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암호화폐 파생상품이란? – 가장 인기 있는 비트코인 파생상품 설명

2020-12-15 10:40:25

요약

  • 암호화폐 파생상품은 기본 기초 자산에서 가치를 재생산하는 2차 계약 또는 금융 수단입니다. 이 경우, 1차 자산은 비트코인과 같은 암호화폐입니다.
  • 가장 인기 있는 암호화폐 파생상품은 암호화폐 선물, 암호화폐 옵션, 무기한계약입니다.

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암호화폐 거래 방법에는 가상화폐 거래소와 현물 시장의 개념을 소개했습니다. 페멕스를 포함한 많은 거래소에서 파생계약 거래가 있습니다. 페멕스는 현재 코인마켓캡 거래소 랭킹 6위를 차지하고 있으며 하루 거래량은 60-100억에 달하는 안전한 거래소입니다. 또한, 현물 마켓을 이용할 경우 수수료를 내지 않고 현물 거래를 할 수 있다는 혜택이 있습니다.

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암호화폐 파생상품 시장 vs. 암호화폐 현물 시장

현물시장은 거래자들이 비트코인을 언제든지 매수하고 매도할 수 있지만, 제약이 존재합니다.

예를 들어, 현물 마켓에서 비트코인(BTC)을 구매했다고 가정했을 때 비트코인 가격이 올라야만 수익 얻을 수 있습니다. 반대로, 비트코인 가격이 떨어지면 비트코인을 보유한 사람은 손해를 보게 됩니다. 운이 좋아 큰 폭의 하락 전에 매도하고 더 낮은 가격으로 다시 사려는 사람들조차도 결국엔 다시 반등해야 수익을 낼 수 있습니다.

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반면에 파생상품은 비트코인을 실제로 소유하지 않고도 비트코인 가격에 따르는 계약을 거래할 수 있게 해줍니다.

파생상품 시장에서 거래하는 방법

전통 파생시장 설명

전통 파생시장의 예시는 실물 자산으로 가장 잘 설명되어집니다. 석유 가격에 대해 추측한다고 상상해 보세요. 실제로 석유 한 통을 구매하고 석유 가격이 오르면 팔 수 있습니다. 물론, 본관료 및 운송료도 고려해야 하기 때문에 직접 사는 것은 비현실적이고 비용도 많이 듭니다. 훨씬 더 나은 접근 방식은 가격이 석유 가격이 묶여 있는 상품이나 계약을 거래하는 것입니다.

암호화폐 파생상품 시장 설명

이 계약들은 본인이 상대방과 체결한 계약입니다. 다시 비트코인으로 돌아와서, 당신은 비트코인 가격이 상승할 것이라고 믿는 반면, 다른 사람들은 비트코인 가격이 하락할 것이라고 말합니다. 일정 기간이 지난 후 가격이어떤 방향으로 이동하면, 한 쪽은 가격 차액을 지불해야 한다는 내용의 계약을 체결할 수 있습니다.

비트코인 파생상품 거래의 예시

예를 들어, 비트코인의 가격이 $10,000달러이고 당신은 상승에 베팅하고 상대방은 떨어질 것 같아 하락에 베팅합니다. 체결할 때의 가격이 $11,000달러로 올랐다면, 하락에 베팅을 건 상대방은 당신에게 $1,000달러를 지불해야 합니다.

하지만, 만약 가격이 9,000달러로 내려가면 반대로 상승에 베팅을 건 당신이 $1,000달러를 상대에게 지불해야 합니다. 보시다시피, 이러한 거래나 계약을 통해 거래자나 투자자들은 기초 자산을 소유할 필요 없이 가격이 하락할 때에도 수익을 얻을 수 있습니다. 비트코인 파생상품은 대략 이런 맥락으로 거래되지만 현실은 여러가지 독특한 변형이 존재합니다.

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가장 인기 있는 암호화폐 파생상품

암호화폐 업계에서 가장 인기 있는 파생상품은 선물, 옵션, 무기한계약입니다.

비트코인 선물이란?

위에서 설명한 바와 같이, 비트코인 선물은 단순히 비트코인을 특정 미래 날짜(이름을 정함)에 정해진 가격으로 구입하고 판매하는 계약이나 쌍방의 합의일 뿐입니다. 그러나 어느 당사자도 실제로 그 기초자산인 비트코인을 보유할 필요가 없는 대신에 그들은 단순히 미국 달러나 다른 합의된 통화로 계약을 체결합니다. 선물계약을 다른 파생상품과 구별되는 점은 정해져 있는 체결날짜입니다.

비트코인 선물에 투자하는 방법

비트코인 선물을 거래하는 사람의 예를 들어보겠습니다. 트레이더가 가장 먼저 결정해야 할 것 중 하나는 계약 기간입니다. 거래소는 주간, 격주, 분기별 등 다양한 옵션을 제공합니다. 주간 BTC 계약을 하기로 하고, 가격이 10,000달러일 때, 비트코인 1계약은 1불($1)의 가치가 있다고 가정해보겠습니다. 즉, 1BTC에 해당하는 포지션을 오픈하기 위해서는 1만개의 계약이 필요하다는 것입니다.

이때, 거래자는 롱이(가격이 오른다는 것에 배팅) 나 숏(가격이 떨어질 것에 배팅) 둘 중 하나를 선택할 수 있습니다. 여러분이 어떤 방향을 선택하든지, 당신이 어떤 포지션을 가질 때, 거래 플랫폼은 기본적으로 반대 방향으로 가는 누군가와 당신을 매칭시킵니다. 1주일 후에, 계약이 반드시 이뤄질 때, 거래자 둘 중에서 한 명이 나머지 한 명에게 지불해야 합니다.

만약 당신이 숏을 선택했고 일주일 후에 가격이 하락했다면, 당신은 이익을 얻고 가격이 올랐다면 손실이 발생합니다.

비트코인 숏(가격이 떨어질 것에 베팅)에 대해 자세히 알고 싶다면-> 비트코인 롱&숏 활용법 

비트코인 옵션거래란?

비트코인 옵션도 비트코인 가격을 따르는 파생상품 계약이지만, 반드시 정해진 기간에 결제될 필요는 없다는 점을 제외하면 같습니다.이러한 옵션들을 옵션이라고 부르는 이유는 그들이 거래자들에게 특정한 미래 날짜에 미리 정해진 가격으로 구입하거나 판매할 수 있는 선택권이나 권리를 주기 때문입니다.

비트코인 옵션 거래하는 방법

옵션 기본 사항: 콜옵션 및 풋옵션

  • 콜옵션 = 살 수 있는 권리. 사전에 합의된 가격으로 지정한 날짜 또는그 이전에 매수할 수 있는 권리를 콜옵션이라고 부릅니다.
  • 풋옵션 = 팔 수 있는 권리. 사전에 합의된 가격으로 지정한 날짜 또는그 이전에 매도할 수 있는 권리를 콜옵션이라고 부릅니다.

어느 쪽이든 권리를 행사할지 여부는 전적으로 소유주의 몫입니다.

비트코인 옵션 예시

예를 들어, 일주일 후에 만기가 돌아오는 BTC의 콜옵션을 1만달러에 구입한다면, 이는 1주일 후 가격이 어디에 있던지 상관없이 1만달러에 BTC 1개를 살 수 있는 옵션 (향후 자산을 살 수 있는 가격을 “행사 가격”(strike price)라고 합니다.)을 갖게 된다는 것을 의미합니다. 만약 BTC 가격이 11,000달러까지 올랐다면, 당신은 BTC를 더 싼 가격에 구입하여 1,000달러의 이익으로 팔 수 있기 때문에 당신의 권리를 확실히 행사할 것입니다.만약 가격이 1만 달러 미만으로 떨어진다면, 당신은 “strike price”로 BTC를 구입하는 것이 손실로 이어질 것이기 때문에 옵션이 만료되도록 하는 것을 선택하면 됩니다.

옵션이 투자자들에게 암호화폐 파생상품 거래의 위험이 없는 거래 방식을 제공하는 것이 아니라는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 각 옵션에는 프리미엄이라 불리는 자체 가격이 있으며, 이는 시장 상황에 따라 달라집니다. 따라서 거래자가 매수 또는 매도 권리를 행사하지 않고 옵션이 만료되도록 내버려 둔 경우에도 해당 옵션에 대해 지불한 프리미엄을 잃게 됩니다.

비트코인 무기한 스왑/계약이란?

비트코인 무기한계약은 선물이나 옵션과 달리 만기일이나 결제일이 없는 파생상품입니다. 트레이더들은 일정한 조건 하에서 그들이 원하는 만큼 그들의 포지션을 지속할 수 있습니다. 이 중 하나는 계좌에 최소 비트코인의 증거금(=마진)이 있어야 한다는 것입니다. 반드시 알아야 할 또 다른 요소는 펀딩비 입니다. 이는 비트코인의 무기한계약을 묶어두는데 도움이 되는 특별한 매커니즘입니다. 그 시간 제한 때문에, 선물계약의 가격은 항상 만기시에 기초자산의 가격과 수렴할 것입니다. 그러나 무기한계약은 만료되지 않기 때문에, 계약한 가격이 비트코인 시장가와 크게 차이나기 시작할 수 있습니다. 이 문제에 대한 해결책은 거래자의 한쪽이 반대쪽에게 돈을 지불하도록 하는 것입니다.

무기한 계약에 대해 자세히 알아보고 싶다면-> 인버스 무기한 스왑 

인버스 무기한 계약 거래하기

무기한 계약 거래하는법

예를 들어, 너무 많은 트레이더들이 롱포지션을 가지고 있고 BTC 무기한계약의 가격이 BTC의 현물가격 이상으로 과도하게 상승하고 있다면, 사람들은 숏포지션을 가질 생각을 못할 것입니다. 이 시나리오는 플러스(+) 펀딩비의 결과를 가지게됩니다. 펀딩비가 플러스(+)일 때, 모든 롱포지션은는 숏포지션에게 반드시 펀딩비를 지불해야합니다. 펀딩비가 마이너스(-)일 때는 숏 포지션이 롱포지션에게 펀딩비를 지불해야합니다. 이러한 펀딩비 지불은 거래자들이 롱포지션을 청산하고,숏포지션을 갖고 가격을 내려 실제 시장의 비트코인 가격을 맞추도록 장려하는데 도움이됩니다.한 가지 확실한 것은, 펀딩 수수료는 거래소에서 받는게 아닌 거래자 간에 직접 이루어진다는 것입니다.

비트코인 무기한 계약 예시

다시 한 번 예를 들어보겠습니다. 페멕스에서 BTC/USD 무기한 계약은 BTC 1달러의 가치가 있습니다. 가격이 1만 달러라면, 1BTC에 해당하는 1만개의 계약이 가능합니다. 여러분은 롱포지션이라면, 가격이 만족스러운 수준까지 오를 때까지 여러분의 롱포지션을 홀딩 할 수 있습니다. 이 기간은 몇 시간, 며칠, 심지어 몇 달이 될 수도 있습니다. 일단, 여러분이 포지션을 청산하기로 결정하면, 거래소는 여러분의 진입가격과 현재 시장 가격의 차액을 지불하는 것을 처리할 것입니다. 이 돈은 본질적으로 숏포지션을 선택해서 손해를 본 다른 거래자로부터 나온 것입니다. 여러분이 고려해야 할 유일한 수수료들은 앞서 언급한 펀딩비 지불과 추가적인 거래소 수수료입니다.

최대 100배 레버레지로 계약거래

암호화폐 파생상품 레버리지

위에서 설명한 시나리오는 무기한계약을 거래하는 가장 간단한 방법입니다. 그러나, 페멕스에는 당신의 거래에 통합 할 수 있는 또 다른 기능이 있습니다. 레버리지(leverage)를 사용하면 원래 여러분의 증거금보다 훨씬 높은 가치의 포지션으로 거래할 수 있습니다. 저희 페멕스 거래소는 최대 x100의 레버리지를 사용하여 모든 쌍을 거래할 수 있습니다. 예를 들어, 거래를 할 때 100x 레버리지(leverage)를 사용하면, 100달러부터 시작하면, 그 100배인 1만달러의 포지션을 거래할 수 있다는 뜻이다. 기대수익이 증가함에 따라 위험도 증가하게 됩니다. 레버리지(leverage)를 많이 사용할수록 적은 가격의 움직임으로도 여러분의 모든 돈을 잃을 확률이 높아집니다.

결론

언제나 그렇듯이, 어떤 금융상품이든 스스로 연구를 하고, 실제 투자하기 전에 연습하고, 손실을 볼 수 있는 많은 위험들을 무릅쓰지 마시길 바랍니다.


CS 문의사항은 support@phemex.zendesk.com 으로 연락하시기 바랍니다
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