Der neueste Bericht von Morgan Stanley zeigt eine erhebliche Überschätzung der Markterwartungen für Co-Packaged Optics (CPO) auf und prognostiziert bis 2026 nur 23.000 Einheiten, im Vergleich zu früheren Prognosen von über 200.000 Einheiten. Die Diskrepanz wird auf die Herausforderungen von TSMC bei der Hochskalierung seiner Photonic Integrated Circuit (PIC)-Kapazität und Ertragsproblemen zurückgeführt. Dieser Rückgang wird voraussichtlich Schlüsselakteure wie NVIDIA, Broadcom und TSMC beeinträchtigen. Der Bericht revidiert außerdem die Kapazitätsprognose von TSMC für CoWoS im Jahr 2027 von 45.000 auf 40.000 Wafer pro Monat, während das erwartete Wachstum von AllRing um 53 % erheblichen Risiken ausgesetzt ist. Optische Unternehmen wie Lumentum und Coherent werden voraussichtlich weniger als 1 % zum CPO in den Jahren 2026-2027 beitragen. Auf dem A-Aktienmarkt zeigen Unternehmen wie Tfc Communication, SMIC und Eoptolink eine begrenzte Beteiligung an der CPO-Lieferkette. Morgan Stanley rät zur Vorsicht angesichts eines möglicherweise enttäuschenden Berichts für das zweite Quartal 2027.