Der Kryptowährungsmarkt hat sich kürzlich stabilisiert, wobei die implizite Volatilität (IV) für wichtige Laufzeiten einen deutlichen Rückgang zeigt. Die realisierte Volatilität (RV) der vergangenen Woche bleibt jedoch hoch, was zu einem historischen Einbruch der einwöchigen Volatilitätsrisikoprämie (VRP) führt. Die durchschnittliche VRP ist von +20 % in der letzten Woche auf -25 % gefallen, was einen seltenen Rückgang von 45 % markiert. Diese Verschiebung deutet auf eine schnelle Marktanpassung der Erwartungen an die zukünftige Volatilität hin. Trotz alledem deutet die inhärente Clusterbildung der Bitcoin-Volatilität darauf hin, dass die institutionelle Stimmung möglicherweise zu optimistisch ist, was sie anfällig machen könnte, falls es zu einem zweiten Abschwung kommt. Die Irrationalität am Optionsmarkt hat zugenommen, was historisch gesehen signalisiert, dass ein Markttief möglicherweise noch nicht bestätigt ist.