Der Bitcoin-Preis fiel am Wochenende unter 80.000 US-Dollar, was zu einem Liquidationsereignis in Höhe von 2,55 Milliarden US-Dollar führte und damit das zehntgrößte in der Krypto-Geschichte markierte, so Wintermute. Der Rückgang wurde durch enttäuschende Gewinne der Mag7, insbesondere von Microsoft, verursacht, was die KI-Erzählungen untergrub, die Nominierung von Kevin Warsh zum Vorsitzenden der Federal Reserve sowie eine starke Korrektur auf den Edelmetallmärkten, wobei Gold um 9 % fiel und Silber um 26 % einbrach, was einen Circuit Breaker auslöste. Wintermute stellte fest, dass Krypto-Assets schlecht abschnitten, wobei nur der S&P 500 und Rohöl positive Renditen verzeichneten. Das Unternehmen führte die Marktvolatilität auf makroökonomische Unsicherheiten und positionsbedingte Risikoaversion zurück. Trotz des aktuellen Bärenmarktes betonte Wintermute, dass es keinen strukturellen Zusammenbruch gebe, mit einer stärkeren Infrastruktur und anhaltendem institutionellem Interesse. Sie erwarten eine schnelle Erholung in der zweiten Hälfte des Jahres 2026, wenn sich die Bedingungen verbessern.