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Resumen
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Una pared de compras (“buy wall”) es una orden de compra masiva, o una acumulación de órdenes de compra, en un nivel de precio específico.
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Una pared de ventas (“sell wall”) se refiere a una orden de venta masiva, o acumulación de órdenes de venta, en un nivel de precio determinado.
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Tanto las paredes de compra como las de venta pueden ser manipuladas por ballenas: traders que poseen una gran parte de la criptomoneda o acciones disponibles.
¿Qué es una “pared” en cripto?
Los traders experimentados seguramente han escuchado sobre las paredes de compra y venta, que se identifican como puntos de precio donde hay grandes volúmenes de órdenes de compra o venta respectivamente. Visualmente, el volumen de órdenes forma una “pared” al graficarse contra los distintos precios.
Las paredes de compra y venta pueden influir sustancialmente en las fluctuaciones de precio, tanto en mercados de criptomonedas como de acciones. Comprenderlas te da ventaja al tradear criptomonedas como Bitcoin y Ethereum, permitiéndote predecir mejor los cambios de precio y colocar órdenes límite estratégicamente. Sin embargo, es crucial entender el motivo real detrás de estas paredes, ya que, a veces, son una forma de manipulación de mercado y no reflejan el sentimiento real de los participantes.
¿Qué es una Pared de Compra?
Paredes de compra en verde y paredes de venta en rojo en un ejemplo de Bitcoin. Fuente: Phemex
Una pared de compra es una orden de compra masiva, o acumulación de órdenes de compra, a un precio específico. El volumen total es tan grande que, si estas órdenes se ejecutan completamente, el precio del activo tenderá a subir. De hecho, la simple presencia de la pared de compra suele impulsar el precio incluso antes de que se ejecuten las órdenes, ya que se percibe que la oferta del activo disminuirá notablemente una vez que se alcance ese precio. Así, una pared de compra refleja confianza de mercado en que el nivel de precio será sustancialmente mayor después de la pared.
¿Cómo identificar paredes de compra?
Por este motivo, muchos traders colocan sus órdenes de compra incluso por encima de la pared, intentando asegurarse la adquisición de la criptomoneda o acción y anticipar beneficios antes de que se agoten los activos. Esto puede provocar que el precio suba aún más.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que las paredes de compra muchas veces no reflejan el sentimiento real de mercado. Pequeñas paredes suelen aparecer en números redondos debido a preferencias psicológicas. Muchos traders lo saben y colocan sus órdenes apenas 0.01 o 0.1 centavos arriba de la pared.
Las paredes de compra también pueden ser creadas artificialmente. Dado que las órdenes de compra son dinámicas (pueden añadirse o eliminarse en cualquier momento), estas paredes pueden utilizarse como maniobra de manipulación de mercado y no representar un interés genuino de comprar la criptomoneda a ese nivel.
¿Qué es una Pared de Venta?
Una pared de venta es lo opuesto a una pared de compra. Se refiere a una orden de venta masiva, o acumulación de órdenes de venta, situada a un nivel de precio específico, y es frecuente en el trading de criptomonedas.
Una pared de venta puede hacer que el precio de una criptomoneda caiga. Esto ocurre porque indica un aumento repentino de la oferta en ese precio, desequilibrando la demanda y empujando el precio a la baja.
¿Cómo identificar paredes de venta?
Los traders que quieren vender saben que, si colocan sus órdenes por arriba de la pared de venta, es probable que nunca se ejecuten. Por ello, anticipan y posicionan sus órdenes por debajo de la pared.
Esto provoca que el precio baje aún más, ya que más traders colocan sus órdenes de venta por debajo de la pared. La criptomoneda encuentra así fuerte resistencia en esa zona, manteniendo el precio bajo.
Sin embargo, al igual que las paredes de compra, las paredes de venta pueden ser manipuladas por ballenas: traders que controlan grandes volúmenes del activo.
Psicología de las paredes de compra y venta
Las paredes de compra y venta influyen fuertemente en la psicología del mercado y pueden utilizarse intencionadamente para modificar el sentimiento de los actores. Una gran pared de compra suele generar confianza alcista, llevando a los traders a comprar encima de ella y a crear un soporte auto-reforzado. Por el contrario, una enorme pared de venta tiende a desalentar compras, al interpretarse como buen punto de salida, generando resistencia psicológica al alza.
Las ballenas (traders o instituciones de gran tamaño) conocen estos efectos y manipulan la percepción del mercado: pueden crear una pared de compra para inflar el precio y eliminarla repentinamente, o poner una pared de venta para asustar antes de acumular barato. Esta manipulación del libro de órdenes, conocida como spoofing, es muy habitual en mercados poco líquidos y bastante común en cripto.
Además, la psicología humana influye en la colocación de órdenes en números redondos, generando “mini-paredes” que pueden no reflejar un soporte o resistencia reales. Muchos traders posicionan sus órdenes justo por encima o por debajo, para destacar sobre los demás. Así, una pared en niveles “raros” suele revelar una actividad más intencionada y fuerte que las paredes en precios estándar.
Psicología del ciclo de mercado
Cómo identificar paredes de compra y venta
¿Qué es un Libro de Órdenes?
Para identificar paredes de compra y venta en un exchange de criptomonedas, primero hay que saber leer el libro de órdenes.
Un libro de órdenes es “una lista electrónica de órdenes de compra y venta para un activo o instrumento financiero específico, organizadas por nivel de precio. El libro indica el número de unidades ofrecidas/demandadas a cada precio”. El libro de órdenes es dinámico y se actualiza en tiempo real. Incluye órdenes de compra, órdenes de venta y el historial de órdenes ejecutadas.
En cualquier libro de órdenes verás los términos “bid” (oferta/compra) y “ask” (demanda/venta): un “bid” es una orden de compra, “ask” es una orden de venta.
Ejemplo de libro de órdenes. Fuente: Medium
Cuando el precio de un bid y un ask coinciden, el exchange ejecuta la transacción. La reiteración de este proceso influye en el precio del activo. Por ejemplo, si hay alta demanda por una criptomoneda, los compradores pueden aumentar sus ofertas hasta igualar el pedido más bajo de los vendedores, haciendo que el precio suba.
Aunque los libros de órdenes están diseñados para ayudar a tomar mejores decisiones, la información puede ser distorsionada por grandes jugadores que buscan manipular el sentimiento del mercado.
¿Cómo leo un gráfico de profundidad para identificar paredes de compra y venta?
Un gráfico de profundidad representa la oferta y demanda de una criptomoneda en tiempo real, a través de distintos niveles de precio. Es una forma visual de mostrar lo que ocurre en el libro de órdenes.
Un gráfico de profundidad tiene varios elementos clave:
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Línea de órdenes de compra (Bid Line): Muestra el valor acumulado de las órdenes de compra/demanda, graficadas con una línea verde en el lado izquierdo.
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Línea de órdenes de venta (Ask Line): Indica el valor acumulado de las órdenes de venta/oferta, visualizada con una línea roja en el lado derecho.
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Eje X (horizontal): Representa los distintos niveles de precios donde se colocan órdenes de compra/venta (normalmente expresados en dólares).
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Eje Y (vertical): Refiere a la cantidad del activo/trades pendientes a cada nivel (por ejemplo, bitcoins).
En la mayoría de plataformas puedes pasar el mouse por la línea de compras o ventas para ver rápidamente cuántas órdenes hay en cada precio.
Al identificar paredes, verás líneas verticales muy pronunciadas similares a los escalones de una escalera, como en el siguiente ejemplo.
Ejemplo de lectura de gráficos de profundidad. Fuente: Phemex
¿Qué es una pared de ballena (“Whale Wall”)?
¿Qué es una Ballena y cómo manipula el libro de órdenes?
Como mencionamos, una ballena es una persona o entidad que posee grandes cantidades de una cripto o activo. Esto les otorga un poder desproporcionado para influir en el precio del mercado a través de sus acciones.
Algunos ejemplos de ballenas en Bitcoin son el fundador Satoshi Nakamoto, los hermanos Winklevoss (fundadores de Gemini), y Tesla. Si Tesla vendiera todos sus bitcoins, el precio caerá drásticamente por el exceso de oferta súbito inyectado al mercado.
Este tipo de movimientos, además, influyen en el sentimiento público respecto a la viabilidad y potencial del activo, incentivando más ventas en cascada.
Por esto, los expertos advierten que muchas paredes grandes de compra o venta son artificiales. Las ballenas pueden crear paredes simplemente colocando muchas órdenes masivas, influyendo así en el sentimiento y manipulando precios en su favor: es una estrategia típica de ballena.
Por lo tanto, no siempre se debe tomar una pared de compra o venta como reflejo del sentimiento real. No conviene basar tus decisiones solo en estos niveles.
¿Cómo saber si el mercado cripto está siendo manipulado?
¿Es real la pared de compra o venta?
Una forma de valorarlo es estar atento a las noticias recientes sobre criptomonedas. Si aparecen grandes paredes sin que haya cambios notorios en el sentimiento en redes o noticias, puede tratarse de manipulación.
Otro concepto útil para evaluar estas paredes es la profundidad de mercado (market depth).
¿Cómo usar la profundidad de mercado para evaluar una pared?
La profundidad de mercado es la “liquidez de mercado de un activo, basada en la cantidad de órdenes de compra y venta abiertas en distintos niveles.”
Si la profundidad es alta (grandes volúmenes tanto de órdenes de compra como de venta), será mucho más difícil que una sola orden manipule el precio, ya que hay mucho “colchón”. En mercados así, las paredes tienen menos peso real y pueden ignorarse más.
Sin embargo, al final, no existe una regla fija para saber si una pared es real; gran parte depende del análisis y criterio del propio trader.
Precio medio de mercado vía gráfico de profundidad (fuente)
Limitaciones de las paredes de compra y venta
Si bien las paredes pueden ofrecer información útil, no son infalibles. Estas pueden desaparecer de pronto, dependiendo de los algoritmos o intenciones de traders individuales. Si basas tu estrategia en una pared que se esfuma, el mercado puede ir en tu contra rápidamente; por eso es clave gestionar el riesgo, por ejemplo, con stop-loss.
En mercados profundos y líquidos (por ejemplo, BTC/USDT), una sola pared puede pasar desapercibida, pero en mercados chicos (como altcoins de baja capitalización), una pared puede manipularse fácilmente. A medida que los mercados cripto maduran, lo que antes era una “gran pared” puede volverse insignificante. Evalúa el contexto: una pared de 100 mil puede ser enorme para una altcoin, pero irrelevante para Bitcoin.
Sé especialmente precavido durante eventos de noticias importantes o escenarios de “pump and dump”: las paredes pueden colapsar ante órdenes grandes; en esos momentos, las emociones pesan más que los indicadores. Además, recuerda que la profundidad de mercado puede ocultar órdenes relevantes no visibles, clave para entender el verdadero interés.
Para resumir, nunca confíes solo en las paredes de compra/venta para tu estrategia de trading. Úsalas como una herramienta más, mantente flexible y aplica siempre una buena gestión de riesgo. Con la experiencia aprenderás a distinguir entre demanda real y manipulación.
Conclusión
Los mercados de criptomonedas se caracterizan por una alta volatilidad y potencial de rentabilidad. Las operaciones exitosas pueden superar ampliamente a las del mercado de acciones, pero la naturaleza imprevisible y especulativa facilita la manipulación (sobre todo cuando la profundidad de mercado es baja y las ballenas pueden mover precios a su antojo). Aprender más sobre análisis técnico y estar informado sobre las novedades cripto te ayudará a detectar mejores oportunidades y estrategias en entornos volátiles.
Si quieres operar bien aprovechando las paredes de compra y venta, necesitas una plataforma avanzada y confiable. Phemex es una excelente elección para ejecutar estas tácticas en tiempo real. Como uno de los exchanges líderes, Phemex ofrece alta liquidez en los pares principales, facilitando la visibilidad y análisis de grandes órdenes (y paredes). Su interfaz cuenta con libro de órdenes y gráfico de profundidad claros, esenciales para monitorear paredes al desarrollar tu estrategia. Ya sea que trabees spot o futuros con apalancamiento, la agilidad y estabilidad de la plataforma es fundamental para tiempos de entrada y salida ante movimientos rápidos del libro de órdenes. Además, Phemex brinda herramientas avanzadas y bots de trading para automatizar tu estrategia.
