставок и получения дополнительных комиссионных вознаграждений за транзакцию.
Модель оказалась очень успешной для цены токена SNX. А пользователи тем временем начали с энтузиазмом внедрять протокол Synthetix со второй половины 2020 года. SNX сообщил о приросте 2000% в период с июня 2020 года по январь 2021 года, от 0,80 доллара до рекордный максимум более 17 долларов.
В декабре 2020 года Coinbase объявила о листинге SNX, что обеспечит дальнейший рост цен.
Недостатки Synthetix
Главный недостаток Synthetix заключается в том, что он основан на Ethererum. Хотя это дает несколько преимуществ, инфраструктура Ethereum испытывает трудности с нагрузкой на трафик. Комиссия за транзакции Ethereum недавно превысила в среднем 10 долларов. Однако использование такого приложения, как Synthetix, может включать в себя несколько транзакций для монетного двора, торговли и записи. Следовательно, трейдеры должны совершать сделки с высокими суммами, чтобы гарантировать, что они могут получить достаточную прибыль для оплаты комиссионных и в конечном итоге сохранить карманную прибыль.
SNX в настоящее время обладает преимуществом первопроходца, поэтому тот факт, что он основан на Ethereum, не обязательно является сдерживающим фактором для тех, кто хочет участвовать в торговле синтетическими криптоактивами. Однако, учитывая популярность, в пространство синтетики входят другие протоколы, которые не ограничиваются ограничениями Ethereum.
Одним из ярких примеров является Mirror Protocol, основанный на платформе Terra. Terra добилась значительных успехов в Южной Корее со своим платежным приложением Chai. В отличие от Synthetix, Mirror набирает обороты на синтетических товарах на основе запасов и требует более низкого коэффициента обеспечения, чем его конкурент.
Terra основана на Cosmos SDK, предлагая возможность взаимодействия между приложениями DeFi dApp на основе различных блокчейнов благодаря функции межблочной связи Cosmos. Кроме того, он более масштабируемый, чем Ethereum в его нынешнем виде.
Вывод
Synthetix прокладывает путь в области синтетических активов, основанных на технологии блокчейн. Токен SNX имеет прочную основу, а сам протокол имеет преимущество перед новичками. Однако наличие растущей конкуренции означает, что команде Synthetix придется продолжать вводить новшества, если они хотят сохранить преимущество.
