Der Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas hat angedeutet, dass Bitcoin-Spot-ETFs möglicherweise eine ähnliche Entwicklung wie Gold-ETFs durchlaufen könnten, die Zyklen schnellen Wachstums gefolgt von starken Rückgängen und langanhaltenden Erholungen erlebt haben. In einem kürzlich veröffentlichten Bericht hob Balchunas hervor, dass sowohl Gold- als auch Bitcoin-ETFs auf nicht ertragsbringenden Vermögenswerten basieren, deren Preise weitgehend von der Anlegerstimmung und nicht von Dividenden oder staatlicher Unterstützung beeinflusst werden. Der Bericht stellt fest, dass der führende Gold-ETF, GLD, einst die Spitze der globalen ETF-Ranglisten erreichte, bevor er in eine lange Konsolidierungsphase eintrat. Trotz dessen sind die Spitzenwerte jedes Zyklus progressiv gestiegen. Balchunas erwartet, dass Bitcoin-ETFs ähnliche Zyklen durchlaufen könnten, wobei jeder Höchststand im Laufe der Zeit den vorherigen übertreffen könnte.