Der Kryptowährungsmarkt erlebte Ende 2025 eine erhebliche Volatilität, geprägt von starken Kursrückgängen und Liquidationswellen, die Bitcoin und Ethereum beeinflussten. Das Open Interest von Bitcoin sank um 2,06 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 6,1 %, während Ethereum eine Reduktion um 480 Millionen US-Dollar verzeichnete, was einem Rückgang von 2,5 % entspricht. Dieses Deleveraging zwang sowohl private als auch institutionelle Investoren, nach einer Phase aggressiver Spekulationen Positionen zu schließen. Nach der Liquidationswelle begann sich die Marktvolatilität zu normalisieren, wobei die tatsächliche Volatilität von Bitcoin auf 48,4 % und die von Ethereum auf 67,8 % fiel. Das institutionelle Interesse nimmt wieder zu, was durch einen Zufluss von 254,5 Millionen US-Dollar in Bitcoin-ETFs unter Führung von Fidelity hervorgehoben wird. Allerdings bleiben Altcoins wie Solana und XRP verwundbar, da hohe Long/Short-Verhältnisse Risiken weiterer Liquidationen bergen. Regulatorische Unsicherheiten, einschließlich einer möglichen Neubewertung durch MSCI, sorgen weiterhin für Vorsicht am Markt.