Ethena hat eine Analyse veröffentlicht, die darauf hinweist, dass das Arbitragepotenzial auf den Perpetual-Futures-Märkten für Gold-Token, insbesondere PAXG und XAUT, das von Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) übertrifft. Im vergangenen Jahr lag die annualisierte Finanzierungsrate für PAXG bei 5,8 % und für XAUT bei 12,4 %, was beide die durchschnittlichen Raten für BTC und ETH überstieg, die bei 5,2 % bzw. 4,1 % lagen. Trotz höherer täglicher Volatilität aufgrund geringerer Handelsvolumina waren die Gold-Finanzierungsraten 82 % bis 89 % der Zeit positiv, was eng mit BTC und ETH übereinstimmt. Die Analyse von Ethena hebt außerdem hervor, dass die Finanzierungsraten für Gold und Kryptowährungen weitgehend unkorreliert sind. Wenn die Finanzierungsraten für Kryptowährungen sinken, bleiben die Goldraten tendenziell stabil oder steigen an. Dies deutet darauf hin, dass die Einbeziehung von Gold-Perpetual-Kontrakten in eine Futures-Spot-Arbitragestrategie die Renditen steigern und die Volatilität reduzieren könnte, was Händlern einen strategischen Vorteil bietet.