Der USDe-Stablecoin von Ethena hat eine erhebliche Abwertung erlitten und mehr als die Hälfte seines Wertes nach dem Krypto-Marktabsturz im Oktober verloren. Bis zum 24. Dezember 2025 war seine Marktkapitalisierung auf 6,3 Milliarden US-Dollar gefallen, von einem Höchststand von 14,8 Milliarden US-Dollar Anfang Oktober. Der Stablecoin, der ein delta-neutrales Modell nutzt und BTC-Positionen einsetzt, verzeichnete einen deutlichen Rückgang des Anlegervertrauens. Dieser Abschwung markiert den schwersten Rückgang unter den Stablecoins im Jahr 2025. Darüber hinaus erlebte Ethenas eigener Token, ENA, im Oktober einen Wertverlust von 60 % und schloss das Jahr bei 0,2 US-Dollar ab. Die starken Rückgänge verdeutlichen die Volatilität und die Herausforderungen, denen Stablecoins und verwandte Token im aktuellen Marktumfeld gegenüberstehen.