Der synthetische Stablecoin USDe von Ethena hat seit dem Marktabsturz am 10. Oktober laut einem Bericht von 10x Research einen Rückgang seiner Marktkapitalisierung von 14,7 Milliarden US-Dollar auf etwa 6,4 Milliarden US-Dollar verzeichnet. Dieser Rückgang um 8,3 Milliarden US-Dollar verdeutlicht einen erheblichen Vertrauensverlust der Investoren in gehebelte und synthetisch besicherte Modelle. Der Crash, das größte Liquidationsereignis in der Geschichte der Kryptowährungen, führte zu Liquidationen von über 19 Milliarden US-Dollar und einer Reduzierung der Marktkapitalisierung um 1,3 Billionen US-Dollar. Während des Crashs fiel der USDe-Kurs kurzzeitig auf 0,65 US-Dollar, was laut Guy Young, Gründer von Ethena Labs, auf ein Problem mit dem Exchange-Oracle und nicht auf Protokollfehler zurückzuführen ist. Obwohl der Preis von USDe auf 0,9987 US-Dollar zurückgekehrt ist, bleiben die Handelsvolumina gedämpft und sind um 50 % gesunken. Zudem haben die in den USA gelisteten Bitcoin-Spot-ETFs seit Oktober Nettoabflüsse von etwa 5 Milliarden US-Dollar verzeichnet, die eher auf den regulatorischen Kapitalabzug als auf den Verkauf durch Privatanleger zurückzuführen sind.