Bitcoin-Wale akkumulieren laut dem CryptoQuant-Analysten Julio Moreno keine großen Mengen der Kryptowährung. Trotz des Anscheins deuten von Börsen beeinflusste Daten auf eine erhebliche Akkumulation durch Wale hin, bedingt durch große Bitcoin-Konzentrationen in wenigen Adressen. Wenn jedoch Börsenadressen ausgeschlossen werden, zeigen die CryptoQuant-Daten einen Rückgang der Wal-Bestände. Adressen, die zwischen 100 und 1000 Bitcoins halten und oft mit ETFs in Verbindung gebracht werden, zeigen ebenfalls einen ähnlichen Abwärtstrend.