경험이 많은 주문 흐름 트레이더들과 이야기 하면 ‘오프사이드’에 있거나 ‘무언가 잘못하고 있는’ 사람들을 식별하고자 하는 것을 알 수 있을 것입니다. 그들이 말하고자 하는 것은 시장의 한 쪽의 한 구역이 붐비는 때입니다. 포지셔닝에 대해 이야기 할 때 주로 확인하고자 하는 것이 바로 이런 점이죠. 롱이든 숏이든 시장 한 쪽이 한 곳에 몰려있다는 사인이 있나요? 이런 활동과 크라우딩 (crowding)은 더 이상 반대 방향으로 대규모 청산을 일으키는 움직임으로 이어지지 않는다. ‘청산’은 이런 포지션에서 한 번에 나오는 것을 뜻합니다. 매우 혼잡한 롱 시장은 매도를 의미한는 반면에 대체적으로 혼잡한 숏 시장은 랠리, 곧 ‘숏스퀴즈’를 의미합니다.
이런 기회를 포착하기 위해서 트레이들은 많은 툴을 사용할 수 있는데요 일부는 조금 더 복잡하지만 가장 좋은 것 중 하나는 사실 누구든지 암호화폐 파생상품 플랫폼에서 거래한다면 접할 수 있는 툴입니다. 바로 펀딩율이죠. 다른 포스트에서 펀딩율에 대해 자세히 설명한 적 있는데 펀딩율의 기본적인 목적은 파생상품 가격과 물가지수를 일치시키는 것입니다. (펀딩비율이란? 에서 펀딩율에 대한 컨셉에 대해 더 살펴보실 수 있습니다.) 주가 상승세에서 대부분 사람들은 아무래도 장기 노출을 바랄 것이기에 펀딩율은 휴식기에 있는 트레이더들에게 반대편을 취하거나 현재 보유한 포지션을 청산하는 인센티브로 작용합니다. 약세에서는 그 반대겠죠. 이 목적은 교환가격을 라인 안으로 유지하고 현물 파생 물가지수에 대해 정산하는 것입니다. 다른 중요한 점은 선물환에는 숏마다 롱이 롱마다 숏이 있다는 점입니다. 여기서 생략되는 것은 양측의 공격성과 사용된 레버리지입니다. 또 알아두면 좋을 것은 정상적으로 펀딩율이 다소 강세에서는 플러스, 약세에서는 마이너스를 보인다는 점입니다.
그럼 펀딩율을 어떻게 유리하게 사용할 수 있을까요?
심리적 및 포지셔닝 툴
펀딩이 한 방향으로 지나치게 기울고 있고 가격이 더 이상 해당 방향으로 나아가지 않을 경우 펀딩율을 심리적 및 포지셔닝 툴로 사용해서 거래기회를 잡을 수 있습니다. 예로 가격 상승세 후의 정리기간을 살펴보겠습니다. 상승세일 때 펀딩은 중간이었는데 가격이 레인징하면서 펀딩은 훨씬 더 솟아오르기 시작했습니다. 가격은 동일한 HTF 범위를 계속 유지하고 있어도요.
(펀딩율은 검은색이고 베이시스의 파생물이자 펀딩율의 뿌리인 프리미엄 지표는 빨강색으로 표기되었습니다. 이런 지표는 트레이딩뷰에서 무료로 보실 수 있습니다.) 가격이 더 이상 상승하지 않지만 펀딩은 상승세를 보인다는 것은 시장 상위급에 너무 많이 몰려있다는 것입니다. 시장이 더 이상의 결과를 보지 못하도록 노력하는 걸로 생각하시면 됩니다. 바이어는 공격적으로 롱하고 더 이상의 가격 발전은 없었습니다. 남은 건 가격이 롱과 매도를 짜내는 것이었죠. 아래의 또 다른 예시를 보시면 가격이 급격히 추락한 후 범위 내로 압축되는 것을 보실 수 있습니다. 가격이 레인징되고 조금 더 높은 가격에 거래가 되기 시작할 때 펀딩과 베이시는 갈수록 더 마이너스 상태로 유지됩니다. 이는 숏이 아직 공격적으로 오픈 포지션에 거래를 하고 있지만 가격은 더 이상 떨어지지 않는 징조입니다. 숏이 갇힌 후 가격이 반대 방향으로만 거래 되어야 상승으로 이어집니다.
적어도 펀딩을 통해 편견 체크를 해볼 수 있는데요 어느 방향으로든 상당한 변동을 보여서 플러스 또는 마이너스 펀딩으로 이어진다면 추세 지속 거래를 통해 스스로를 체크하고 역 추세 기회를 모색할 수 있습니다. 작성자: Ryan Scott (@CanteringClark) 관련 거래 팁: 매물대차트로 미래 가격 예측하기 선물 기간구조를 암호화폐 심리지수 지표로 활용하기
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