Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) verzeichnete im zweiten Quartal einen beispiellosen Anstieg von 88 %, was laut dem Global Semiconductor Weekly Report von JPMorgan die stärkste Einzelquartalsperformance aller Zeiten darstellt. Trotz dieses bemerkenswerten Anstiegs warnen JPMorgan-Analysten, dass die Gewinne ohne signifikantes Gewinnwachstum oder eine Verlangsamung der Investitionsausgaben der Cloud-Anbieter möglicherweise nicht nachhaltig sind. Daten zeigen einen Rückgang der Momentum-Faktor-Bestände um 17 % von ihren Höchstständen im Juni, da überfüllte Long-Positionen bei Hardware-Halbleitern im Juni Short-Positionen um fast 40 Prozentpunkte übertrafen. Im Juli gab es jedoch eine Veränderung mit aufeinanderfolgenden Nettoverkäufen, was zu einem Rückgang der Gesamtpositionierung in US-Aktien von der 60. auf die 40. Perzentile innerhalb eines Monats führte.