Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise Asset Management, führt den jüngsten Rückgang von Bitcoin auf das Muster des "Vierjahreszyklus" zurück, ein wiederkehrendes Phänomen auf dem Kryptowährungsmarkt. Hougan betonte, dass der Rückgang nicht auf einen einzigen Faktor zurückzuführen sei, und wies darauf hin, dass Kapitalflüsse in Vermögenswerte wie Gold und KI-Aktien, Bedenken hinsichtlich des Fed-Kandidaten Kevin Warsh sowie quantitative Risiken ebenfalls den Markt beeinflussen. Trotz der pessimistischen Stimmung versichert Hougan, dass die Fundamentaldaten von Bitcoin intakt bleiben und seine Knappheit von der Finanzialisierung unberührt ist. Er hob auch die bedeutende Rolle von Krypto-ETFs hervor, die einen großen Teil der von Bitwise verwalteten 15 Milliarden Dollar ausmachen, und ist der Ansicht, dass die aktuelle Schwäche von Bitcoin den Wachstumspfad der ETFs nicht verändern wird.