Der Market Maker Wintermute hat eine Warnung bezüglich Ethereum ausgesprochen und es als "nicht das richtige Asset für dieses makroökonomische Umfeld" bezeichnet. Diese Vorsicht kommt, nachdem der Preis von Ethereum diese Woche um 10,2 % gefallen ist, wobei das ETH/BTC-Verhältnis sich 0,0275 nähert. Wintermute führt diesen bärischen Ausblick auf steigende Renditen von Staatsanleihen und Inflationssorgen zurück, die Investoren zu Sachwerten und weg von langfristigen Tech-Investitionen wie Ethereum treiben. Wintermute betont, dass das zukünftige Wachstum von Ethereum stark vom Gebührenwachstum durch DeFi, reale Vermögenswerte und die Adoption von Layer 2 abhängt. Ohne eine signifikante Zunahme der On-Chain-Nutzung ist die langfristige Erzählung von Ethereum jedoch gefährdet, insbesondere da die Diskontierungssätze steigen. Das Unternehmen stellt außerdem einen unruhigen, seitwärts gerichteten Markt für Ethereum fest, wobei technische Indikatoren nur begrenzten Optimismus zeigen. Wintermute ist auch gegenüber Bitcoin vorsichtig und deutet an, dass die aktuellen makroökonomischen Bedingungen es für Institutionen erschweren, zu Spot- und ETF-Märkten zurückzukehren. Das Unternehmen prognostiziert eine Verschiebung der Dynamik auf dem Kryptomarkt, die von institutionellen Kapitalflüssen und neuen Produktwegen getrieben wird, anstatt von traditionellen Zyklen und Protokoll-Upgrades.