암호화폐 시장은 최근 안정세를 보이고 있으며, 주요 기간의 내재 변동성(IV)이 크게 하락했습니다. 그러나 지난주 동안의 실현 변동성(RV)은 여전히 높아 1주일 변동성 위험 프리미엄(VRP)이 역사적으로 큰 폭으로 하락했습니다. 평균 VRP는 지난주 +20%에서 -25%로 떨어져 드문 45% 감소를 기록했습니다. 이러한 변화는 미래 변동성에 대한 시장 기대치가 빠르게 조정되고 있음을 나타냅니다. 그럼에도 불구하고 비트코인 변동성의 고유한 군집 특성은 기관 투자자들의 심리가 지나치게 낙관적일 수 있음을 시사하며, 두 번째 하락장이 발생할 경우 이들이 취약해질 가능성이 있습니다. 옵션 시장의 비합리성은 증가했으며, 이는 역사적으로 시장 저점이 아직 확인되지 않았음을 의미합니다.