Eine kürzliche Analyse von Bitwise hat gezeigt, dass Bitcoin weiterhin der Haupttreiber der Preisbewegungen von Ethereum ist und dabei die institutionellen und On-Chain-Fortschritte von Ethereum in den Schatten stellt. Die Faktor-Modell-Analyse des Vermögensverwalters, basierend auf 406 wöchentlichen Beobachtungen seit Mai 2018, ergab, dass Bitcoin etwa 65 % der Varianz der Renditen von Ethereum ausmacht. Dies deutet darauf hin, dass Ethereum eher als Proxy für Bitcoin gehandelt wird, anstatt auf seinen eigenen Fundamentaldaten bewertet zu werden. Trotz Verbesserungen in der regulatorischen Klarheit und dem institutionellen Zugang liegt der Preis von Ethereum immer noch etwa 62 % unter seinem Allzeithoch. Der Bericht von Bitwise zeigt, dass finanzielle Bedingungen und Netzwerkaktivität eine sekundäre Rolle bei der Beeinflussung des Ethereum-Preises spielen, wobei der Einfluss von Bitcoin der bedeutendste ist. Die Analyse hebt auch hervor, dass unter bestimmten Marktbedingungen, wie der Stressperiode nach dem FTX-Zusammenbruch im Jahr 2022, der Einfluss von Bitcoin auf den Ethereum-Preis noch ausgeprägter war und bis zu 90 % der Renditen erklärte. Zum Zeitpunkt der Berichterstattung lag der Ethereum-Preis bei 2.305 $.