Der neueste Bericht von Wintermute zeigt bedeutende Veränderungen im Kryptowährungs-Over-the-Counter-(OTC)-Markt im Jahr 2025 auf und hebt eine Verschiebung von narrativgetriebenen Zyklen hin zu ausführungsorientierten Dynamiken hervor. Die Liquidität hat sich stärker konzentriert, wobei sich die Handelsaktivitäten hauptsächlich auf große Token wie BTC und ETH sowie ausgewählte Altcoins konzentrieren. Der Bericht vermerkt eine Abnahme der Dauer von Marktaufschwüngen und eine Verlagerung hin zu strukturierten Liquiditätskanälen wie ETFs und Digital Asset Treasuries (DATs). Der Bericht skizziert drei potenzielle Szenarien für die Markterholung im Jahr 2026: die Ausweitung der Investitionsbereiche von ETFs und DATs, einen starken Preisanstieg bei führenden Coins wie Bitcoin und Ethereum oder eine signifikante Verschiebung der Aufmerksamkeit von Privatanlegern zurück zu Kryptowährungen. Wintermute betont, dass die zukünftige Marktentwicklung davon abhängen wird, ob sich die Liquidität über einige wenige große Vermögenswerte hinaus ausbreiten kann oder konzentriert bleibt.