Eine Analyse von Capital Economics deutet darauf hin, dass der jüngste Ausverkauf bei US-Staatsanleihen in erster Linie auf sich verändernde kurzfristige Zinserwartungen zurückzuführen ist und nicht auf KI-bezogene Schuldenemissionen oder fiskalische Bedenken. Der Ökonom James Reilly führt die aktuellen Renditeniveaus, die sich den Höchstständen vom Juni 2007 nähern, auf steigende Ölpreise und eine robuste Wirtschaft zurück und merkt an, dass die KI-getriebene Kreditaufnahme weniger Aufwärtsdruck ausübt, als Medienberichte suggerieren. Reilly prognostiziert, dass die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen bis Ende 2027 deutlich auf 4,25 % fallen wird, da sich die geldpolitische Straffung der US-Notenbank Federal Reserve als weniger aggressiv erweisen dürfte, als die Anleger derzeit erwarten. Zwar dürften die KI-bezogenen Schuldenemissionen weiter anhalten, doch sollte deren Wirkung auf die Renditen durch die sich wandelnden geldpolitischen Erwartungen ausgeglichen werden; zuletzt gab es keine substanziellen fiskalischen Nachrichten, die einen kräftigen Anstieg der Zinsen rechtfertigen würden.