Der US-Dollar-Index (DXY) verzeichnete im Jahr 2025 einen deutlichen Rückgang und fiel um etwa 9,6 %, um das Jahr bei 98,28 zu schließen. Dies ist der stärkste jährliche Rückgang seit 2017, als der Index um rund 10 % fiel. Der Rückgang wurde durch drei Zinssenkungen der Federal Reserve verursacht, die den Leitzins auf 3,50 % bis 3,75 % senkten, wodurch die Renditedifferenzen verringert und die Attraktivität des Dollars für Carry Trades gemindert wurden. Die Handelspolitik unter der Trump-Administration, einschließlich Zöllen auf Importe aus China und Europa, setzte den Dollar zusätzlich unter Druck, indem sie Lieferketten störte und Inflationsrisiken erhöhte. Trotz eines Haushaltsdefizits von 1,8 Billionen US-Dollar im Haushaltsjahr 2025 wurde der Rückgang des Dollars hauptsächlich auf geldpolitische Lockerungen und Handelsspannungen zurückgeführt. Analysten sehen den Rückgang als zyklische Verschiebung und nicht als Bedrohung für den Status des Dollars als Reservewährung, wobei für 2026 eine mögliche Stabilisierung erwartet wird.