Strategy hat seine Bitcoin-Akquisitionsstrategie pausiert, um eine beträchtliche Barreserve von 3 Milliarden US-Dollar anzusammeln. Dieser Schritt ist Teil des umfassenderen Kapitalmanagement-Rahmens des Unternehmens, der darauf abzielt, die Kreditwürdigkeit seiner unbefristeten Vorzugsaktien, insbesondere Stretch (STRC), zu verbessern. Die Barreserve soll sicherstellen, dass während Phasen der Schwäche des Bitcoin-Marktes weiterhin Barausschüttungen erfolgen können und potenziell Dividendenzahlungen durch Bitcoin-Verkäufe in Höhe von bis zu 1,25 Milliarden US-Dollar finanziert werden können. Derzeit wird STRC bei etwa 87 US-Dollar gehandelt, was eine leichte Erholung von einem Tiefstand Ende Juni nahe 70 US-Dollar widerspiegelt, aber immer noch unter dem angegebenen Wert von 100 US-Dollar liegt. Dieser Abschlag zeigt die Anlegernachfrage nach höheren Renditen aufgrund von Bitcoin-bezogenen und Liquiditätsrisiken an. Darüber hinaus werden die Aktien von Strategy mit einem leichten Aufschlag auf das Nettovermögen des Unternehmens gehandelt, mit einem Vielfachen des Nettovermögenswerts (mNAV) von etwa 1,02. Die erhöhte Barreserve verschafft Strategy größere Flexibilität angesichts eines potenziell langanhaltenden Bärenmarktes und begrenztem Zugang zu Eigenkapitalfinanzierungen.