Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat Bedenken hinsichtlich der systemischen Risiken geäußert, die durch die zunehmende Tokenisierung von realen Vermögenswerten entstehen, die mittlerweile etwa 27,5 Milliarden US-Dollar erreicht hat. In seinem Bericht "Tokenized Finance" hebt der IWF das schnelle Wachstum tokenisierter US-Staatsanleihen und das monatliche Verarbeitungsvolumen von Stablecoins in Höhe von 1,8 Billionen US-Dollar als potenzielle Bedrohungen für die globale Finanzstabilität hervor. Tobias Adrian, der Chef-Finanzberater des IWF, warnt davor, dass die Geschwindigkeit tokenisierter Transaktionen Finanzkrisen verschärfen könnte, indem traditionelle Sicherheitsmechanismen eliminiert werden. Der Bericht zieht Parallelen zwischen dem aktuellen Tokenisierungstrend und der Verbriefungswelle der 2000er Jahre, die zur globalen Finanzkrise beitrug. Der IWF identifiziert Konzentrationsrisiken und die Verwundbarkeit von Stablecoins, insbesondere jener, die an den US-Dollar gekoppelt sind, als kritische Anliegen. Der Bericht schlägt einen Fünf-Säulen-Politikplan vor, um diese Risiken zu mindern, einschließlich der Verankerung tokenisierter Abwicklungen in großhandelsorientierten digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) und der Durchsetzung einheitlicher Regulierung. Trotz der Warnungen des IWF treiben institutionelle Akteure wie die NYSE und Nasdaq die Tokenisierungsinfrastruktur voran, mit Projekten, die darauf abzielen, tokenisierte Wertpapiere in traditionelle Märkte zu integrieren. Der Bericht des IWF unterstreicht die Notwendigkeit von regulatorischen Rahmenbedingungen, die mit den technologischen Fortschritten im Finanzsektor Schritt halten.