Ray Dalio, Gründer von Bridgewater Associates, reflektiert über die Marktdynamik im Jahr 2025 und hebt dabei die Veränderungen der Währungswerte als entscheidenden Faktor hervor. Der US-Dollar hat gegenüber wichtigen Währungen und Gold erheblich an Wert verloren, wobei Gold in Dollar gemessen eine Rendite von 65 % erzielte und damit die 18 % Rendite des S&P 500 übertraf. Dalio betont die Bedeutung von Absicherungen gegen Währungsrisiken, da die Abwertung von Währungen die Vermögensverteilung und die wirtschaftliche Ausrichtung beeinflusst. Dalio stellt fest, dass US-Aktien hinter nicht-US-amerikanischen Aktien und Gold zurückblieben, wobei europäische und Schwellenmarktaktien höhere Renditen erzielten. Er sieht die Kaufkraft von Währungen im Jahr 2026 als ein wichtiges politisches Thema, das potenziell die politische Dynamik in den USA beeinflussen könnte. Darüber hinaus warnt Dalio vor einer frühen Phase einer KI-Blase und schlägt vor, dass politische, wirtschaftliche und technologische Kräfte weiterhin die globale Landschaft neu gestalten werden.