Der neueste Bericht von JPMorgan weist auf eine bedeutende Verschiebung der Softwaregewinne von der Modellebene hin zur Infrastrukturebene hin. Der Bericht hebt Beispiele hervor, wie Starbucks eigene KI-Tools entwickelt, um Microsoft- und IBM-Software zu ersetzen, und Microsoft, das seine MAI nutzt, um OpenAI- und Anthropic-Modelle zu ersetzen. Darüber hinaus erweitert Meta sein Cloud-Geschäft, um KI-Rechenleistung zu verkaufen, was diesen Trend weiter verdeutlicht. Der Bericht stellt außerdem fest, dass die Leistungszusagen von DigitalOcean im zweiten Quartal 800 Millionen US-Dollar überstiegen haben, was eine Verzehnfachung im Jahresvergleich darstellt, wobei KI-Inferenz eine wichtige Rolle spielt. Über die Hälfte der Anfragen bei Cloudflare stammen inzwischen von KI-Agenten, was zur Einführung einer Crawler-Paywall führte, um neue Einnahmequellen zu generieren. Morgan Stanley weist darauf hin, dass zwar Modellanbieter Ersatzdruck ausgesetzt sind, die Nachfrage nach Infrastruktur jedoch robust bleibt, wobei Unternehmenskunden mehr Verhandlungsmacht gewinnen. Der Investitionsfokus verlagert sich von Modellen hin zu Infrastruktur- und Vermittlungsebenen.