Die neueste Analyse von Wintermute zeigt, dass Bitcoin eine hohe Korrelation von 0,8 mit dem Nasdaq aufweist, jedoch eine negative Schiefe zeigt, die sich durch träge Reaktionen auf Kursgewinne am Aktienmarkt und verstärkte Reaktionen auf Verluste auszeichnet. Diese strukturelle Schwäche deutet auf eine Verschiebung von Kapital und Erzählungen hin zu US-Aktien und hebt die fragile Liquidität im Kryptomarkt hervor. Historisch wurden solche Muster eher an Tiefpunkten von Marktzyklen als an Hochpunkten beobachtet, was auf eine Phase emotionaler Erschöpfung statt Überschwang hinweist.