Qué es PancakeSwap: Un AMM y DEX

  • Facebook
  • Twitter
  • LinkedIn
  • Telegram

Resumen

  • Qué es PancakeSwap: PancakeSwap es un creador de mercado automatizado, es esencialmente una plataforma diseñada para proporcionar liquidez al mercado de criptomonedas.
  • PancakeSwap se alimenta de su token nativo CAKE, un token BEP-20 que funciona en el BSC. A diferencia de otros tokens nativos de DEX, CAKE no tiene un límite de suministro.

Pancakeswap

Lanzado en septiembre de 2020, PancakeSwap es un intercambio descentralizado (DEX) y un creador de mercado automatizado (AMM). Actualmente es el DEX más exitoso en el BSC. PancakeSwap está impulsado por el token CAKE, que actualmente cotiza a 19,86 dólares y tiene una capitalización de mercado de alrededor de 3.500 millones de dólares.

¿Qué es PancakeSwap?

Como creador de mercado automatizado (AMM), PancakeSwap es básicamente una plataforma diseñada para proporcionar liquidez al mercado de criptomonedas. Al igual que un creador de mercado en los mercados de valores, un AMM garantiza que siempre haya un comprador y un vendedor para cada operación. La diferencia aquí es que en lugar de que una sola corporación o entidad tenga el poder y los privilegios especiales de un creador de mercado, una AMM es una aplicación descentralizada (DApp) en la que la liquidez es proporcionada colectivamente por los usuarios y enrutada por un algoritmo. Los usuarios pueden proporcionar liquidez para negociar un par específico de criptomonedas apostando monedas en un fondo de liquidez (LP). A cambio, suelen obtener un rendimiento significativo sobre la cantidad que han apostado.

¿Qué es una AMM?

Las AMM se han convertido en una forma popular de finanzas descentralizadas (DeFi), siendo los primeros y más exitosos ejemplos los protocolos basados en Ethereum, como UniSwap (c. 2018). PancakeSwap se basa en gran medida en UniSwap, pero se ejecuta en el BSC. Es uno de los múltiples AMM (por ejemplo, BakerySwap y ApeSwap) que se han lanzado en la BSC en el último año. Además de beneficiarse de las tasas de transacción relativamente bajas de la BSC, PancakeSwap también ofrece tasas de trading más bajas que UniSwap (0,2% frente a 0,3%).

¿Qué es el token CAKE?

PancakeSwap se alimenta de su token nativo CAKE, un token BEP-20 que funciona en el BSC. Los usuarios pueden apostar el token CAKE en LPs llamados “Syrup Pools” para ganar tokens adicionales. Los usuarios también pueden apostar tokens LP para ganar CAKE, lo que implica un mayor riesgo de volatilidad pero una mayor tasa de retorno. El equipo de PancakeSwap anuncia regularmente nuevos LP. Las apuestas han demostrado ser lucrativas para los usuarios, ya que algunas LP ofrecen rendimientos anuales de hasta el 1300%. Sin embargo, estos altos rendimientos también conllevan riesgos negativos de inflación.

A diferencia de otros tokens DEX nativos, CAKE no tiene un límite de suministro. Actualmente tiene una oferta en circulación de unos 165 millones. Para mitigar las desventajas de la inflación, la plataforma cuenta con un conjunto de mecanismos deflacionarios integrados para quemar (es decir, eliminar de la oferta) una proporción significativa de los tokens CAKE que se acuñan diariamente. Por ejemplo, estos mecanismos queman la mitad de los 40 CAKE creados por bloque, y una parte de cualquier CAKE gastado en billetes de lotería, apuestas de predicción, operaciones, etc. Sin embargo, incluso con estos mecanismos, se acuñan diariamente unos 530.000 nuevos tokens.

Al igual que otras DEX destacadas, PancakeSwap también incluye algunas características de gamificación. Ofrece una lotería CAKE con más de 11.000 jugadores diarios, un sistema de apuestas de predicción de precios BNB y competiciones de trading. Los usuarios también pueden ganar NFTs para cambiarlos por CAKE o conservarlos.

¿Quién ha creado PancakeSwap?

Al igual que otras plataformas DeFi en el BSC (por ejemplo, BakerySwap), PancakeSwap fue creado por desarrolladores anónimos apoyados por Binance. En 2020, el proyecto recibió financiación del proyecto BSC Accelerator. En febrero de 2021, el equipo de desarrollo de PancakeSwap había crecido hasta un total de 14 personas, incluyendo antiguos empleados de BSC. Durante este periodo de crecimiento, la plataforma ha tratado de contratar a más miembros del equipo asalariado. En total, el 0,03% de todos los tokens CAKE acuñados se colocan en la Tesorería de PancakeSwap, que es utilizada por los desarrolladores para hacer funcionar la plataforma.

Historial de precios de PancakeSwap

Historial de precios de PancakeSwap desde octubre de 2020 hasta junio de 2021 (Fuente: CoinGecko)

Desde su lanzamiento en 2020, PancakeSwap se ha convertido en un gran éxito junto con otros DEX que se ejecutan en el BSC. Esto se debe principalmente a las tarifas de transacción relativamente bajas y las altas transacciones por segundo (TPS) en el BSC. Muchos usuarios han migrado a la red para evitar las famosas y elevadas tarifas que las DEXs que funcionan con Ethereum cobran en los momentos de mayor demanda de la red.

PancakeSwap fue noticia en abril de 2021 cuando su valor total bloqueado (TVL) superó al de UniSwap. PancakeSwap es la DApp más popular del BSC, con más de 330.000 usuarios activos. Actualmente tiene un total de unos 7.750 millones de dólares apostados en la plataforma por los usuarios.

El valor del token CAKE también ha crecido rápidamente. A principios de 2021, el token valía alrededor de 0,65 USD. A finales de abril, alcanzó un máximo histórico de 43,92 dólares -un aumento del 6657%- antes de caer hasta 11 dólares durante el reciente retroceso del mercado de criptomonedas. Su suerte ha empezado a subir un poco de nuevo hacia su precio actual de 19,86 dólares.

El token CAKE tiene una oferta en circulación de casi 177 millones y una capitalización de mercado de unos 3.500 millones de dólares. En comparación, el token del mayor competidor de PancakeSwap, UNI, tiene una capitalización de mercado de alrededor de 15.200 millones de dólares. Aunque PancakeSwap sigue siendo sustancialmente más pequeña que sus principales competidores, su rápido crecimiento sigue siendo notable, especialmente en comparación con sus competidores dentro del ecosistema de BSC. Por ejemplo, BakerySwap ha tenido un ascenso igualmente meteórico en 2021, pero su capitalización de mercado se sitúa en torno a los 1.000 millones de dólares, por lo que PancakeSwap es unas 3,5 veces mayor. PancakeSwap ha demostrado tener un gran rendimiento en el competitivo espacio de las DEX y las AMM.

¿Cuál es el futuro de PancakeSwap?

Las perspectivas de PancakeSwap parecen relativamente saludables a corto plazo. Sigue siendo la DEX más popular en el BSC, y en un período relativamente corto, se ha convertido en una plataforma de alto perfil mencionada junto a gigantes basados en Ethereum como UniSwap y SushiSwap. Como se ha mencionado anteriormente, una de las razones de este ascenso meteórico ha sido la ventaja competitiva que ofrece la BSC en términos de tarifas de transacción.

Sin embargo, esta situación podría cambiar a medio y largo plazo con cambios más amplios en el espacio de las criptomonedas. En particular, Ethereum está experimentando dos importantes actualizaciones este año que podrían afectar significativamente a la ventaja competitiva del BSC.

El primer cambio propuesto es el EIP-1559, que se producirá en julio. Esta actualización revisará la estructura de tarifas de transacción de Ethereum para evitar el actual sistema de pujas, que los usuarios han encontrado problemático y poco fiable en ocasiones.

El segundo cambio, de mayor envergadura, es el paso a Ethereum 2.0 a finales de este año, que cambiará toda la red Ethereum de un sistema de consenso proof-of-work (PoW) a un sistema de consenso proof-of-stake (PoS). La llamada cadena de balizas 2.0 ya se puso en marcha en diciembre de 2020. El principal cambio a finales de este año consistirá en fusionar esta cadena con la red principal de Ethereum. Una vez que esto se haya completado, los desarrolladores de Ethereum tienen la intención de introducir la fragmentación, que aumentará significativamente el rendimiento de la red y, por lo tanto, ayudará a resolver los conocidos problemas de escalabilidad de Ethereum.

Si tienen éxito, estos cambios podrían anular la ventaja competitiva del BSC y de sus DEX. El BSC funciona con un sistema de consenso que combina el PoS delegado y el proof-of-authority (los votos de los usuarios para el consenso se basan en su identidad, en lugar del valor de sus fondos apostados). Este sistema aumenta esencialmente el rendimiento de la red, pero a costa de la descentralización.

El BSC sólo tiene 21 validadores, lo que aumenta la vulnerabilidad de la red a los ataques o a la influencia de actores centralizados (incluida su empresa, que creó la red y la basó en gran medida en Ethereum). En cambio, la cadena de balizas de Ethereum 2.0 cuenta ya con más de 33.000 validadores. Por ello, algunos han calificado las DApps del BSC de constituir paradójicamente un “DeFi centralizado”.

El BSC ya se ha enfrentado a algunos problemas relacionados con la seguridad. Los protocolos DeFi de la red han sufrido recientemente varios hacks y ataques, uno de los cuales fue facilitado por un préstamo flash obtenido en PancakeSwap.

A pesar de sus inconvenientes, Ethereum ya disfruta de una ventaja de primer orden en el campo de los contratos inteligentes y las DApps. Si los próximos cambios en la red mitigan los problemas de escalabilidad y tasas de transacción, PancakeSwap podría verse afectada por la pérdida de la ventaja competitiva de BSC. Alternativamente, ambas redes podrían seguir coexistiendo y atender a diferentes tipos de usuarios.

Además de las principales DEX de Ethereum, PancakeSwap también se enfrenta a la competencia de otras DApps basadas en BSC, como BakerySwap. También han crecido las DEX multicadena, como MDEX. MDEX se expandió recientemente de Ethereum y la HECO a la BSC, y desde entonces ha ganado una importante cuota de mercado en esta última cadena en un corto período de tiempo. La importante inflación de PancakeSwap también podría dar lugar a problemas a largo plazo, haciendo que sea menos lucrativo mantener la moneda PancakeSwap con el paso del tiempo.

En el mundo de la DeFi, que evoluciona rápidamente, puede ser difícil predecir qué plataforma será la próxima en ganar. Pero mientras el BSC siga siendo competitivo, PancakeSwap parece estar preparado para disfrutar de un mayor éxito entre los usuarios para los que la descentralización de la red no es una preocupación principal.

Conclusión

PancakeSwap es una estrella emergente entre las DApps en el BSC y disfruta de una ventaja competitiva significativa sobre otras DEXs importantes debido a las tarifas de transacción relativamente bajas del BSC, por lo que ha crecido muy rápidamente en 2021. Actualmente es la DApp más exitosa en el BSC, y probablemente mantendrá su posición prominente entre los DEXs y AMMs competidores en el corto plazo.

Sin embargo, el espacio de las criptomonedas es cíclico y está en constante evolución. El crecimiento de PancakeSwap podría resentirse si la próxima migración de Ethereum a Ethereum 2.0 mitiga la ventaja de las tarifas de transacción del BSC. Dependiendo de lo que un usuario determinado valore, la red relativamente centralizada del BSC también podría ser motivo de preocupación, ya que aumenta la susceptibilidad a los ataques y a los esfuerzos reguladores gubernamentales, en comparación con las redes más descentralizadas. Sólo el tiempo dirá si PancakeSwap seguirá prosperando en el mundo en constante cambio de la criptotecnología y los mercados globales.


Para cualquier consulta, contáctanos en support@phemex.zendesk.com
Sigue nuestro Twitter oficial | Únete a nuestro grupo Telegram
Opera con criptos sobre la marcha: Descarga en iOS | Descarga en Android
Phemex | Break Through, Break Free