Краткое содержание
- В сценарии игры с нулевой суммой (zero-sum game) выигрыш одной стороны или группы точно уравновешивается проигрышем другой, то есть нет чистых прибылей или убытков.
- Технически, к рынкам акций и криптовалют не применяется понятие “игра с нулевой суммой”, за исключением торговли фьючерсами/контрактами, при которой одна сторона выигрывает, а другая проигрывает.
- Торговля акциями и криптовалютами на споте не является игрой с нулевой суммой, потому что большинство спекулянтов могут держать свои акции/криптовалюту на протяжении периода роста без тотальных потерь.
В культовом фильме 1987 года «Уолл-Стрит» главный герой спрашивает трейдера Гордона Гекко: «Сколько [вам] достаточно средств? За сколькими яхтами вы сумеете кататься на водных лыжах?» На что г-н Гекко отвечает: «Тут не вопрос достаточности, приятель. Это игра с нулевой суммой. Кто-то выигрывает, кто-то проигрывает. Деньги сами по себе не зарабатываются и не тратятся— они просто передаются от одного человека к другому».
Многие критики спекулятивных сделок со скептицизмом заявляют, что торговля криптовалютой это не «игра с нулевой суммой». И потому логичен вопрос – действительно ли биткойн (BTC) и альткоины торгуются по правилам игр с нулевой суммой, когда одни выигрывают за счет других? Если кратко — то нет, но есть исключения.
В теории рассуждения об игре с нулевой суммой сводятся к тому, что это победа одного человека, эквивалентна проигрышу другого человека. При этом, некоторые философы утверждают, что сама жизнь по своей сути является разновидностью игры с нулевой суммой – независимо от того, сколько мы выиграем за свою жизнь, мы все в конце концов потеряем, когда умрем.
Об особенностях игр с нулевой суммой для криптоторговли
Хорошим примером игры с нулевой суммой является покер. Когда кто-то выигрывает игру, он забирает деньги у других участников. В покерных раундах участники редко играют против казино, игра идет друг против друга и в финале один участник выигрывает все суммы тех игроков, которые проиграли – 100%я игра с нулевой суммой.
Вместе с тем, термин «нулевая сумма» нельзя использовать для описания ситуаций, в которых нет явного победителя, то есть, это ситуации, когда проигрывают все, и это уже не игра с нулевой суммой (zero-sum game), а игра с проигрышем (lose-lose game) .
Игра с нулевой суммой и беспроигрышная игра (win-win game)
Противоположностью игре с нулевой суммой является стратегия игры «выигрыш-выигрыш». Если две стороны участвуют в сделке и одна продает актив другой, обе имеют положительный результат, поскольку ни у кого не возникает убытка: персона А продает актив и обналичивает его, а персона Б покупает актив, который, должен принести высокую прибыль в будущем. Таким образом, считается, что в определенном смысле бычий криптотрейдинг относится к беспроигрышным стратегиям игр.
Основываясь на таком понимании значения нулевой суммы в игре, мы можем проанализировать текущее состояние рынков акций и криптовалют, чтобы определить, вовлекают ли они спекулянтов в игру с нулевой суммой.
Инвестирование с точки зрения игры с нулевой суммой
Инвестирование — это не игра с нулевой суммой. Хотя институциональные инвесторы (или централизованные криптобиржи) действительно контролируют подавляющую часть ликвидности и активов, розничные инвесторы могут получать прибыль, не неся при этом фатальных убытков.
Те, кто скептически относятся к фондовому рынку и рынку криптовалют, склонны считать, что наверху есть кто-то, кто дергает за ниточки, извлекая прибыль и оставляя простых розничных инвесторов в проигрыше.
Пример игры с нулевой суммой в инвестировании
Когда люди создают компанию, в определенный момент они решают продать свои акции, поскольку требуются деньги для развития, к примеру, покупка оборудования для строительства крупного завода. Инвесторы дают основателю компании деньги, которые нужны, в обмен на акции, при этом, после строительства завода, стоимость акций с высокой долей вероятности, вырастет. Это стратегия беспроигрышной игры, и именно так функционируют современные рынки.
Каждый раз, когда кто-то продает, другой покупает. Даже при значительном снижении цены, всегда найдутся те, кто захочет купить. Точно так же работает и обратная ситуация – всякий раз, когда актив достигает рекордных максимумов и пика цены, есть те, кто начинает продавать, даже несмотря на продолжающийся рост. При этом, продавец или покупатель НЕ теряют все средства при любом сценарии. Это означает, что трейдинг сам по себе не является игрой с нулевой суммой.
Примечание. Существуют определенные исключения при торговле фьючерсами и контрактами.
Как стратегия игры с нулевой суммой соотносится с криптовалютой
Криптовалюта намного более волатильна, чем акции, и каждый, кто торговал криптоактивами более нескольких месяцев, был свидетелем падения той или иной криптовалюты на -99%. Всем известны истории потерь и взлетов за одну ночь, когда кто-то терял крупные суммы, а кто-то, напротив становился миллионером. Так все таки – крипто – это игра с нулевой суммой? Все зависит от стиля торговли.
Биткойн — игра с нулевой суммой?
Биткойн, купленный на спотовом рынке, не соотносится с теорией игры с нулевой суммой. Если трейдер покупает биткойн по спотовой цене, он становится владельцем биткойна, и сможет продать его позже, даже если цена снизится, полностью стоимость не исчезнет. За десятилетнюю историю Биткойн вырос на миллионы процентных пунктов, и к примеру, те, кто купил его на пике рынка 2017 года ($20 000), находились длительный период в убытке, затем сумели получить 3,5-кратную прибыль, когда цена достигла $69 000.
Те, кто продает Биткойн, по существу, не причиняют тотальных убытков тем, кто его покупает и хранит длительный период времени, таким образом, это по определению не может быть игрой с нулевой суммой. Это беспроигрышный сценарий. Обе стороны, участвующие в сделке, имеют соответствующие выгоды. Кроме того, когда Биткойн стремительно начинает снижаться, многие начинают панически продавать, при этом есть те, кто его покупают в этот момент. И здесь мораль проста – откупать дно выгоднее, чем его продавать, поскольку после стремительного снижения, начинается период восстановления, который несет прибыль. Здесь в игру вступают навыки определения уровней риска.
Торговля фьючерсами – игра с нулевой суммой?
Торговля фьючерсами — это игра с нулевой суммой, потому что у фьючерсов есть срок действия. Криптотрейдеры, которые покупают фьючерсы, получают кредитное плечо от биржи, чтобы увеличить сумму денег, которой они могут торговать, одновременно увеличивая уровень риска. К примеру, на бирже Phemex, трейдер, торгующий фьючерсами, не будет покупать сам биткойн, а купит контракты. Эти контракты получают стоимость от спотовой цены биткойнов.
При этом, трейдер соглашается предоставить залог, и если его стратегия верна, и рынок идет в сторону открытой позиции, то биржа соглашается выплатить сумму, превышающую первоначальную, таким образом по контрактной сделке формируется прибыль.
Здесь возникает исключение из правила нулевой суммы: Не смотря на то что ответ на вопрос, является ли торговля фьючерсами/опционами игрой с нулевой суммой, положительный, в силу наличия понятия “срок действия” в торговле фьючерсами, трейдеры могут избежать тотальной потери, в случае если рынок пошел против позиции. Трейдер устанавливает стоп-лосс, система обналичивает его в определенный момент, и таким образом избегается потеря всех активов, при этом в момент подключения стоп-лосса это перестает быть сценарием с нулевой суммой.
Токены с кредитным плечом – игра с нулевой суммой
Токены с кредитным плечом — это новое направление в мире криптовалют. Трейдеры могут торговать альткоинами с кредитным плечом 3x, 5x или выше в обоих направлениях, открывая шорт или лонг. Если пользователь инвестирует 100 долларов в токен с кредитным плечом 3x, по существу, открывая фьючерсный контракт по токену, то на каждые 10% роста криптовалюты его позиция увеличивается на 30%. Точно так же на каждые 10% потерь его криптовалюта падает на 30%.
Это означает, что токены с кредитным плечом не являются игрой с нулевой суммой, потому что они беспроигрышны и у них нет срока действия. В этом отношении токены с кредитным плечом аналогичны спотовой торговле. Единственным недостатком является то, что они увеличивают риск для трейдеров, и им не рекомендуется держать их более одного дня.
Когда криптовалюта на самом деле является игрой с нулевой суммой?
Помимо обычной торговли фьючерсами/опционами, когда сделка должна быть заключена в определенную дату, а выигрывает либо биржа, либо трейдер, криптовалюта может быть игрой с нулевой суммой, когда на рынке происходит «вытягивание» или массовый обвал.
Пример игры с нулевой суммой в криптовалюте
Только на Ethereum (ETH) насчитывается более 300 000 токенов ERC-20. Среди десятков тысяч токенов некоторые были созданы с целью обмана людей, заманивая купить монету, а затем сливая ликвидность этой монеты на децентрализованной бирже (DEX). В таком случае разработчик монеты выигрывает за счет спекулянтов и для них это тотальный проигрыш.
Криптовалюта также может быть игрой с нулевой суммой, когда монета падает до нуля, и выигрывают только те, кто продал дорого. Например, во время краха Terra (LUNA), когда криптовалюта упала со 100 долларов до нескольких центов, единственными, кто выиграл во время краха, были те, кто продал дорого, в то время как большинство осталось в полном убытке. В подобных ситуациях криптовалюта может быть игрой с нулевой суммой.
Заключение
Торговля криптовалютой может быть игрой с нулевой суммой в зависимости от типа торговли, в которой действует пользователь. Поскольку торговля деривативами считается игрой с нулевой суммой, а практически 50% объема на криптобиржах приходится на торговлю деривативами, то торговлю криптовалютой можно классифицировать игру с нулевой суммой. Если инвесторы не используют кредитное плечо и не выбирают качественные проекты для инвестирования, это беспроигрышный вариант, и ни одна из сторон не несет полных убытков.
В индустрии криптовалют предпринимаются активные шаги, чтобы уменьшить влияние сценариев с нулевой суммой на пользователей. Большинство бирж предлагают руководства по установке «стоп-лоссов», которые могут помочь трейдерам перевести деньги в кэш, прежде чем они их полностью потеряют.
Криптовалюта более волатильна, чем фондовые рынки и традиционные товарные рынки, поэтому трейдерам рекомендуется торговать с осторожностью. Если трейдеры используют децентрализованные биржи для торговли новыми токенами, они подвергаются риску понести большие потери, в сравнении с инвестициями в проверенные криптовалюты, такие как Bitcoin или Ethereum. Таким образом, можно сделать финальный вывод о том, что к криптотрейдингу не применима теория игры с нулевой суммой в 100%м понимании, но некоторые аспекты присутствуют в каждом движении рынка.
Register to get $180 Welcome Bonus!
