Der jüngste Preisanstieg von Bitcoin im April wurde laut einem Bericht von Julio Moreno, Forschungsleiter bei CryptoQuant, hauptsächlich durch Spekulationen mit unbefristeten Futures-Kontrakten angetrieben. Moreno betonte, dass während die Nachfrage nach Futures zunahm, die Spot-Nachfrage weiterhin zurückging – ein Muster, das typischerweise in Bärenmärkten zu beobachten ist. Diese Divergenz deutet darauf hin, dass die Rallye durch Hebelwirkung und nicht durch neue Kapitalzuflüsse befeuert wird, was Bedenken hinsichtlich ihrer Nachhaltigkeit aufwirft. Moreno warnte, dass solche spekulativen Strukturen oft zu Kurskorrekturen führen, sobald Futures-Positionen aufgelöst werden. Die Analyse von CryptoQuant zeigt, dass die aktuellen Marktbedingungen denen zu Beginn des Bärenmarktes 2022 ähneln und erhebliche Abwärtsrisiken bergen. Obwohl dies kein ähnliches Ergebnis garantiert, könnte die Abhängigkeit von der Futures-Nachfrage gegenüber der Spot-Nachfrage zu potenziellen Kursrückgängen führen.