Fundamentalanalyse (FA) vs. Technische Analyse (TA): Was ist besser für den Crypto Trading?

Die Analyse von Märkten und die Vorhersage von Kryptowährungen ist komplex und erfordert Geschick und Wissen. Welche Kenntnisse erforderlich sind, hängt jedoch von der Art des Analysten ab und davon, welche Informationen er für relevant hält. Es gibt zwei primäre Denkansätze, und die Analysten der einen Seite neigen dazu, die Erkenntnisse der anderen Seite abzulehnen. Diese beiden Arten von Analysten sind als Fundamentalanalysten und technische Analysten bekannt. Beide Methoden haben jedoch ihren Wert und es hängt von der Fragestellung ab, welche verwendet wird.

Was bedeutet Fundamentalanalyse?

Die Fundamentalanalyse (FA) basiert auf der Idee, dass viele Faktoren, sowohl makro- als auch mikroökonomische, den inneren Wert eines Vermögenswertes beeinflussen. Um diesen Wert zu ermitteln, werden drei Hauptbestandteile berücksichtigt: die grundlegenden Eigenschaften eines Unternehmens, seine Branche und die aktuelle Wirtschaft. Die Idee dahinter ist, dass ein Anleger den Wert eines Vermögenswertes am besten einschätzen kann, wenn er alles über ein Unternehmen und seine wirtschaftliche Lage weiß.

Ein Investmentanalyst, der an die FA-Methode glaubt, wird unter anderem auf folgende Dinge achten:

• Qualität des Managements
• Langfristige Wachstumsaussichten
• Rentabilitätsverhältnisse und Gewinnmargen
• Dividendenzahlungen
• Vergangene Erträge

Wie funktioniert die Fundamentalanalyse?

Es gibt zwei Ansätze zur Durchführung von FA: Top-down und Bottom-up.

• Top-down FA: Analysten, die diesen Ansatz verwenden, beginnen mit makroökonomischen Faktoren, einschließlich des BIP-Niveaus, der Zinssätze und der Inflation. Anhand dieser Informationen versuchen sie herauszufinden, in welche Richtung sich die Wirtschaft entwickelt und welche Bereiche des Markts die besten Aussichten haben werden. In einer Rezession zum Beispiel ist ein Unternehmen, das Luxusgüter anbietet, wahrscheinlich keine gute Anlageentscheidung. Schließlich werden sie die Suche auf bestimmte Unternehmen, dezentrale Finanzplattformen (DeFi) oder Kryptowährungen und Fiat-Währungen eingrenzen, um die besten Anlagemöglichkeiten zu ermitteln.
• Bottom-up FA: Analysten, die diesen Ansatz verwenden, beginnen mit der Betrachtung der mikroökonomischen Faktoren – dem Unternehmen. Dabei werden zunächst die Unternehmenserträge und Risikofaktoren berücksichtigt, bevor die Analyse des jeweiligen Wirtschaftszweiges und dann der allgemeinen Wirtschaft folgt. Analysten, die diesen Ansatz verfolgen, sind der Ansicht, dass die Tatsache, dass ein Wirtschaftszweig möglicherweise nicht gut abschneidet, nicht bedeutet, dass einzelne Unternehmen nicht gut abschneiden werden. In der Automobilindustrie zum Beispiel können sich steigende Ölpreise und eine Bewegung hin zu umweltfreundlicherem Verkehr negativ auf den Wert der Branche auswirken. Unternehmen, die Hybrid- oder Elektroautos entwickeln, können jedoch Rekordumsätze verzeichnen.

Was ist die technische Analyse?

Die technische Analyse (TA) unterscheidet sich von der FA dadurch, dass sie nicht versucht, den inneren Wert eines Vermögenswerts vorherzusagen, sondern zu bestimmen, wohin sich der Preis dieses Vermögenswerts in naher Zukunft entwickeln wird. Technische Analysten oder Kartographen arbeiten mit Zahlen und Diagrammen, während ein Fundamentalanalyst auch äußere Faktoren und sogar emotionale Faktoren, die den Markt beeinflussen, berücksichtigt. Ein technischer Analyst grenzt seine Analyse ein, da er davon ausgeht, dass die wichtigsten Faktoren, die den Markt beeinflussen, Angebot und Nachfrage sind. Zu diesem Zweck konzentriert sich ein technischer Analyst nicht auf die allgemeine Wirtschaft oder gar das Unternehmen selbst, sondern betrachtet nur den Wert, analysiert vergangene Kursbewegungen und versucht, Handelsmuster zu finden, um zukünftige Kursbewegungen zu bestimmen. Die Aufgabe eines technischen Analysten besteht nicht darin, die Zukunft des Wertes eines Vermögenswertes vorherzusagen, sondern auf der Grundlage vergangener und aktueller Kursbewegungen zu ermitteln, welches derzeit die besten Anlagemöglichkeiten sind.

Ein Investmentanalyst, der an die TA-Methode glaubt, wird unter anderem auf folgende Dinge achten:

• Kursdiagramme und Graphen
• Handelsmuster
• Trends

TA stützt sich auf Kursdiagramme und Graphen, um Vorhersagen zu treffen. (Quelle: abhijipaul.com)

Wie funktioniert die technische Analyse?

Ein technischer Analyst verwendet die Volumen- und Kursdaten eines Vermögenswerts, um dessen Wert zu ermitteln. Um sich ein vollständiges Bild zu machen, verwendet er zwei Arten von Indikatoren: Früh- und Spätindikatoren.

• Frühindikatoren: Frühindikatoren werden verwendet, um den zukünftigen Wert eines Vermögenswerts vorherzusagen. Verschiedene Indikatoren fallen unter die Kategorie der “Frühindikatoren”, darunter:
  • Indikatoren der relativen Stärke: Sie zeigen an, ob ein Vermögenswert überkauft oder überverkauft ist und sind daher eine gute Möglichkeit, um vorherzusagen, ob der Wert eines Vermögenswertes steigen oder fallen wird. Eine gute Möglichkeit, dies zu überprüfen, ist der Relative-Stärke-Index (RSI) eines Vermögenswerts.
  • Momentum-Indikatoren: Sie zeigen die Rate der Wertänderung an, d.h. wie schnell sich der Wert eines Vermögenswerts in eine der beiden Richtungen verändert. Um dies zu überprüfen, wird ein Analyst den RSI und den MACD (Indikator für das Zusammen-/Auseinanderlaufen des gleitenden Durchschnitts) eines Vermögenswerts betrachten.
• Spätindikatoren: Spätindikatoren werden verwendet, um Anleger und Analysten zu warnen, dass ein bestimmtes Muster als Nächstes auftreten wird; es ist der Indikator, der dem Muster vorausgeht. Spätindikatoren teilen Anlegern mit, dass sie sich auf den Kauf oder Verkauf vorbereiten sollten, je nachdem, welches Muster bevorsteht. Verschiedene Indikatoren fallen unter die Kategorie der “Spätindikatoren”, darunter:
  • Trendindikatoren: Wie der Name schon sagt, werden diese Indikatoren verwendet, um Trends zu analysieren, die im historischen Preis eines Vermögenswerts zu finden sind. Analysten ziehen dazu gleitende Durchschnitte und das On-Balance-Volumen (OBV) eines Vermögenswerts heran.
  • Mean-Reversion-Indikatoren: Der Wert eines Vermögenswerts wird nach einer gewissen Zeit seine Richtung umkehren. Da beispielsweise Bitcoin (BTC) nun schon seit einiger Zeit steigt, wird sein Wert irgendwann unweigerlich eine Abwärtsbewegung vollziehen. Mean-Reversion-Indikatoren sind die Indikatoren, nach denen ein Analyst sucht, um herauszufinden, wann diese Umkehr stattfinden wird. Der Bollinger Ungleichgewichts-Oszillator wird dabei oft zu Rate gezogen.

Ein weiterer Indikator, der von technischen Analysten verwendet wird und sowohl zu den nachlaufenden als auch zu den vorlaufenden Indikatoren gehört, ist der Volumenindikator.

• Volumen-Indikator: Dieser Indikator zeigt an, wer den Markt beherrscht, indem er das Volumen von Käufern und Verkäufern addiert. Die OBV– und Klinger-Oszillatoren sind gute Hilfsmittel für die Berechnung des Volumenindikators.

Die Unterschiede zwischen FA und TA. (Quelle: thereviewstories.com)

Fundamentalanalyse vs. Technische Analyse

Es gibt viele Argumente zwischen den Anwendern dieser beiden Methoden, wobei die eine Gruppe die Argumente der anderen meist über den Haufen wirft. Die Realität ist jedoch, dass beide ihre Vorteile haben und beide ihre Nachteile.

Vorteile und Nachteile der Fundamentalanalyse

Die Fundamentalanalyse ist eine großartige Methode, um den langfristigen Wert eines Unternehmens zu ermitteln. Indem er so viele Daten durchgeht, kann sich ein Fundamentalanalyst ein sehr gutes Gesamtbild vom tatsächlichen Wert eines Unternehmens oder einer Anlage machen. Es ist jedoch ein sehr zeitaufwändiger Prozess, der nicht sehr effizient ist, wenn es darum geht, vorherzusagen, wie sich der Wert kurzfristig entwickeln wird. Außerdem kann er aus Sicht der Kryptowährungen fehlerhaft sein. Bei der Untersuchung von Unternehmen und der Analyse ihrer Gewinne und Verluste kann ein Analyst die Daten leicht finden, da sie leicht verfügbar sind und in Steuererklärungen usw. erfasst werden. Bei Kryptowährungen handelt es sich jedoch um dezentralisierte digitale Vermögenswerte, und obwohl Blockchains transparente und offene Hauptbücher sind, wäre es sehr schwierig, alle notwendigen Daten für ein FA zu finden.

Vorteile und Nachteile der technischen Analyse

Die technische Analyse ist eine hervorragende Möglichkeit, um vorherzusagen, wie sich der Wert eines Vermögenswerts kurzfristig entwickeln wird. Sie ist auch für Anleger besonders hilfreich, da sie sowohl Früh- als auch Spätindikatoren verwendet. Das bedeutet, dass sie nicht nur eine gute Vorstellung davon vermittelt, was als Nächstes kommt, sondern auch, wann es passieren wird. Da er außerdem Grafiken, Diagramme und Zahlen verwendet und keine emotionalen Faktoren berücksichtigen muss, kann ein Großteil der Arbeit, die für einen TA erforderlich ist, automatisiert werden, wodurch Zeit gewonnen wird. Ein TA berücksichtigt jedoch in erster Linie Trends und Muster. Wenn diese ausbrechen, sind sie nutzlos, und der Anleger weiß nicht, wohin sich der Wert des Vermögenswerts entwickelt.

Außerdem sind für die Durchführung einer TA mehrere Instrumente oder Indikatoren erforderlich, und die Verwendung nur eines dieser Instrumente würde den gesamten Prozess sinnlos machen. Ein Nachteil ist, dass es für verschiedene technische Analysten, die viele verschiedene Diagramme und Charts für viele verschiedene Zeiträume studieren (was bedeutet, dass sie sich extrem voneinander unterscheiden können), äußerst schwierig ist, zu denselben Schlussfolgerungen zu gelangen. Das macht die TA ziemlich uneindeutig, da die Analysten oft zu völlig unterschiedlichen Schlussfolgerungen über die Entwicklung eines Vermögenswerts kommen – was als “Analyseparalyse” bekannt ist.

Wie funktionieren fundamentale und technische Analysen bei Kryptowährungen?

Der Markt für Kryptowährungen unterscheidet sich vom Aktienmarkt dadurch, dass er rein digital und dezentralisiert ist. Das macht es schwierig, auf die Daten zuzugreifen, die z.B. für die Fundamentalanalyse benötigt werden, da dies bedeuten würde, dass man die gesamte Blockchain durchforsten müsste, um die richtigen Informationen zu finden; etwas, das sehr zeitaufwändig und wahrscheinlich ziemlich fruchtlos wäre.

Fundamentalanalyse in der Welt der Kryptowährungen nutzen

Das bedeutet jedoch nicht, dass es sich nicht lohnt, FA für Kryptowährungen in Betracht zu ziehen. FA ist ein sehr hilfreiches Instrument, um anzuzeigen, wohin sich der Wert einer Kryptowährung langfristig entwickeln könnte. Auch wenn ein Analyst nicht auf so viele Daten zugreifen kann wie bei Unternehmensaktien, kann er dennoch die Marktkapitalisierung des Vermögenswerts, seine Kurshistorie, den Total Value Locked (TVL) und andere Wertindikatoren betrachten. Darüber hinaus können sie sich die Branche ansehen, in der eine bestimmte Kryptowährung angesiedelt ist – Kunst für NFT-basierte Plattformen wie z.B. ECOMI oder die Musikindustrie für Audius. Auch die Gesamtwirtschaft kann berücksichtigt werden, einschließlich der Zinssätze, da diese darauf hindeuten können, dass Sparer sich anderswo umsehen, z. B. beim Sparprotokoll Anchor, um höhere Zinsen für ihre Ersparnisse zu erhalten.

Technische Analyse in der Kryptowirtschaft verwenden

TA seinerseits ist eine großartige Möglichkeit, um zu sehen, was kurzfristig passieren wird. Sie verfügt über eine Vielzahl von Instrumenten – von denen die meisten gut mit Kryptowährungen funktionieren – um gute Einschätzungen darüber zu treffen, wie sich der Wert eines Vermögenswerts als nächstes entwickeln wird. Anders als bei der FA sind die für die TA benötigten Daten im Kryptosektor leicht verfügbar, da Kurscharts und historische Daten auf Websites wie coinmarketcap.com und coingecko.com leicht zugänglich sind. Für einen technischen Analysten ist es ein Leichtes, auf diesen Echtzeit-Websites die erforderlichen Daten, Grafiken und Diagramme zu finden, die sich alle auf den für ihn am besten geeigneten Zeitrahmen konzentrieren. Anhand dieser Daten können sie Muster wie Candlestick– und ABCD-Muster erkennen, die einem Anleger sagen, wohin sich der Wert einer Kryptowährung als nächstes entwickelt.

FA und TA bringen beide ihre eigenen Vorteile mit sich. Ihr gemeinsamer Einsatz kann daher ein Vorteil sein. (Quelle: kotaksecurities.com)

Fazit

Trotz der anhaltenden Kontroversen zwischen diesen beiden Arten von Analysten kann es sowohl in der Welt der Kryptowährungen als auch im Aktienhandel von Vorteil sein, sowohl technische als auch fundamentale Analysen zu verwenden. Der wichtigste Faktor ist jedoch, dass Analysten Anlegern zwar bessere Gewinnchancen bieten, aber nichts im Handel endgültig ist. Daher sollten Sie nicht nur herausfinden, welcher Analysestil zu Ihren Bedürfnissen passt, sondern sich auch darauf vorbereiten, was zu tun ist, falls alles schief geht.