Ethereum steht vor einer kritischen Phase, da Arkham Fragen zum Rückfluss von Wert in sein Layer-1-(L1)-Netzwerk im Zuge der Expansion von Layer-2-(L2)-Rollups aufwirft. Das bevorstehende Fusaka-Upgrade am 3. Dezember ist entscheidend für Ethereums modulare Roadmap und das Wirtschaftsmodell. Arkham betont die Notwendigkeit, dass Ethereum seine "digitale Öl"-Erzählung innerhalb eines rollup-zentrierten Rahmens verstärken muss, um seine DeFi-Führungsposition zu erhalten. Der Bericht stellt fest, dass Ethereum im Vergleich zu Bitcoin in letzter Zeit unterdurchschnittlich abgeschnitten hat, was auf institutionelle Adoption und ETF-Zuflüsse zurückgeführt wird, die den Preismomentum nicht steigern konnten. Die Hauptunsicherheit besteht darin, ob der Wert zu Ethereums L1 zurückkehrt oder innerhalb der L2-Ökosysteme verbleibt.