US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs haben seit ihrem Höchststand im Oktober 2025 einen erheblichen Abfluss von etwa 135.000 BTC verzeichnet, so der CryptoQuant-Analyst Axel Adler. Die Gesamtbestände sind von 745.890 BTC auf 610.280 BTC gesunken, was einem Rückgang von 18 % entspricht. Der gleitende 30-Tage-Durchschnitt des Nettozuflusses ist auf etwa -102.000 BTC gefallen, der niedrigste Wert seit Einführung der ETFs. In den letzten vier Wochen gab es einen Nettoabfluss von etwa 64.000 BTC, wobei die letzte Woche mit -29.500 BTC zu Buche schlägt. Der Bericht hebt hervor, dass die Nachfrage nach ETFs sich von einem zyklischen Treiber zu einer Quelle von Marktdruck gewandelt hat, wobei das strukturelle Fehlen institutioneller Käufe den Aufwärtsmomentum begrenzt. Ein positives Signal würde erfordern, dass der gleitende 30-Tage-Nettozufluss wieder über die Nulllinie steigt und mindestens eine Woche mit Nettozufluss verzeichnet wird.