Der neueste Bericht von VanEck zeigt, dass der jüngste Ausverkauf von Bitcoin hauptsächlich von Haltern in der mittleren Zyklusphase getrieben wird und nicht von langfristigen Walen. Der Bericht "Mid-November 2025 Bitcoin ChainCheck" hebt hervor, dass Wallets, bei denen in den letzten fünf Jahren Coins bewegt wurden, für den Großteil der Verkaufsaktivitäten verantwortlich sind, während ältere Wallets stabil geblieben sind. Der Bericht stellt fest, dass in den letzten zwei Jahren mehr als 278.000 BTC mit einer fünfjährigen Historie in die langfristige Kohorte übergegangen sind, was auf eine anhaltende langfristige Überzeugung der Halter hinweist. Diese Analyse erfolgt, während Bitcoin nahe mehrmonatigen Tiefständen gehandelt wird, kürzlich bei 86.696 USD notierte, was einen Rückgang von 3,2 % innerhalb von 24 Stunden und einen Rückgang von 31,2 % gegenüber dem Allzeithoch vom 6. Oktober bedeutet. Analysten führen erzwungene Liquidationen, die Verteilung durch langfristige Halter und die Volatilität von Offshore-Derivaten als beitragende Faktoren für den Rückgang an.