Lighter, eine auf Ethereum basierende Perpetuals-DEX, hat nach ihrem Token-Generierungsereignis (TGE) am 30. Dezember 2025 einen erheblichen Wertverlust ihres $LIT-Tokens erlebt. Der Token, der nahe $3,70 debütierte und mit $4,04 seinen Höchststand erreichte, ist bis zum 13. Januar auf $2,05 gefallen, was zu einer Marktkapitalisierung von 514 Millionen Dollar führte. Dieser starke Rückgang hat Bedenken hinsichtlich der langfristigen Nachhaltigkeit von Lighter und seiner Wettbewerbsfähigkeit gegenüber etablierten Plattformen wie HyperliquidX ausgelöst. Trotz des Rückgangs stellen Analysten fest, dass das Handelsvolumen von Lighter weiterhin echt ist, obwohl es von über 10 Milliarden auf eine Basis von 2 bis 4 Milliarden gesunken ist. Der Marktanalyst jez hebt hervor, dass das tägliche Volumenwachstum von Lighter reale Handelsaktivitäten widerspiegelt, die Plattform sich jedoch über die Handelsumsätze hinaus auf die Sicherung von Marktanteilen konzentrieren sollte. Kritiker wie Simon Dedic von Moonrock Capital argumentieren jedoch, dass die Strategie von Lighter keine langfristige Tragfähigkeit besitzt und verweisen auf Rückgänge bei wichtigen Kennzahlen wie neuen Nutzern und dem Total Value Locked (TVL). Der zukünftige Erfolg der Plattform könnte davon abhängen, einzigartige Funktionen zu entwickeln, um sich von der Konkurrenz abzuheben. Wie 0xLouisT anmerkt, monetarisiert HyperliquidX sein Handelsvolumen mit einer zehnmal höheren Rate als Lighter, was die Notwendigkeit unterstreicht, dass Lighter über das bloße Unterbieten von Gebühren hinaus innovieren muss, um die Marktführerschaft zurückzugewinnen.